Вторая половина прошедшей недели вновь запомнилась накаломо рыночных страстей. Напомним, что в четверг состоялось сразу три события, значимость которых для финансовых рынков трудно переоценить.
Итак, первое из этих событий состоялось в 16:00 мск. Были объявлены итоги заседания Комитет по денежной политике Банка Англии.
Напомним, что как и ожидало абсолютное большинство экспертов, Комитет по денежной политике Банка Англии принял вчера решение оставить основную процентную ставку без изменения, на уровне 0.50%.
В тоже время размер средств, выделяемый на количественное ослабление кредитно-денежной политики, также был оставлена в прежних лимитах, на уровне 375 млрд. фунтов.
В результате, поднявшись сразу на 40 пунктов во время объявления итогов заседания, курс фунт/доллар забуксовал, дожидаясь объявления итогов второго события.
Примечательно, что и второе событие не удивило неожиданными решениями. Как и предполагалось, Управляющий совет ЕЦБ в ходе своего заседания принял решение оставить процентные ставки в Европе(18) без изменения на уровне 0.25%.
Заметим, что некоторые эксперты ожидали сокращения в четверг. Так, например, экономисты Barclays и Deutsche Bank прогнозировали снижение кредитно- депозитных ставок. При этом доходность немецких облигаций недавно упала в ожидании снижения ставки ЕЦБ.
Также заметим, что недавние продажи в странах с формирующейся рыночной экономикой также увеличили давление на основные мировые центральные банки.
В итоге ЕЦБ оказался под давлением после выхода данных на прошлой неделе , что инфляция в январе выросла на 0,7%г/г, что соответствует уровню октября, вызвавшее снижение ставки в ноябре.
Также напомним, что ЕЦБ ориентирована на уровень инфляции чуть ниже 2% в среднесрочной перспективе.
При этом кредитование частного сектора в последнее время упало до двадцатилетнего минимума, что вызывает сомнения относительно способности Еврозоны выйти из долгового кризиса. Розничные продажи в Еврозоне упали на 1,6% в месяц в декабре, предполагая, что потребители не хотят тратить.
Эти события увеличили опасения , что регион на пути дефляции, что затрудняет потребление и повышает стоимость заимствования. Президент ЕЦБ Марио Драги неоднократно заявлял, дефляция не ожидается в еврозоне.
Другие данные, в частности, из бизнеса и потребительских настроений, предполагают, что предложить экономика медленно обретает почву под ногами. Опрос менеджеров по закупкам , опубликованный в понедельник сигнализирует о самом быстром росте производственной активности с мая 2011 года.
Кроме снижения ставки , остаются другие варианты ЕЦБ, чтобы дать больше денег экономике. Экономисты сомневаются, что Драги примет этот путь, по крайней мере, на начальном этапе.
В итоге третьим главным событием дня стала пресс-конференцию президента ЕЦБ Драги. В результате выступление президента ЕЦБ Марио Драги как раз и стало тем новостным бычьим драйвером, которая назревала с начала недели.
А в итоге, после серии резких колебаний и последующего снижения единой валюты до уровня 1.3484, курс затем подскочил на 130 пунктов, к уровню 1.3618.
Напомним, что причиной столь мощных покупок курса было отсутствие в речи главы ЕЦБ каких-либо намеков на возможное смягчения монетарной политики ЕЦБ. Так, Марио Драги, напомнив о том, что стимулирующая политика ЕЦБ должна помочь поддержать внутренний спрос, на этот раз ограничился лишь заявлениями о готовности в случае необходимости к решительным мерам.
Кроме того важным фактором, на который обратили внимание инвесторы, стало заявление Драги о том, что дефляции в Европе(18) не наблюдается.
Ключевым мессинджем для инвесторов было следующее послание. ЕЦБ будет сохранять выжидательную позицию до тех пор, пока не появятся новые сигналы относительно дальнейшего развития экономики Европы.
Техническая картина в курсах сырьевых валют по-прежнему поддерживает ожидания продолжения восходящего движения. При этом для австралийского доллара целями этого роста могут стать отметки 0.8900, 0.9150, а затем и 0.9260, тогда как целями для курса канадского доллара могут стать уровни 1.0860, 1.0810, а затем и 1.0700. Целями в новозеландском долларе, скорее всего, будут уровни 0.8270, 0.8220 и 0.8150
EUR/USD
USD/CHF