Фундаментальный обзор рынка FOREX на 3 июня 2014 г.

EUR/USD, GBP/USD.

В первый день недели европейская макростатистика вышла хуже ожиданий, и всеобщее тяжелое предчувствие понижения ставок ЕЦБ ещё более надавило на цену. Индекс потребительских цен Германии за май показал снижение на 0,1% против ожидания роста на 0,1%, в годовой размерности CPI снизился с 1,3% до 0,9%, что уже без оговорок свидетельствует о развитии дефляции (если структурно сравнить индексы инфляции США и еврозоны, то величина искусственного занижения инфляции в США значительно выше). Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны за май в финальной оценке составил 52,2 против 52,5.

По Великобритании, как и ожидалось, данные вышли слабыми: индекс деловой активности в производственном секторе за май составил 57,0 против ожидания 57,1 (в апреле было 57,3), число выданных разрешений на ипотечное кредитование в апреле снизилось с 67 тыс. до 63 тыс., чистый объём новых кредитов, выданных физлицам, составил 2,4 млрд фунтов стерлингов против 2,8 млрд в марте.

По США, что уже почти вошло в традицию, данные вышли против европейских хорошими: индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе за май показал значение 56,0 против ожидания 55,5, PMI Manufacturing от компании Markit в финальной оценке за май пересмотрен с 56,2 до 56,4. Меньшими оказались апрельские расходы на строительство: 0,2% против ожидания 0,8%, но при этом мартовское значение было пересмотрено со значительным повышением с 0,2% до 0,6%. Невнятное закрытие фондовых индексов (S&P500 +0,07%, Nasdaq -0,13%) связано с опасениями по Nonfarm Payrolls – рабочим местам вне сельскохозяйственного сектора США, прогноз по которым составляет 200К против 288К в апреле.

На Украине усиливается гражданская война. Избранный президент Пётр Порошенко потребовал подавить сопротивление в Донецкой и Луганской республиках до его инаугурации 7-го июня. Вчера Луганск подвергся авиационным ударам. Крупная атака Киевских войск намечается на Славянск 4-го числа. Украина обратилась за помощью к замминистру обороны США Дереку Шолли для разработки военных атак. Как и прежде, доллар будет укрепляться.

Сегодня в 12:00 мск выходят данные по безработице в Италии (12,7%) и в 13:00 по еврозоне (11,8%). В 12:30 мск – индекс деловой активности Великобритании за май – прогноз 61,2 против 60,8. В 18:00 мск – объём фабричных заказов в США за апрель, прогноз 0,6% против 1,1% в марте.

Ожидаем снижение евро к нижней границе диапазона 1.3565-1.3650 и с её пробитием снижение к 1.3510. По британскому фунту, если не подведёт деловая активность, ждём движение к верхней границе диапазона 1.6725-75, где ожидаем завершение коррекции.

USD/JPY.

Вчерашний рост йены более 50-ти пунктов указывает на сильную привязку всех мировых валют в текущий период к американскому доллару. Также и мексиканский песо (USD/MXN), падающий весь май, вырос (фактически ослаб) на 60 пунктов. Отчасти этот спрос на доллары объясняется повсеместной скупкой американских долговых обязательств, которые и снизили их доходности. Возможно, это уже политические решения. Не случайно МВФ заявил, что Банк Японии не должен прекращать монетарное стимулирование экономики. Сегодня вышли данные по денежной базе Японии за май и они показали снижение в годовом исчислении с 48,5% до 45,6% против прогноза роста к 51,2%, что частично подтверждает версию о перетоке денег в США. Возможно, рост йены продолжится до пятницы, когда будут опубликованы майские Nonfarm Payrolls – рабочие места вне сельскохозяйственного сектора США. Но если данные выйдут хорошими (прогноз 200К vs 288К), это ещё более усилит доллар относительно йены.

Ожидаем рост (ослабление) японской йены в диапазон 102.65/95 и с его прохождением к 103.40.