Доллару поставили палки в колеса

Неожиданное сокращение среднечасовой заработной платы на 0,2% м/м, до $24,47, что стало самым серьезным проседанием с 2006 года, внесло сумятицу в ряды «быков» по американскому доллару, забывших и про снижение безработицы до 5,6%, и про позитивную динамику занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Стоимость оплаты труда скатилась до +1,7% г/г, а ее итоговый прирост за 2014 год (+2,3%) не идет ни в какое сравнение с 1999-2000, когда non-farm payrolls и уровень безработицы демонстрировали схожую динамику. Проблем подбрасывает и слабая нефть: поход Brent и WTI на юг на фоне замедления опережающих индикаторов для инфляции создают серьезные препятствия на пути ужесточения ФРС денежно-кредитной политики.

Честно говоря, критиков у отчета по рынку труда США всегда хватало. Объектом их внимания становились коэффициент участия в рабочей силе, рост численности населения, безработица среди низкооплачиваемых сотрудников и другие позиции. На этот раз взялись за среднечасовую оплату труда. На самом деле ослабление въездных барьеров для эмигрантов усиливает конкуренцию в сфере сезонной и низкооплачиваемой работы и позволяет нанимателям снижать зарплату. Не оправдались опасения скептиков по поводу сокращения занятости в нефтедобывающем секторе экономики: показатель в декабре вырос на 400, а за год на 12 тыс. Вместе с тем неделя для доллара может получиться горячей: цифры по розничным продажам, стоимостная оценка которых способна существенно замедлиться на фоне дефляционных процессов, обусловленных проседанием черного золота, по промышленному производству и потребительским ценам изначально рассматриваются как «медвежьи» факторы для «американца».

Ситуация усугубляется вердиктом Европейского суда по вопросу легитимности покупок государственных облигаций через ESM. Если он опустит перед ЕЦБ шлагбаум и заставит искать иные схемы и каналы QE, то «быки» по евро расправят крылья. Вместе с тем приближение заседания Европейского Центробанка и греческих выборов в парламент делают позиции региональной валюты уязвимыми.

Технически коррекция по EUR/USD приблизит котировки и скользящую среднюю (EMA21) друг к другу, позволив сформировать шорты на благоприятных уровнях.

На дневном графике пара пытается вернуться к таргету на 161,8% (1,195) по материнскому паттерну гармоничной торговли AB=CD, обозначенному красным цветом. Он, а также историческая область 1,205-1,22 будут выступать в качестве сопротивлений и наверняка привлекут новых продавцов. При этом целевой ориентир на 200%, или 1,15, никто не отменял.

На часовом графике о возможности коррекционного движения говорит формирование разворотной модели расширяющегося клина, обозначенной синим цветом. Восстановление котировок с последующим тестом пиков недели к 16 января позволит сходить к 1,189-1,191, а затем и к 1,195-1,197. Область на 1,189-1,197, где в начале января имело место повторное распределение позиций крупными институциональными инвесторами, привлечет «медведей». Следует отметить, что расширяющийся клин может быть отнесен и к паттернам продолжения тенденции, если котировки уйдут ниже 78,6% от последней восходящей волны. При таком сценарии развития событий, предполагающем тест ближайшей поддержки на 1,176-1,178, нисходящий тренд продолжится быстрее, чем принято считать.

Подробнее о судьбе евро, доллара США и других мировых валют мы поговорим на вебинарах «Пять ключевых событий на FOREX” и "Торговый план на рынке FOREX".