Вновь напомним, что в ходе торгов на прошедшей недели состоялось главное событие - заседание ФРС США. Событие преподнесло сюрприз, который буквально взорвало мировые финансовые рынки.
Итак, напомним, что итоги заседания ФРС США привели рынки в настоящее смятение. Глава ФРС Бен Бернанке удивил рынки своим решением. Напомним, что Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США принял в среду решение оставить основные процентные ставки на прежнем уровне. Процентна по федеральным фондам, таким образом, осталась в диапазоне 0.00% - 0.25%.
Однако, это решение было вполне ожидаемо, сюрпризным событием оказалось то, что, на фоне ожиданий того, что ФРС примет решение о сокращении объема покупок облигаций на 10 млрд. долларов ежемесячно, Комитет по открытым рынкам объявил о том, что объем покупок государственных облигаций будет оставлен без изменения.
Необходимо сказать, что большая часть опрошенных ранее экспертов прогнозировало снижение объемов программы. Причем разброс прогнозов при этом был в диапазоне от 5 до 15 млрд. долларов.
В тоже время, среди опрошенных было крайне мало тех, кто предполагал, что объемы программы QE-3 могут быть оставлены неизменными.
При этом, с начала торговой недели, в преддверии объявления итогов очередного двухдневного заседания Комитета открытого рынка ФРС США, участники рынка сохраняли выжидательные позиции. Так, практически с начала торговой недели активность инвесторов была на минимальных уровнях, что привело к трехдневному боковику в курсах основных валют.
Внимание к заседанию, кроме всего, было усилино также и тем, что участники рынка надеялись узнать о прогнозах ФРС США относительно перспектив развития экономики страны до конца текущего года, на следующий год, а также на период до трех лет.
Напомним, что в последние месяцы на рынках усилились предположения о том, что ФРС по итогам заседания может объявить о понижении порогового уровня безработицы. Уровня, при котором ФРС может пересмотреть параметры монетарной политики и начать ее ужесточение. Также напомним, что ранее некоторые представители ФРС уже озвучивали сценарий, что пороговый уровень может быть уменьшен с уровня 6.5% до 6.0%.
При этом, все участники рынка были уверены в том, что оценки главы ФРС Бернанке будут весьма сдержанными, и указывать на достаточно плавный переход к возможным новым параметрам.
Расписание финального дня недели не изобиловало значимыми публикациями. Наиболее значимыми публикациями были отчеты по параметрам бюджета в Великобритании за август, а также по индексу потребительских цен в Канаде за август.
Однако, ключевыми событиями дня, безусловно, были выступления представителей двух крупнейших мировых финансовых регуляторов - ЕЦБ и ФРС США.
Спокойные торги наблюдались в ходе азиатской сессии, что было связано со значительным повышением курсов, наблюдавшимся в среду, а также с выходных днем в Китае и Корее.
Не смогли сколько-нибудь заметно повлиять на рыночную сиутацию и пятничные сообщения от рейтинговых агентств. Так, в ходе пятничных торгов стало известно о том, что агентство Fitch снизило рейтинг Хорватии до "ВВ+", что среди инвесторов именуется не иначе, как "мусорные облигации".
Кроме того, агентство Fitch снизило рейтинг Мальты с "А+" до "А", сохранив при этом прогноз, как стабильный.
В ходе европейской сессии состоялось первое ожидаемое событие - выступление члена Управляющего совета Европейского центрального банка Эркки Лииканена, который также возглавляет Банк Финляндии, главный посыл которого состоял в том, что ставки останутся низкими в течение длительного периода.
Кроме того, Эркки Лииканен заявил о том, что считает, что показатели доверия среди домохозяйств и предприятий дают понять о том, что самое худшее для экономики Еврозоны "осталось позади".
Так, Лииканен в интервью телеканалу MTV3 в Хельсинки отметил: "Есть мягкие признаки улучшения экономики. Восстановление хрупкое и неопределенное. ЕЦБ поддерживает рост на фоне мягкой денежно-кредитной политики".
Напомним, что ЕЦБ сохраняет ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,5%, делая "все возможное", чтобы защитить единую валюту.
Беспрецедентное смягчение денежно-кредитной политики окупилось, поскольку Еврозона смогла выйти из самой длинной рецессии во втором квартале.
"Задачей ЕЦБ является обеспечение стабильности цен, - говорит Лииканен. - Когда стабильности цен ничего не угрожает, мы можем использовать инструменты денежно-кредитной политики для поддержания экономического роста и занятости. Мы уже говорили, процентные ставки останутся на текущем или более низком уровне в течение длительного периода".
Позже, в ходе американской сессии, своми выступлениями отметились и представители ФРС США, причем сразу трех членов Комитета по открытым рынкам - Джорджа, Тарулло и Булларда.
Наиболее информативным оказалась выступление президента Федерального Резервного Банка Сент-Луиса Джеймса Булларда. Напомним, что признался, что в ходе голосования в среду решение Комитета Открытого рынка ФРС США оставить неизменными параметры программы закупок государственных облигаций было принято минимальным перевесом голосующих.
В целом же, выступления представителей ЕЦБ и ФРС США в пятницу не изменили общих ожиданий в отношении финального роста курсов сырьевых валют, после чего, на пике восходящей коррекции, на наш взгляд, вполне может начаться возобновление большой медвежьей волны.
В результате, прежние рекомендации пока остались в силе. Вновь напомним, что цели продаж в курсах австралийского, канадского и новозеландского доллара, указанные в предыдущих обзорах, сохраняют актуальность. В итоге, при формировании разворотных сигналов на вершине коррекции, рекомендуем продавать сырьевые валюты. Цели, указанные в предыдущих обзорах, сохраняют актуальность.
EUR/USD
USD/CHF