Иеллен готова к продолжению наступления

Ключевым событием среды, вне всякого сомнения, являлось заседание ФРС США и последовавшая затем пресс-конференция Джанет Йеллен, но день и так оказался насыщен довольно важными событиями.

Британский фунт после публикации протокола заседания Банка Англии и отчета по рынку труда не испытал особых колебаний, поскольку не случилось ничего неожиданного. Голосующие члены комитета, сохранившие неизменной ключевую ставку на последнем заседании, голосовали так же, как и ранее, с распределением голосов 7 к 2. Некоторое давление на фунт мог оказать слабый прогноз по инфляции, но он оказался компенсирован на удивление хорошим отчетом с рынка труда. Впервые с марта темпы роста средней заработной платы оказались выше темпов роста потребительских цен, что дает надежду на то, что покупательский спрос вырастет, а низкие цены на нефть и нефтепродукты окажут стимулирующее влияние на экономику в целом. Сократилось число безработных.

Фунт не сделал попытки укрепиться по отношению к доллару США, но стало ясно, что любой намек на слабость доллара даст возможность быкам по фунту возобновить свой натиск.  

Инфляция в еврозоне в ноябре вышла в соответствии с ожиданиями и без потерь относительно октября, что рынок расценил как хороший знак, поскольку на фоне падения цен на энергоносители повысились цены на продукты питания, алкоголь и табак, что говорит о возврате уверенности потребителей.

А вот в США инфляция в ноябре разочаровала. Потребительские цены относительно октября упали на 0.3%, что оказалось на 0.1% хуже ожиданий. Рост цен оказался равным 1.3%, меньше было только в феврале на фоне крайне суровой зимы, отрицательно сказавшейся на потребительском спросе.

После таких разочаровывающих данных рынок начал готовиться к основному событию дня, предполагая, что Комитет использует довольно мягкую риторику относительно своих будущих планов. Ведь низкая инфляция – не единственный негативный момент последних недель, существенное снижение цен на энергоносители ставит под сомнение перспективы сланцевой отрасли, поскольку разработка сланцев становится нерентабельной, и, с учетом сильной закредитованности добывающих предприятий, грозит обернуться серьезными проблемами для банковской системы. Сможет ли в этих условиях экономика США сохранить свое конкурентное преимущество относительно Европы, а именно – низкие расценки на энергоносители? Здесь уже могли появиться сомнения.

Первая реакция рынка на публикацию комментария и на экономический прогноз была ожидаемой – доллар просел против конкурентов, однако потом начались странности. Довольно быстро доллар метнулся обратно, поскольку выяснилось, что из текста комментария исчезла важная фраза о том, что ставка будет сохранена на минимальном уровне «в течение длительного времени». Разъяснения получасом позже представила Джанет Йеллен, которая подтвердила, что Комитет оставляет за собой право поднять ставку в любой момент, когда посчитает нужным, и этот момент может наступить уже в апреле следующего года.

Ярко ястребиной позиции оказалось достаточно, чтобы фунт опустился в паре с долларом до уровня 1.5545, а евро – до 1.2320. Однако будет ли жесткая риторика сохранять свою силу еще некоторое время? В этом есть серьезные сомнения, доллару, для того чтобы вернуться к тренду на укрепление, нужно будет найти какие-то дополнительные аргументы.

Сегодня в 12.00 мск будет представлен индекс экономических ожиданий от IFO за декабрь, эксперты ожидают рост относительно ноября. В 12.30 Великобритания отчитается по розничным продажам в ноябре, и здесь ожидания экспертов положительные – предполагается рост до 4.4% против 4.3% месяцем ранее. Как мы видим, для роста фунта и евро тоже есть аргументы, поэтому тренд на укрепление доллара в настоящий момент вовсе не выглядит необратимым.

EURUSD

Попытка повторного тестирования сопротивления 1.2589/97 оказалась неудачной, силы восходящего импульса оказалось недостаточно, чтобы преодолеть его. Пара опустилась к поддержке 1.2327/38, прохождение которой сделает обновление минимума года 1.2246 практически неизбежным.

На Н4 поддержка 1.2328/41 выглядит довольно устойчивой, поэтому не исключена попытка оттолкнуться от текущих уровней и возобновить рост. Вероятнее всего, эта попытка будет неудачной, поэтому возврат к 1.2395/2400 или даже к 1.2444/51 будет использован для продаж. Целью будет являться уровень 1.2246.  

yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com 

О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге