Фундаментальный обзор рынка FOREX на 23 февраля 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Котировки евро с 12 февраля двигаются в узком диапазоне амплитудой 70 пунктов. В пятницу, несмотря на то, что сделка по рефинансированию греческого долга не была совершена полностью, евро взбодрился на согласии Греции пойти на уступки. Для Греции продляется антикризисная программа на 4 месяца, и сегодня греческие власти должны принять некоторые меры жёсткой экономии. В ближайшие дни, очевидно, соглашение будет достигнуто. Февральские индексы деловой активности по еврозоне вышли с минимальным оптимизмом: Manufacturing PMI показал рост с 51,0 до 51,1 при ожидании 51,6, Services PMI подрос с 52,7 до 53,9. Для британского фунта поводов к росту не было – розничные продажи за январь показали спад на 0,3% против прогноза -0,1% и роста в декабре на 0,2%. Чистые заимствования государственного сектора в январе сократились на 9,4 млрд фунтов, но прогноз составлял -9,5 млрд фунтов стерлингов. При этом индекс производственной активности PMI в США за февраль оказался лучше прогноза – индекс возрос с 53,8 до 54,3 при ожидании 53,6.

Сегодня оптимизм по евро может продолжиться. Индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo за февраль ожидается ростом до 107,4 с 106,7 в январе. По британскому фунту ожидается поддержка со стороны розничных продаж за февраль, индекс от Конфедерации британских промышленников (CBI) прогнозируется ростом с 39 в январе до 42 в феврале. Также контрдолларовым валютам может помочь снижение объёма продаж на вторичном рынке жилья в США – прогноз за январь составляет 5,03 млн г/г против 5,04 млн г/г в декабре.

В западной прессе положительно воспринимается начало мирного процесса на Украине. И в совокупной ситуации ожидаем рост евро и фунта. Но рост локальный. С марта начинается масштабная программа выкупа ЕЦБ государственных долгов стран еврозоны. В среднесрочной перспективе вероятно продолжение снижения. Целями роста евро могут быть уровни 1.1460 и 1.1540. По британскому фунту возможно ещё одно движение к 1.5470. 

AUD/USD.

Начало азиатской сессии не показало оптимизма инвесторов, как считается, по хорошему итогу пятничных 11-часовых переговоров по греческому долгу. С одной стороны, общий результат предсказуем, с другой стороны - Греции продлили антикризисную программу не на 6 месяцев, а только на 4, что показывает готовность греческого правительства идти на дальнейшие уступки.

Нефть марки WTI за последние четыре сессии снизилась на 4,5%, индекс цветных металлов за это время потерял 1,5%, железная руда за пятницу снизилась на 0,26%, сейчас тонна стоит 62,43 доллара. Угасание горнодобывающей отрасли Австралии проявляется и в минимальной активности за последние 10 лет в сфере слияния и поглощения предприятий (по данным британской аудиторской компании Ernst & Young). В связи с этим, как мы и рассматривали вариант в случае продолжения снижения сырьевых товаров в обзоре от 19 февраля, сохраняем прогноз на снижение австралийца к диапазону 0.7540/80. Со стороны макроэкономических данных по Австралии позитива на неделе не ожидается. Ухудшение вероятно по индексам в строительстве, по росту заработной платы, по капиталовложениям в строительство и в основные фонды.

Доходность по австралийским облигациям изменяется динамично в обе стороны, но общая тенденция сохраняется повышающейся. Средняя доходность по 10-летним облигациям с 17 февраля до сегодняшнего дня повысилась с 2,55% до 2,58%, что способствует снижению австралийской валюты.