USDCHF,USDCAD Кросс-курсы с участием иены - как фактор, определивший вектор дальнейших торгов

    Напомним, что в пятницу, после Дня Благодарения в четверг, в США был сокращенный рабочий день. При этом, несмотря на выходный, медведям в курсах основных валют в ходе вечерних торгов удалось взять под контроль валютный рынок.

Во многом вектор пятничных торгов оказался определен кросс-курсами с участием иены. Их направление, в свою очередь, формировали новости из Японии, которых в пятницу было в избытке.

Итак, из опубликованных в пятницу новостей стало известно о том, что условия в промышленности Японии улучшились максимальным темпом за семь лет. Так, условия для бизнеса для японских промышленников значительно улучшились в октябре, за счёт сильного спроса как на отечественном рынке, так и заграницей. Выпуск вырос максимально за 50 месяцев, показатель новых заказов вырос максимально с февраля 2006 года. 

В тоже время новый бизнес из-за границы вырос также значительно, чему помогло ослабление иены и восстановление роста на зарубежных рынках. Отражая рост объёма выпуска и рост новых заказов, значительно выросла занятость. 

Индекс деловой активности в промышленности (с сезонной коррекцией) вырос с 54,2 в октябре до 55,1 в ноябре. Это показывает сильнейшее улучшение деловых условий в промышленности с июля 2006 г. Ноябрь стал девятым месяцем подряд, когда индекс находится на положительной территории, выше 50. Это самый продолжительный период роста примерно за три года. 

Объём производства растёт девять месяцев подряд, и скорость роста выпуска ускоряется четыре месяца, достигнув рекорда с сентября 2009 года. 

Заметим, что увеличение портфеля заказов и рост спроса перед ожидаемым повышением в апреле налога с продаж отмечаются некоторыми респондентами как ключевые причины роста выпуска в ноябре. Впрочем, как и выпуск, показатель новых заказов растёт девять месяцев подряд. Рост ускоряется четыре месяца подряд до максимального с февраля 2006 года. 

Примечательно, что некоторые участники опроса связывают рост с восстановлением спроса на экспорт из Тайланда и Гонконга. Рост новых экспортных заказов в ноябре стал максимальным за более чем полтора года. 

Заметим, что рост занятости продолжается четыре месяца, в ноябре она выросла немного выше, чем в октябре. Темп роста, однако, остаётся относительно низким, что заметили все эксперты.

В тоже время закупочные цены растут уже одиннадцать месяцев. Тогда как темп инфляции немного снизился относительно ноября, но остался относительно высоким. 

Кроме того, респонденты отмечают рост цен сырьевых материалов, особенно нефтепродуктов, так как главные факторы инфляции издержек. Так, отпускные цены в октябре мало изменились относительно ноября, при этом продолжается пятимесячный период стагнации.

Показательны были заявления двух руководителей финансовых ведомств Японии. Так, министр финансов Японии Асо заявил о том, что "экономика Японии пока не вышла из дефляции". 

Однако, Управляющий Банка Японии Курода был заметно оптимичнее в своих оценках. Так, он в частности заметил:

- Банк Японии не проводит монетизации долга

- необходимо продолжать следить за влиянием покупок облигаций правительства Японии Банком Японии на общий рынок долга; 

- уверен, что рынок облигаций правительства Японии останется стабильным при гибких операциях на рынке; 

- необходима бюджетная реформа, чтобы не возникало подозрений, что Банк Японии финансирует правительство; 

- облигации японского правительства могут испытать резкие колебания цен, если уверенность в финансах Японии снизится; это может нанести тяжелый ущерб экономике; 

- сильно надеется на то, что правительство Японии предпримет шаги по восстановлению среднесрочного и долгосрочного финансового здоровья; 

- Банк Японии стремится достичь цели по инфляции, а не монетизировать долг; 

- абсолютно не имеет плана по монетизации публичного долга через денежную политику; 

- ожидает, что индекс потребительских цен в Японии достигнет 2% в предстоящие годы по мере того, как экономика продолжит расти.

В итоге, кросс-курсы с участием иены, немного укрепившись в ходе азиатской сессии, затем в течении всех пятничных торгов, колебались в боковике. Аналогичная ситуация наблюдалась и в евровалютах, с той лишь разницей, что они день завершили снижением.

При этом, однако, в сырьевых валютах настроения были более оптимистичные, и лишь умеренный вечерний откат несколько скрасил достижения австралийского и новозеландского доллара.

После того, как было зафиксированы шорт-позиции, согласно предыдущим рекомендациям, сегодня рекомендуем сохранять выжидательные позиции. Ситуация должна проясниться в ближайший день-два