Фундаментальный обзор рынка FOREX на 22 мая 2014 г.

EUR/USD, GBP/USD.

По евро, как это было и вчера, день не заладился с самого утра. Платёжный баланс еврозоны за март составил 18,8 млрд евро против ожидания 24,2 млрд, при этом февральский показатель был пересмотрен с понижением на 0,1 млрд евро. На этом коррекция, которую мы ожидали несколько выше её пика 19 числа, можно считать завершённой. Теперь выходят на сцену политические события.

Розничные продажи в Великобритании за апрель показали существенный прирост с 0,5% в марте (пересмотрено с 0,1%) до 1,3%, в годовой размерности рост составил 6,9% - наивысший показатель за последние 10 лет. Голосование Комитета по монетарной политике Банка Англии, как показали протоколы, было вновь единогласным. 

Протоколы с последнего заседания ФРС были без каких-либо намёков и инвесторы решили просто отыграть позитив назначения Стенли Фишера на пост заместителя председателя ФРС. Фишер в 2005-2013 гг. занимал пост главы Банка Израиля и некогда был наставником Б. Бернанке.

Итак, сегодня начинаются выборы в Европарламент, которые продолжатся до воскресения. По последним прогнозам, количество мест в парламенте могут распределиться следующим образом: Европейская народная партия – 28,9%, «Социалисты и демократы» - 26,8%, Альянс демократов и либералов за Европу – 7,9%, Европейские объединённые левые – 7,1%, Зелёные – 5,9%, Европейские консерваторы и реформисты – 5,6%, Европа за свободу и демократию – 5,3%, независимые депутаты – 12,6%. Сам глава Еврогруппы Ж-К. Юнкер признаёт, что уровень кандидатов от «евроскептиков» очень высок. В странах Восточной Европы наиболее сильны правые партии (тоже относящиеся к «евроскептикам»), но они импульсивны и неконсолидированны.

Европейские индексы деловой активности за май (в предварительной оценке), публикуемые сегодня, также не предвещают оптимизма: Manufacturing PMI еврозоны ожидается 53,2 против 53,4, Services PMI ожидаются 53,0 против 53,1.

По Великобритании сегодня в 12:30 мск публикуются данные по заимствованиям государственного сектора за апрель, прогноз 3,6 млрд против 4,9 млрд фунтов стерлингов, ВВП Великобритании во 2-й оценке ожидается без пересмотра на уровне 0,8%, баланс производственных заказов за май ожидается 4 против -1 в апреле.

По США ожидания оптимистичные: индекс деловой активности в производственном секторе от компании Markit за май (в предварительной оценке) ожидается в 55,6 пунктов против 55,4, продажи новых домов на вторичном рынке за апрель прогнозируются ростом с 4,59 млн г/г до 4,71 млн г/г.

По евро ожидаем продолжение спуска к 1.3565, по фунту некоторую задержку в диапазоне 1.6865-1.6920.

USD/JPY.

Вчерашний отскок цены от минимума дня на 70 пунктов скорее можно отнести к техническим факторам. Банк Японии объявил о продолжении денежной эмиссии на 60-70 трлн йен в год. Банк прогнозирует инфляцию в 1,25% и умеренное восстановление экономики. Также, по мнению BoJ, действующая монетарная политика «приносит желаемый результат» (Х. Курода) и повышенный налог на продажи не оказывает сильного негативного влияния. Также американский фондовый индекс Dow Jones на уровне 16390 в очередной раз за последний месяц нашёл поддержку и вырос за день на 0,97%. Сегодня Nikkei225 навёрстывает упущенное и прибавляет 1,6%. Росту также способствует китайский индекс PMI для производственной сферы от HSBC за май, показавший прирост с 48,1 до 49,7 (прогноз 48,4).

Объём покупок иностранных облигаций японскими инвесторами продолжает увеличиваться с конца марта. За последнюю неделю уход инвесторов в иностранные облигации увеличился с 345,7 млрд йен до 1414,3 млрд йен, что однозначно свидетельствует о расхождениях мнений инвесторов с Банком Японии об экономических перспективах.

Сегодня и завтра йена ещё может продолжить инерционный рост на хороших данных по продажам на вторичном и первичном рынках жилья в США за апрель, целью может выступать технический уровень 101.90. Со следующей неделе может возобновиться выход инвесторов из риска и, соответственно, снижение USD/JPY на политических событиях в Европе, прежде всего на результатах выборов в Европарламент.