Основная тема недели – это решение Комитета по открытым рынкам Федерального Резерва США. Бен Бернанке на последнем заседании высших чинов ФРС, в качестве председателя сдержал таки свое обещание, данное им еще в начале этого года.
Главный регулятор приступил к постепенному сворачиванию программы количественного смягчения. Это решение было оглашено в среду по итогам двухдневного заседания Комитета. С января следующего года покупки ценных бумаг будут ограничены на 10 млрд долларов. Таким образом план закупок будет на 75 млрд долларов, напомним сейчас объем закупок составляет 85 млрд. «Отражая кумулятивный прогресс и улучшение перспектив для рынка труда, комитет решил сегодня незначительно уменьшить ежемесячный объем скупки долгосрочных ценных бумаг», – указал Бернанке на пресс-конференции в Вашингтоне.
При этом базовая ставка остается на минимальном уровне от 0 до 0,25 процентов. При этом Бернанке отметил, что это сокращение стало возможным после того, как ситуация в экономике улучшилась. Уровень безработицы снизился до 7% в ноябре, своего пятилетнего минимума, по сравнению с 10% в октябре 2009 года и 4,4% в мае 2007 года. При этом розничные продажи увеличились до своего максимума за последние пять месяцев в ноябре, сигнализируя о том, что потребительские расходы растут, а промышленное производство в прошлом месяце также продемонстрировало максимальные темпы за весь прошедший год. Низкие процентные ставки стимулировали потребителей покупать дома или рефинансировать существующие ипотечные кредиты, что способствовало восстановлению рынка жилья, который был в центре финансового кризиса.
Кроме этого, Федеральный Резерв повысил прогноз на 2014 год. в 2014 году безработица в США снизится до 6,3%. Сейчас ее уровень составляет около 7%.
В ближайшие годы ситуация на американском рынке труда, по словам руководства Федеральной резервной системы, должна и дальше улучшаться. Уровень инфляции в 2014 году прогнозируется в районе 1,5%, это вновь меньше ежегодно устанавливаемого ФРС "потолка" в 2%.
"Нет никакой уверенности в непрерывности прогресса. Меры по корректировке будут обсуждаться и вноситься в зависимости от поступающей информации", - осторожно заявил по этому поводу глава ФРС Бен Бернанке.
В итоге доллар сделал скачок почти в два процента к евро, укрепившись с 1,3810 до 1,315. В пятницу евро частично отыграл падение – поднявшись до уровня 1,3380. Однако аналитики склоны рассматривать это как технический откат.
В среднесрочной перспективе предпосылки для укрепления созданы. Ограничение объемов печатания доллара – серьезный фактор для укрепления американской валюты. Если экономика США будет и дальше демонстрировать признаки восстановления, особенно на рынке труда, то это темпы сокращения программы QE3 могут быть увеличены, что приведет к массовому уходу инвесторов с развивающихся рынков рынки США, что еще больше укрепит доллар.
В долгосрочном плане, однако все будет зависеть от текущих условий. Следует учитывать, что ЕЦБ воздержался на последнем заседании Управляющего Совета от дальнейшего смягчения политики, вопреки прогнозам – а это фактор укрепления евро, тем более ЕЦБ пересмотрел в сторону улучшения прогнозы по экономике Еврозоны. Со стороны же ФРС пока ясности маловато будет ли главный регулятор сокращать программу QE3 на каждом заседании FOMC
EUR/USD
USD/CHF