Фундаментальный обзор рынка FOREX на 1 июля 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

Данные по еврозоне и Англии вчера вышли благоприятные для продолжения покупок контрдолларовых валют. При обвале розничных продаж в Германии за май на 0,6% в годовом исчислении продажи выросли на 1,9% против ожидания 0,8%. Корневой индекс инфляции (индекса потребительских цен за исключением автомобилей, на который центробанки более всего обращают внимание) в годовом выражении увеличился до 0,8% с 0,7%. Общий индекс потребительских цен сохранился на уровне 0,5%.

По Великобритании увеличилось кредитование. За май чистый объём займов частным лицам составил 2,7 млрд фунтов стерлингов против 2,4 млрд месяцем ранее при ожидании 2,5 млрд. Чистый объём ипотечного кредитования возрос с 1,7 млрд фунтов до 2,0 млрд. 

В США индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за июнь снизился с 65,5 до 62,6, но незавершённые продажи на вторичном рынке жилья за май подскочили на 6,1% при ожидании 1,4%. Но судя по отсутствию реакции на американском фондовом рынке (индексы стоят на одном уровне 4 дня), на валютном рынке явно происходят и дополнительно спекуляции. Вновь появились слухи, что Китай в последние дни опять проводил закупки евро. Даже если это так, то на текущей неделе выкуп евро целесообразно уменьшить, так как в четверг выходят ожидающиеся хорошими американские нонфармы (прогноз 211 тыс. – публикация перенесена с пятницы по случаю национального праздника) и выгоднее продолжать покупки с более низких уровней.

Сегодня общий баланс евро-американских данных ожидается нейтральным. Германский производственный PMI (в финальной оценке за июнь) и уровень безработицы ожидаются неизменными (52,4 и 6,7% соответственно). Общеевропейский Manufacturing PMI и безработица также ожидаются без изменения (51,9 и 11,7%). По Великобритании также выходит Manufacturing PMI, но прогноз отрицательный – 56,7 против 57,0.

По США Manufacturing PMI ожидается ростом с 55,4 до 55,6. Расходы в строительном секторе за май ожидаются 0,5% против 0,2%.

Ожидаем боковое движение евро и фунта до начала выхода важных экономических новостей. Возможно, до среды, когда выходят данные по рабочим местам в частном секторе США и объём фабричных заказов.

USD/JPY.

Сегодня вышли индексы деловой активности Tankan за 2-й квартал. Как ожидалось, они были подавленными. Но некоторые прогнозы по 3-му кварталу были повышены и инвесторы, по примеру действий на понижении американского ВВП за 1-й квартал, решили отработать перспективу. Фондовый индекс Nikkei225 к 7:00 мск прибавляет 1,35% против вчерашнего снижения американского S&P500 на 0,05%. Индекс Tankan в секторе крупных производителей (Tankan Manufacturing) снизился с 17 до 12 при ожидании 15. Непроизводственный Tankan Non-Manufacturing снизился с 24 до 19 – на уровень прогноза. Прогноз Tankan Non-Manufacturing на 3-й квартал составил 19 против 13 (хотя прогноз составлял 21), прогноз по Tankan Manufacturing на 3-й квартал (полное название индикатора Tankan Non-Manufacturing Outlook) составил 15 против 13-ти (прогноз 21). Если ещё учесть индекс настроений по малым предприятиям, то в целом картина далеко не оптимистична – текущий индекс по непроизводственным предприятиям составил 2, прогноз на 3-й квартал 0. Индекс малых предприятий в производственной сфере составил 1 против 4 в предыдущем периоде (позитив лишь в том, что прогноз был -1), прогноз на 3-й квартал повышен до 3. По-настоящему оптимистичной цифрой был прогноз крупных предприятий по увеличению капитальных вложений на текущий год на 7,4%. Собственно, именно эту цифру и стали обыгрывать деловые японские СМИ. В связи с повышением налога на продажи до 8% в апреле, производители автомобилей ещё более снизили перспективы и без того не блестящее положение своего бизнеса – продажи автомобилей чуть выше показателей кризисного 2008-го года.

Больший оптимизм продемонстрировал Китай, где индекс производственной активности PMI за июнь возрос до уровня ожидания 51,0 с 50,8 в мае. 

Хотелось бы услышать комментарии представителей Банка Японии по всему произошедшему. Ближайшее выступление запланировано на 8 число заместителя главы ЦБ Хироши Накасо на совещании деловых кругов США, ЕС и Швейцарии в Японии. Пока с определённой долей осторожности ожидаем рост йены к верхней границе широкого диапазона 101.45-102.15. Причём важную роль в этом росте будет иметь ведущий рост американского фондового рынка.