Фундаментальный обзор рынка FOREX на 9 мая 2014 г.

EUR/USD, GBP/USD.

ЕЦБ на вчерашнем заседании решил не предпринимать ничего. Глава ЦБ Марио Драги на пресс-конференции заявил буквально следующее: «ЕЦБ комфортно начать действия в июне». На этих словах от максимума дня евро обвалился на 150 пунктов к закрытию (-70 п. по дню). Такой прямоты не ожидали даже от Супер Марио. Но он должен был сделать такое заявление, чтобы рынки отреагировали так, будто сокращение ставки уже произошло. Впрочем, это в стиле самого М. Драги – воодушевить и не исполнить. План-минимум ЕЦБ выполнил – евро начал падать, отрабатывая негатив по европейской экономике. Только вчера данные по промпроизводству в Германии за март показали спад на 0,5% против ожидания роста на 0,2%. Даже в Швейцарии индекс потребительского доверия за 1-й квартал показал значение 1 против ожидания 3, а это опережающий индикатор потребительских расходов.

Сегодня в 10:00 мск публикуется торговый баланс Германии за март, прогноз 16,9 млрд евро против 15,7 млрд в феврале. В 12:00 мск мы узнаем объём прироста промпроизводства Италии за март, прогноз составляет 0,2% против -0,5% в феврале. Вероятна коррекция. 

Также возникает вопрос – как поведёт себя рынок до следующего заседания ЕЦБ, когда ставка будет действительно снижена? На наш взгляд, в значительной степени это будет зависеть от событий на Украине. Нам кажется закономерным, что после каждого террористического акта на Украине евро показывал рост, а в позитивных моментах, когда напряжённость спадала – понижался. Если эмоциональная взаимосвязь крупных инвесторов с каждой акцией нового правительства действительно существует, то это полностью объясняет движения курса евро против данных макроэкономической статистики.

Итак, сегодня ожидаем коррекцию по евро не выше 1.3880. В понедельник, если референдум по независимости Донецкой республики и Луганской области пройдёт успешно, возобновление снижения в диапазон 1.3735/50 и далее в 1.3670/85. 

По британскому фунту сегодня ожидается негативный день. В 14:30 мск выходят важные данные за март. Сальдо торгового баланса без учёта услуг ожидается -9,0 млрд фунтов стерлингов против -9,09 млрд в феврале, торговый баланс без учёта торговли с ЕС ожидается -3,0 млрд фунтов против -2,91 млрд. Промышленное производство ожидается снижением на 0,2% против роста на 0,9% в феврале, объём производства в обрабатывающем секторе ожидается ростом в 0,3% против 1,0%. В 20:00 мск институт NIESR публикует прогноз по ВВП за апрель.

Ожидаем снижение фунта стерлингов с последовательным преодолением уровней – 1.6880, 1.6835, 1.6780.

USD/JPY.

Японская йена вчера полностью находилась под впечатлением политических факторов. В монетарной политике инвесторы позитивно восприняли слова главы ФРС Джанет Йеллен о восстановлении экономики. Предложение российского президента Владимира Путина о переносе референдума в Донецкой и Луганской областях японские инвесторы, по данным японских СМИ, приняли как признак стабилизации ситуации на Украине. 

К 7:00 мск японский индекс Nikkei225 прибавляет 0,59% против вчерашнего роста американский фондовый индекс Dow Jones на 0,2% и падения S&P500 на 0,12%. В этой связи сегодня не ожидаем значимого роста йены, возможно, не выше 101.90.