Доллар корректируется, но скорее всего ненадолго

Неожиданно слабые данные по росту заработных плат в США, которые были опубликованы в пятницу, заставили инвесторов фиксировать прибыль, несмотря на очередные сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики. Экономика США получила в декабре 252 000 новых рабочих мест против прогноза роста на 240 000, и, что немаловажно, коэффициент безработицы упал с отметки в 5.8% до 5.6% - уровню июня 2008 года.

Но сильные цифры по занятости оказали лишь локальную поддержку американской валюте, которая после краткосрочного рывка стала снижаться на фоне закрытия части длинных позиций. Как мы указывали выше, причиной этого, судя по всему, является опасение того, что отсутствие роста заработных плат или ее низкая положительная динамика не будет стимулировать потребление домохозяйств, а значит потребительская инфляция будет оставаться на низком уровне, что в конце концов может заставить Федрезерв взять паузу в повышении ставок в этом году.

Спекуляции вокруг этого негативно влияют на доллар, который рос последние полгода в целом благодаря ожиданиям начала ужесточения денежно-кредитной политики в Штатах.

Экономические показатели, особенно производственные, а также с рынка труда, были сильными, что настроило ФРС на мысль о том, что необходимо завершить последнюю программу QE и начать движение к нормализации денежно-кредитной политики. Но «нежелающая» расти инфляция по-видимому будет сковывать действия Федрезерва, отчего, собственно, и появилась фраза в лексиконе ЦБ, связанная с тем, что он может не спешить в принятии решения по ставкам.

Но слабые данные по средней почасовой зарплате в США в декабре, а напомним, они показали отрицательную динамику в -0.2% против роста в ноябре на 0.2%, могут оказаться временным колебательным движением, и рост экономики в целом должен будет привести к росту и зарплат, которые окажут повышательное давление на инфляцию из-за увеличения трат потребителей.

В целом мы считаем, что доллар будет оставаться сильным, особенно против евро и иены из-за явного расхождения в денежно-кредитных политиках.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар нашла сопротивление на отметке 1.1870 и на ожиданиях новых стимулов от ЕЦБ начала с открытием торгов в Европе снижаться. Пара преодолела уровень поддержки 1.1840. Вполне вероятно, что она продолжит снижаться к отметке 1.1800.

Стерлинг снижается против доллара, который достигнет сопротивления 1.5190, так как перспективы экономики Великобритании явно будут и далее отличаться от американской. Наличие в монетарной политике Банка Англии количественного смягчения будет и далее негативно влиять на курс стерлинга. Вполне вероятно, что после прорыва уровня поддержки 1.5125 пара снизится к 1.5080.

Важные события дня:

18.00 США Индекс условий на рынке труда от ФРС декабрь n/a; n/a; 2,9

18.30 Канада Отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса

20.40 США Выступление президента ФРБ Атланты Д. Локарта