Фундаментальный обзор рынка FOREX на 1 мая 2014 г.

Вчерашний день принёс на рынок не мало сюрпризов. Прежде всего, это относится к данным по ВВП США. До публикации от Бюро экономического анализа (при министерстве торговли США) выходили слабые данные по еврозоне и они подталкивали евро вниз. Розничные продажи в Германии за март сократились на 0,7% против прогноза -0,6%, индекс потребительских цен в еврозоне за апрель составил 0,7% (г/г) против ожидания 0,8%. Однако вскоре после первой реакции рынка на снижение его взялись активно выкупать – очень смелое действие перед выходом важнейших релизов по США. Но как можно было и предположить в данном случае, хорошие данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе США за апрель (220К против прогноза 203К) также инвесторами выкупались. ВВП США за 1-й квартал вышел оглушительным: 0,1% против прогноза 1,2% и 2,6% в 4-м квартале. Бюро экономического анализа сообщило, что основное снижение вызвано слабыми показателями по продажам жилья и уменьшением экспорта на 7,6%. Мы считаем данные заниженными. Продажи новых домов за 1-й квартал составили 1292 тыс., в 4-м квартале 1322 тыс., разница всего в 30 тыс. Прирост розничных продаж в 1-м квартале в сумме по месяцам составил 1,0%, в 4-м 1,2%. Промышленное производство в 1-м кв. приросло на 1,0% против 1,3% в 4-м. Мы считаем, что ВВП будет ещё пересматриваться вверх. Не просто так и американский фондовый индекс S&P500 быстро восстановился после первой негативной реакции на новость.

FOMC ФРС ожидаемо сократил выкуп активов на очередные 10 млрд долларов, но начало снижаться пока только золото. Очевидно, и по контрдолларовым валютам осталось недолго терпеть наигранный оптимизм.

В Европе сегодня выходной. По Великобритании в 10:00 мск выходит индекс цен на дома за апрель, прогноз 0,6% против 0,4%. В 12:30 мск – индекс деловой активности в производственном секторе – прогноз 55,4 против 55,3. В это же время выходят данные по кредитованию за март: число выданных разрешений на ипотеку ожидается 73 тыс. против 70 тыс., чистый объём новых кредитов физлиц ожидается на уровне февраля – 2,3 млрд фунтов стерлингов.

По США также ожидаются хорошие данные: личные расходы в марте увеличением на 0,7% против 0,3%, доходы на 0,4% против 0,3%, индекс деловой активности в производственном секторе США за апрель ожидается 54,3 против 53,7, расходы на строительство за март увеличением на 0,5% против 0,1%. В 16:30 мск выступает глава ФРС Джанет Йеллен.

Логично предположить укрепление доллара, но развитие рынка в локальной ситуации происходит в обратной корреляции к новостному фону – позитивные американские данные вызывают покупку рисковых активов – евро, фунта и акций. Однако эта взаимосвязь основана на спекулятивных факторах, то есть обратная корреляция может прекратиться в любой момент.

Итак, если сегодня по евро не произойдёт отката от уровней 28-29 апреля на 1.3880, то первой промежуточной целью станет максимум 11-го числа 1.3905. С его прохождением возможен рост к 1.3960. Если откат произойдёт, то первой целью снижения будет мощная поддержка 1.3790, прохождение которой откроет дорогу к диапазону 1.3685-1.3715.

По фунту стерлингов ситуация похожая. Если цена преодолеет на британском позитиве 1.6880-1.6900, то первой целью станет диапазон 1.6920-45 и далее 1.6980. Возврат под 1.6835 будет означать накопление коротких позиций в диапазоне 1.6780-1.6835.

AUD/USD.

Австралийский доллар по итогу вчерашнего дня вырос на 18 пунктов на слабом ВВП США за первый квартал показавшего рост лишь на 0,1% против ожидания 1,2%. Данный рост австралийские экономисты трактуют как повышение аппетитов к риску. Но 18 пунктов вряд ли могут сигнализировать о смене настроений инвесторов, скорее это автоматическое следование основным контрдолларовым валютам. И действительно, австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 сегодня к 7:30 мск теряет 0,75% в основном за счёт банковского и горнорудного секторов. Это связано с падение цен на руду на 2,7% за один вчерашний день и выходом индекса производственной активности PMI Китая за апрель в 50,4 п. против ожидания 50,5. 

Ухода в риск на южном континенте не получается и на основании прогнозирующихся с повышением американских данных по личным расходам и деловой активности в производственном секторе, ожидаем снижение осси к 0.9205.