Фундаментальный обзор рынка FOREX на 31 декабря 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

По итогу вчерашнего дня евро возрос на 4 пункта, фунт стерлингов на 44 пункта. Застрельщиком падения доллара явилась японская йена. Японский парламент сделал хороший подарок бизнесу, сократив налог на прибыль с 34,62% до 32,11% на будущий финансовый год (с апреля) и на 2016-й ставка будет понижена ещё раз до 31,33%. Йена пошла на укрепление и потянула за собой контрдолларовые валюты. Разница в росте евро и фунта, вероятно, была вызвана расхождением в макроэкономических показателях: в Великобритании индекс цен на дома в январской оценке возрос на 0,2%, а индекс потребительских цен в Испании за декабрь обвалился на 1,1% против ожидания -0,7%. Была небольшая поддержка и со стороны США - индекс потребительского доверия от Conference Board за декабрь составил 92,6 против ожидания 94,6.

Сегодня вышел индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC в финальной оценке за декабрь, индекс составил 49,6 против 49,5 в предварительной оценке, но всё же ниже 50,0 ноябрьского показателя. На новости взятый утром быками старт был отменён.

Вместе с повышением контрдолларовых валют начало расти и золото. За вчерашний день оно приросло на 1,46%. Данная корреляция подтверждает нашу идею о сохранении инвесторами спокойствия перед выборами греческого парламента. До выборов ещё почти месяц и закладывать в цены мрачные перспективы определённо рано, тем более что партия Сириза, желающая в очередной раз реформировать государственный долг, имеет пока небольшое преимущество, да и в целом у партии нет сильного желания покидать Евросоюз.

Сегодня выходной день в Германии, Японии, Австралии, в США сокращённый рабочий день. В 16:30 мск выходит еженедельный отчёт по заявкам на пособия по безработице, прогноз 287К против 280К неделей ранее. В 17:45 мск - индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за декабрь, который также ожидается с ухудшением – 60,2 против 60,8 в ноябре. В 18:00 мск выйдут незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в за ноябрь, по ним ожидается рост на 0,6%, но октябрьское снижение составляло -1,1%, то есть оно может оказаться не перекрытым и давление на доллар сохранится.

Ожидаем закрепление евро над 1.2220 и закрепление фунта над 1.5605.

USD/JPY.

В последний рабочий день года в Японии 30 декабря фондовый индекс Nikkei225 обвалился почти панически – на 1,57%. Официальная версия – неудачные три попытки греческого парламента избрать президента страны. Но йена укреплялась на позитивных данных сокращения налога на прибыль с нового финансового года с 34,62% до 32,11%. Тут либо простое желание зафиксировать прибыль, либо страхи за состояние долгового рынка Японии, которые в последние дни поднялись японской деловой прессой. Дело в том, что доходности по японским бумагам с погашением до трёх лет имеют уже отрицательную доходность. Трёхлетки переместились в область ниже нуля 18 декабря и на текущий момент доходность составляет -0,008%, однолетние бумаги снизились в доходности до -0,025%. По десятилеткам доходность снижается восемь лет с непоколебимой устойчивостью и на текущий момент составляет 0,33%. Пресса пока опасается говорить прямо о риске схлопывания рынка японского долга, тем более что Банк Японии продолжает долг выкупать, но корпоративные инвесторы при малейшем толчке могут приступить к сбрасыванию активов, продавая их по наибольшей цене (цена облигации обратно пропорциональна доходности). Это приведёт с укреплению йены, то есть к падению котировок USD/JPY.

Пока сложно сказать, когда инвесторы начнут продавать облигации и с какой интенсивностью они это будут делать, но первые признаки этому уже имеются. Занимаем выжидательную позицию и готовимся увидеть снижение йены к 117.40 и 115.50.