Фундаментальный обзор рынка FOREX на 10 апреля 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

В отличие от среды, вчера у евро пусть и слабая, но была возможность пойти в небольшую коррекцию. Торговый баланс Германии за февраль составил 19,7 млрд евро против 19,6 млрд в январе, пересмотренного на понижение с 19,7 млрд евро. Пусть данные по Trade Balance неоднозначные, но объём промышленного производства Германии вышел однозначно хорошим – прирост составил 0,2% против ожидания 0,1%. Провальным оказался торговый баланс Великобритании – за февраль отрицательное сальдо увеличилось с -8,4 млрд фунтов до -10,3 млрд. Как нами ожидалось, инвесторы бурно отреагировали на рост заявок за пособием по безработице – Unemployment Claims составил 281 тыс. против 268 тыс. неделей ранее. Евро по итогу дня снизился на 120 пунктов, фунт стерлингов под двойным давлением на 152 пункта. Для вышедших данных такая динамика великовата, поэтому здесь не обошлось без спекулятивных атак на контрдолларовые валюты, особенно если учитывать позитивные подвижки в решении греческого долга – Греция смогла в полном объёме выплатить долг перед МВФ в 460 млн евро. Впрочем, некоторую поддержку доллару оказал рынок облигаций – доходность по американским 5-летним бумагам возросла с 1,34% до 1,41%. В связи с таким поворотом событий мы сохраняем медвежье настроение по контрдолларовым валютам. В данной ситуации инвесторы также могут сильнее обычного отреагировать на ожидаемое снижение промышленного производства Франции за февраль, выходящего сегодня с прогнозом -0,1% против 0,4% в январе. По Великобритании ожидания несколько лучше: объём промышленного производства за февраль ожидается ростом на 0,3% против снижения на 0,1% в январе, объем производства в строительном секторе ожидается ростом на 2,3% против -2,6% ранее. В 17:00 мск выйдет прогноз по ВВП Великобритании за март от NIESR. В 21:00 мск – отчёт об исполнении федерального бюджета США за март. Ожидается снижение дефицита с -192,3 млрд долларов до -43,2 млрд.

Ожидаем снижение евро к 1.0580 и 1.0500. По британскому фунту вероятна задержка в диапазоне 1.4700/40 на позитивных данных по Англии, но если они разочаруют, то ждём цену на 1.4580 уже в ближайшее время.

USD/JPY.

Продолжается рост на японском фондовом рынке. Индекс Nikkei225 сегодня утром покорил рекордную вершину в 20000 пунктов. Поводом послужил вчерашний рост американского Dow Jones на 0,31%. Японская йена вчера прибавила 43 пункта. По данным министерства финансов, иностранные инвестиции в японские акции за последнюю неделю возросли на 1,035 трлн йен. Сегодня вышли данные по банковскому кредитованию, показавшие рост с 2,5% г/г до 2,6% г/г. Также сохранился уровень потребительских цен в Китае – мартовский индекс ИПЦ в годовом исчислении составил 1,4% – на уровне февраля – против прогноза снижения до 1,3%.

Рост американского фондового рынка продолжается. В среду отчиталась крупная компания по производству алюминия Alcoa, показавшая прибыль на акцию выше прогноза ($0,28 vs $0,26), но меньше по объёму выручки. Пока соотношение компаний, отчитывающихся лучше и хуже прогнозов, соотносится поровну, но опасения инвесторов о смещении ситуации в худшую сторону имеются. Пока рынок растёт, и мы ждём йену на уровне 121.60.