В преддверие ключевого события четверга - выступление заместителя председателя ФРС США Джанет Йеллен в Сенате США, внимание всех участников рынка было приковано к европейским публикациям.
Напомним, что опубликованный в ходе европейской сессии индекс промышленного производства в Европе(17) в октябре, при ожиданиях снижения -0.3% за месяц, +0.1% за год, после предыдущего значения +1.0% за месяц, -2.1% за год, неожиданно снизился на -0.5% за месяц, +1.1% за год.
Этот отчет заметно разочаровал участников рынка, приведя к снижению курса евро в ходе европейской сессии.
Вторым фактором давление на курсы евровалют стало заявление Члена Управляющего Совета ЕЦБ Праета. Напомним, что банкир заявил о том, что "в случае необходимости дальнейшего ослабления кредитно-денежной политики" регулятор имеет возможность установить отрицательные процентные ставки. Кроме того, Прает в своем выступлении не исключил возможность ЕЦБ объявить о начале покупок активов от коммерческих банков региона.
Третьим фактором давления на курс евро можно назвать заявление члена Управляющего совета Европейского центрального банка и президента Бундесбанка Йенса Вайдманна, который заявил о том, что "решение ЕЦБ о снижении ставок было оправданным".
Так, по мнению Вайдманна, решение Европейского центрального банка снизить процентные ставки на своем последнем заседании "не преследовало цель наказать немецких вкладчиков", поскольку центральный банк "должен проводить политику адаптированную для Еврозоны в целом".
Примечательно то, что заявление Вайдманна было озвучено менее чем через неделю после того, как ЕЦБ неожиданно снизил основную процентную ставку на 25 базисных пунктов до рекордно низкого уровня в 0,25%.
Напомним, что это решение вызвало значительный протест в Германии, стране с традиционно высоким уровнем сбережений. В своем выступлении на конференции немецких банкиров, также Вайдманн заметил, что он может понять озабоченность немецких вкладчиков. Тем не менее, "нет никакой конкретной дискриминации немецких вкладчиков ", - сказал он.
"Каждый, кто хочет участвовать в рынке с низким инвестиционным риском должен принимать низкую или даже отрицательную реальную процентную ставку, как, например, в Италии или Испании."
Заметим, что ЕЦБ принял решение после данных по инфляции , которые были гораздо ниже среднесрочной цели центральных банков, то есть «чуть ниже 2%» и ожиданий, что ценовое давление будет оставаться слабым в среднесрочной перспективе.
Эксперты заметили, что Вайдманн напрямую не говорил, одобряет ли он решение ЕЦБ. Однако, после встречи, из неназванных источников стало известно о том, что он был против данного решения ЕЦБ.
В тоже время фактором поддержки для евровалют стали публикации данных по рынку труда в Великобритании. Напомним, что уровень безработицы в Великобритании, согласно опубликованным данным, снизился за период с июля по сентябрь до самого низкого уровня более чем за четыре года.
Так, по данным от управления национальной статистики, уровень безработицы снизился до 7,6%, что совпало с прогнозами экономистов.
Необходимо напомнить, что уровень безработицы является ключевым показателем для политики дальнейших намерений, введенной в Великобритании в августе, тогда как Банк Англии заявил, что будет ждать, пока уровень безработицы достигнет 7%, для повышения базовой процентной ставки с рекордно низкого уровня 0,5%. В последний раз уровень безработицы был ниже 7% в течение трех месяцев до февраля 2009 года. Экономисты ожидают, что БА теперь скорректирует свои прогнозы безработицы на ближайшие периоды.
А вечером, на фоне заявлений Джанет Йеллен, быки вновь ринулись в атаку. Приведем наиболее характерные высказывания Йеллен, которые преломили нисходящий тренд на рынках и поддержали риск-аппетиты инвесторов на всех финансовых рынках:
"Экономика США добилась "хорошего прогресса" с начала кризиса"
"Экономика США намного сильнее, чем в худший период рецессии и продолжает укрепляться"
"Безработица остается "слишком высокой"
"Показатели рынка труда и экономики "далеки" от своего потенциала"
"Инфляция ниже целевого уровня 2%,вероятно, останется таковой еще какое-то время"
"ФРС стала более прозрачной и открытой"
"Банки, регуляторы достигли "значительного прогресса" в устранении слабостей"
"ФРС предстоит еще много сделать для укрепления финансовой системы".
В итоге, заявления Йеллен практически полностью рассеяли сомнения в отношении того, что в ходе своих ближайших заседаний руководство Федеральной резервной системы может рассмотреть вопрос о сокращении стимулирования через программу покупки облигаци.
В результате, до тех пор, пока объем покупок составляет 85 млрд в месяц, а прогнозы относительно скорого сокращения программы QE не будут доминировать в экспертном сообществе, спрос на валюты сырьевой группы будет сохраняться на высоких уровнях. Эти ожидания, в свою очередь, могут обусловить очередную восходящую коррекцию в курсах австралийского, канадского и новозеландского доллара. Учитывая выше указанные риски, рекомендуем зафиксировать позиции на продажу в данных валютах, открытые ранее
EUR/USD
USD/CHF