Фундаментальный обзор рынка FOREX на 17 июня 2014 г.

EUR/USD, GBP/USD.

Американская статистика в первый день недели не подвела. Объём промышленного производства за май показал ожидаемый прирост на 0,6% против -0,3% в апреле, которое в свою очередь было пересмотрено с -0,6%. Загрузка производственных мощностей при этом составила 79,1% против ожидания 78,9% и также пересмотренного с повышением апрельского показателя с 78,6% до 78,9%. С повышением вышли и индексы деловой активности за текущий месяц: деловая активность Нью-Йорка возросла с 19,0 до 19,3, активность на рынке жилья прироста на 4 пункта (49 vs 45). Инвесторы, тем не менее, не стали пробивать минимумы января (1.3506/36), откуда пошёл двухмесячный рост на покупках евро китайскими банками по заказу ЦБ с целью увеличения валютных резервов в евро. Так как покупки носили стратегический характер, то локальный отскок носит скорее психологический характер, нежели как защита уровней, тем более за два дня до заседания ФРС. 

Сегодня в 13:00 мск публикуются индексы настроений ZEW в деловых кругах Германии и еврозоны за июнь. Германский индекс ожидается 35,2 против 33,1, европейский 59,6 против 55,2 в прошлом месяце. Ранее мы видели признаки ухудшения настроений, в частности, индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix за июнь составил 8,5 против ожидания 13,5 и 12,8 в мае, с понижением выходили финальные оценки настроений за май, Марио Драги сроков очередного запуска LTRO не называл, но последний опрос Bloomberg уже фиксирует снижение первоначального оптимизма инвесторов, переносящих ожидание запуска количественного смягчения с весны на середину 2015 года.

По Великобритании публикуются данные по инфляции за май. Индекс потребительских цен г/г ожидается снижением с 1,8% до 1,7%. Базовый индекс (без учёта автомобилей) 1,7% против 2,0%. Индекс розничных цен ожидается без изменения в 2,5% г/г, цены на дома уже тревожно растут, прогноз 9,1% против 8,0% г/г. Глава Банка Англии Марк Карни высказывал опасения по поводу перегретости рынка жилья и нездоровой тенденции выдачи сомнительных ипотечных кредитов. Проблема схожа с австралийской и оба центральных банка намереваются её решать.

В США базовый индекс потребительских цен (Core CPI) за май ожидается ростом на 0,2%, как и в апреле, число закладки новых домов в мае ожидается 1,04 млн г/г против 1,07 млн в апреле, число выданных разрешений на строительство нового дома ожидается 1,07 млн против 1,08 млн в апреле.

Ожидаем снижение евро и фунта: евро к 1.3510, фунта к 1.6920 и ниже.

USD/JPY.

С 12 июня японская йена колеблется в сужающемся диапазоне, что визуально похоже на небольшой треугольник. Полагаем, этот треугольник будет пробит вниз и цена направится к ранее определённым целям 101.45, 101.20, 100.80/85. Сегодняшний рост йены связан со вчерашними позитивными американскими данными по промышленному производству (Industrial Production 0,6% vs -0,3%). К политическим рискам в Ираке и Украине добавился сильный погодный фактор – температурная аномалия поверхностных вод экваториальной части Тихого океана, вызывающая засуху и проливные дожди в тропическом поясе – Эль-Ниньо. В случае развития Эль-Ниньо, урожайность кукурузы в Японии может снизиться на 2,3%, пшеницы на 1,4%. В Австралии совокупные потери по сельскому и лесному хозяйству и рыбной промышленности могут составить 4%-5%. Общий экономический рост может упасть в Индии на 0,5%, в Филиппинах на 1%. Инвесторы также вспомнили, что сильнейший Эль-Ниньо 1997-го года совпал с Азиатским кризисом. Австралийские и американские метеорологи определяют вероятность развития полноценной аномалии нынешним летом в 70%. Индонезийская рупия теряет 0,5%, таиландский бат 0,2%.

Сегодняшние данные по иностранным инвестициям в Китай показали сокращение на 6,7% г/г против увеличения на 3,4% ранее.