Фундаментальный обзор рынка FOREX на 6 ноября 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

Ожидания инвесторов в среду не оправдались. Розничные продажи в еврозоне сократились в сентябре на 1,3% против ожидания -0,6% и августовский показатель пересмотрен с понижением до 0,9% с 1,2%. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за октябрь в финальной оценке пересмотрен с понижением на 0,1 пункт до 52,3. В Великобритании деловая активность в сфере услуг составила 56,2 пункта против ожидания 58,5. Определённое давление на контрдолларовые валюты оказали американские данные по увеличению рабочих мест в частном секторе – в октябре ADP Non-Farm показал прирост в 230 тыс. против ожидания 214 тыс. и 225 тыс. в сентябре, причём пересмотренных с повышением с 213 тыс. Немного снизилась в октябре деловая активность в непроизводственном секторе (57,1 vs 58,6), но внимание инвесторов уже перенеслось на пятницу, когда будут опубликованы данные по безработице. Прогноз по числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора составляет 229 тыс. против 248 тыс. в сентябре, но в связи с вчерашними данными от ADP показатель может быть выше. 

Сегодня важнейшими событиями будет публикация сентябрьских промышленных заказов в Германии и выступление главы ЕЦБ Марио Драги в качестве комментариев к решению регулятора по монетарной политике. Промзаказы ожидаются ростом на 2,2% после -5,7% в августе. Выступление Марио Драги может рассматриваться инвесторами через призму слухов о крайнем недовольстве президентом ЕЦБ другими членами Управляющего совета и возможной отставкой Марио Драги. По слухам, более половины из 24-х членов Управляющего совета в решительной оппозиции Драги. Вполне вероятен тактический ход Марио Драги в умолчании дальнейших планов по количественному смягчению, что формально может быть принято как сдвиг программы на позднее время.

В 12:30 мск выходят данные по промышленному производству Великобритании за сентябрь, прогноз 0,5% против 0,0% в августе. В 15:00 мск Банк Англии оглашает решение по монетарной политике, изменения по которой не ожидаются. В 18:00 мск британский институт экономических и социальных исследований (NIESR) представит прогноз по ВВП за октябрь.

Итак, на ожидаемых данных ждём рост евро к 1.2550, рост фунта к 1.6030/85, после чего на завтрашних данных по труду в США вероятен разворот вниз ниже текущих уровней.

USD/JPY.

Стремительный рост йены на решении Банка Японии увеличить объём QE (выкуп активов на собственный баланс) и реструктуризации инвестиционного портфеля пенсионного фонда GPIF был вчера поддержан ростом американского фондового рынка (Dow Jones 0,58%). Йена прибавила ещё 105 пунктов и продолжает рост сегодня. Вчера глава Банка Японии Харухико Курода ещё раз акцентировал внимание инвесторов заверениями о «всех мерах» для достижения инфляции в 2,0%. В прошлом обзоре (см.) мы предполагали коррекцию на ожидаемом снижении прироста рабочих мест в США, но вчера данные по рабочим местам в частном секторе дали предпосылки к высокому Nonfarm Payrolls, публикуемому завтра.

Несмотря на оптимизм инвесторов по поводу победы республиканцев на промежуточных выборах в американский Конгресс, японские инвесторы опасаются, что агрессивные республиканцы будут оказывать более сильное давление на Японию с целью решения своих задач в Азии. То есть через Японию американцы будут усиливать давление на Китай, Северную и Южную Кореи.

Ожидаем рост йены к 115.90 и 116.60. Но осторожно, потому что йена растёт на значительное опережение событий.