Итак в четверг вербальные интервенции Марио Драги, главы Европейского Центробанка вновь, как и месяц назад оказали давление на европейскую валюту. На этот раз инвесторы более серьезно восприняли позицию ЕЦБ.
Драги отметил, что текущий уровень инфляции вызывает беспокойство у центрального банка. В течение последних четырех месяцев инфляция выросла с 0,5% до 0,7%, по мнению главы ЕЦБ это слишком вялая динамика, и уровень инфляции все еще далек от целевого в ЕС уровня 2,0%. Слишком низкая инфляция, в течение столь длительного времени, создает угрозу начала дефляционных процессов, которые в свою очередь могут подорвать наметившийся экономический рост в странах Еврозоны. В Еврозоне может повториться японский сценарий, когда дефляция породила в японской экономике длительный период рецессии, который длился почти 10 лет. При отрицательной инфляции потребители откладывают дорогие покупки на более поздний период, в надежде на очередное снижение цен, что в свою очередь ведет к тому что производители сворачивают производство и откладывают инвестиционные проекты.
Кроме этого слишком низкая инфляция и дорогой евро делает более дорогим обслуживания задолженности стран Еврозоны.
ЕЦБ также недоволен слишком сильным укреплением евро против доллара, что делает импорт в страны Еврозоны более дешевым, а экспорт европейский компаний на внешние рынки более дорогим. Марио Драги отметил, что жалобы по поводу сильного евро поступают в ЕЦБ от многих европейских стран. В частности несколько дней назад правительство Франции призвало главный регулятор принять меры по борьбе с удорожанием евро. Кроме этого к решительным действиям ЕЦБ призывает и Международный Валютный Фонд.
В итоге Президент ЕЦБ подтвердил, что Центробанк готов к использованию нетрадиционных инструментов кредитно-денежной политики. «Мы сохраняем высокостимулирующую политику и готовы действовать быстро в случае необходимости в плане дальнейшего смягчения. Мы четко подтверждаем, что по-прежнему ожидаем сохранения базовых ставок на текущем уровне или ниже в течение длительного периода времени», — цитирует его Bloomberg.
Аналитики отмечают, что ЕЦБ уже совсем близко подошел к принятию решения по смягчению денежно-кредитной политики, это могут быть как меры по количественному смягчению – программе выкупа ценных бумаг на общую сумму в 1 трлн евро, а также дальнейшее снижение ставки. Эксперты считают, что такое решение может быть принято уже на следующем заседании ЕЦБ.
Итак вербальные интервенции поколебали трейдеров настолько, что евро ушел в отрыв, после того как протестировал очередной трехлетний максимум цены уровень 1,399, немного не дотянув 1,4. Следует отметить, что в данной ситуации уровень 1,4 является чисто психологическим уровень, на котором находились защитные стопа многих игроков на повышение, преодолеть которых при данных фундаментальных факторах – отрицательных для евровалюты рынок конечно же был не в состоянии. Падение с этого уровня составило почти 200 пунктов, или 2% против доллара в течение одной торговой сессии. Кроме этого, падению евро также «помогли» негативные данные по Германии: Объем промышленного производства в Германии в марте 2014 года снизился на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем после роста в течение четырех месяцев подряд, свидетельствуют данные Федерального статистического управления страны (Destatis). Что стало неожиданностью для рынка, после более чем позитивных релизов индексов PMI. Бундесбанк предупреждает, что темпы роста германского ВВП после сильного первого квартала "ощутимо" замедлятся. Среди основных факторов, оказывающих негативное влияние на германскую экономику - низкая инфляция в еврозоне, ослабление экономического подъема в Китае и рост напряженности в отношениях с Россией.
Итак после вербальных интервенций со стороны ЕЦБ ситуация на валютном рынке в паре евродоллар несколько поменялась. Можно уже говорить о начале нисходящего тренда по европейской валюте, реализации первой волны тренда. Мы ожидаем продолжения тренда, вплоть до сильной линии поддержки на уровне 1,3785, для преодоления которой потребуются для рынка дополнительные стимулы. Уровень 1,3785 является также уровнем I порядка трендовой фигуры Ишимоку. Мы ожидаем значительную коррекцию с этого уровня и дальнейшее продолжение в боковом тренде в пределах 1,3855 и 1,3785, если у рынка не будет серьезных стимулов для продолжения игры на понижения евро
EUR/USD
USD/CHF