Фундаментальный обзор рынка FOREX на 14 ноября 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

Итак, ожидаемые нами данные китайской макростатистики оказались хуже прогнозов. Промышленное производство в октябре снизилось с 8,0% г/г до 7,7% г/г против прогноза 8,0% г/г. Объёмы инвестиций в основное производство сократились с 16,1% г/г до 15,9% г/г при ожидании 16,0%. Розничные продажи за октябрь снизились в 11,6% г/г до 11,5% г/г. На валютном рынке не произошло значимой реакции на данные, но американский рынок данный негатив всё же отработал – после быстрого роста индексов с начала сессии, во второй половине котировки почти вернулись к исходным уровням и только к закрытию торгов индексы оказались в плюсе (S&P500 0,04%). Свою роль сыграло известие о скором вливании ликвидности со стороны Народного Банка Китая в банковскую систему. По еврозоне был собственный негатив – индекс потребительских цен в Германии снизился в октябре на 0,3% (на уровне прогноза), во Франции ИПЦ остался без изменения. Прогноз ЕЦБ по инфляции оказался неутешительным – даже через пять лет инфляция может быть меньше целевого уровня в 2,0% – всего лишь 1,8%.

В Великобритании баланс цен на дома от института сертифицированных оценщиков (RICS) в октябре составил 20% против ожидания 25% и 30% в сентябре. Аукцион 10-летних государственных облигаций Великобритании прошёл с ростом доходностей – против 2,15% прошлого аукциона вчера облигации были размещены под 2,21%.

В США число заявок на пособия по безработице увеличилось с 278К до 290К. На конференции в Нью-Йорке Джанет Йеллен говорила на тему глобального взаимодействия экономики США и всего мира, не затрагивая монетарные вопросы.

Сегодня ожидается умеренный позитив по Европе и США. ВВП Германии за 3-й квартал ожидается ростом на 0,1%, ВВП Италии -0,1%, Нидерландов 0,2%. Общий ВВП по еврозоне за 3-й квартал прогнозируется на уровне 0,1%. Базовый индекс потребительских цен в еврозоне за октябрь в финальной оценке обещает сохраниться на уровне 0,7% г/г.

Главная новость дня – розничные продажи в США за октябрь (16:30 мск). Прогноз по общим продажам составляет 0,2%, по корневому индексу (продаж за исключением автотранспорта) также 0,2%. Товарно-материальные запасы компаний в сентябре ожидаются приростом на 0,3%.

Ожидаем снижение евро к 1.2320, фунта стерлингов в диапазон 1.5600/30.

USD/JPY.

Рост USD/JPY поддерживается неугомонным движением вверх американского фондового рынка и главной темой месяца об увеличении Банком Японии объёма выкупа активов (гособлигаций). Более нервное состояние наблюдается на японском фондовом рынке – сегодня индекс Nikkei225, при возросшем вчера американском рынке на 0,04%, падает на 0,36% именно на фиксации прибыли. В ноябре это уже вторая массовая фиксация прибыли на японском фондовом рынке. Доходность государственных облигаций растёт (0,5% по 10-леткам) на ожиданиях роспуска парламента. Также в четверг был создан позитивный фон данными по росту промышленного производства за сентябрь на 2,9% против ожидания 2,7%. Объём внутренних новых заказов на продукцию машиностроения в Японии, за исключением заказов на суда и коммунальное оборудование, увеличился на 2,9% против ожидания -1,0%. Снизился только один из индикаторов инфляции – цены производителей в октябре составили 2,9% г/г против 3,6% месяцем ранее.

Мы оставляем краткосрочные цели по йене на 116.60/80 и 117.40.