Продавайте евро на любом росте против доллара США

Несмотря на вышедшие в среду слабые данные по розничным продажам в США, которые показали падение в декабре на 0.9% против прогноза снижения на 0.1% и оказали локальное понижательное давление на американский доллар, и позволили евро несколько подрасти против него, единая валюта будет и далее вероятнее всего снижаться. Основной причиной этого будет скорее всего начало новой стимулирующей программы от ЕЦБ – количественное смягчение.

В среду Европейский Конституционный суд принял решение в пользу ЕЦБ, заявив, что он имеет все полномочия для действий, сопряженных с покупками государственных облигаций. На этом фоне единая валюта локально упала ниже ключевого уровня 1.1750, но затем резко выросла после того, как указывалось выше, благодаря слабым данным по розничным продажам в Штатах.

Совершенный вчера отскок пары евро/доллар инвесторы расценили как хороший момент для ее продажи. В настоящий момент вся динамика единой валюты на рынке подчинена ожиданиям начала количественного смягчения в еврозоне. Это хорошо подтверждает тенденция роста цен на государственные облигации не только экономически развитых стран зоны евро, но и США. Инвесторы активно скупают облигации в надежде на то, что ЕЦБ их будет затем выкупать.

На наш взгляд, основная валютная пара будет до заседания ЕЦБ, которое пройдет на следующей неделе, на любом мало-мальском росте продаваться. В то же время если ЕЦБ не примет решения о новых стимулах, то это может привести к сильным разочарованиям инвесторов, к падению на фондовых рынках, в первую очередь в Европе, и к росту единой валюты, которая заметно снизит конкурентную способность европейских товаров на внешних рынках.

В среду М. Драги дал очередной комментарий, в котором дал в очередной раз понять, что ЕЦБ готов к стимулирующим мерам, к покупкам государственных облигаций в рамках программы ОМТ. Эта программа появилась в 2012 году на волне больших проблем у периферийных стран еврозоны занимать денежные средства, но она так и не была применена, так как проблема на тот момент исчезла. ОМТ позволяет ЕЦБ проводить покупки гособлигаций.

Сейчас на рынке обсуждаются объемы выкупа активов. В банке Nomura считают, что ежемесячные объемы будут составлять, примерно, 40 млрд евро и в целом будут зависеть от успеха программы.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар консолидируется с небольшим снижением. Скорее всего пара продолжит плавно снижаться к отметке 1.1700. Слабые данные из США, если они окажутся таковыми, могут оказать локальную поддержку евро, на которой его необходимо продавать. Преодоление отметки 1.1750 привет к снижению к 1.1725, а затем к 1.1700.

Пара GBPUSD нашла сопротивление на уровне 1.5268 и к настоящему моменту торгуется выше ключевой отметки 1.5200, преодоление которой привет к ее снижению сначала к 1.5140, а затем к 1.5080.

Важные события дня:

13.00 Еврозона Сальдо торгового баланса ноябрь n/a; 21,3 млрд. евро; 19,4 млрд. евро

16.30 США Индекс цен производителей декабрь n/a; -0,3% м/м; -0,2% м/м

16.30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 5-11 января n/a; 299 000; 294 000

16.30 США Базовый индекс цен производителей декабрь n/a; 0,2% м/м; 0,0% м/м

16.30 США Производственный индекс по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка январь n/a; 5,3; -3,6

18.00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии январь n/a; 20,3; 24,5