В начале недели на валютном рынке наблюдалась некоторая стабильность, трейдеры не спешили активизироваться в преддверии заседания Управляющего совета ЕЦБ и выхода данных по трудовому рынку США. В первой половине недели евро находился в нисходящем тренде, повторяя тенденцию, наметившуюся на прошлой неделе. Тон инвесторским настроениям задали индексы PMI по странам Еврозоны и США.
Индекс деловой активности по странам Еврозоны вырос до 51,4 пункта с 50,3 пункта в июле, что свидетельствует о постепенном выходе экономики валютного блока из состояния продолжительного спада. Предварительные данные свидетельствовали о росте индекса до 51,3 пункта. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали пересмотра показателя. Рост общеевропейского индекса был в основном за счет Испании и Италии, индекс деловой активности этих стран впервые за несколько лет вырос выше отметки 50 пунктов. В тоже время индексы стран локомотивов Еврозоны понизились. Индекс PMI Германии был пересмотрен в сторону понижения до 51,8 пункта с 52 пунктов, PMI Франции не был пересмотрен и был зафиксирован у отметки 49,7 пункта.
Неожиданный позитив показали данные по Китаю. Деловая активность в перерабатывающей промышленности Китая в августе увеличилась, свидетельствуют индексы менеджеров закупок. Официальный индекс менеджеров закупок, публикуемый Национальным бюро статистики, вырос до 51 пункта против 50,3 пункта в июле, превысив прогнозы. Такого уровня индекс не достигал уже более года. Таким образом, темпы роста экономики КНР в 3-м квартале могут быть несколько выше, чем ожидалось.
Другой аналогичный индекс, публикуемый HSBC, подскочил в августе до 50,1 пункта - максимума за последние 4 месяца. До этого PMI три месяца подряд находился в отрицательной зоне. Финальное значение индекса совпало с предварительным. Оба индекса составляются на основании опроса руководителей предприятий, однако в официальном индексе выше доля крупных госкомпаний, а в независимом PMI - мелкого и среднего бизнеса. Значение индекса выше 50 пунктов означает, что объемы производства растут. В последнее время китайские власти предприняли меры по поддержке экономической активности, в частности, нарастили инвестиции в железные дороги и жилищное строительство, предоставили льготы мелкому бизнесу. Результаты эти мер, похоже, дают себя знать, что повышает шансы на стабилизацию темпов роста китайской экономики вблизи отметки в 7,5%.
Рост деловой активности в Китае лишь смягчил снижение европейской валюты против доллара. Доллар продолжает пользоваться спросом среди инвесторов на фоне роста ожиданий сокращения Федеральным Резервом программы количественного смягчения QE3, которые еще выросли после публикации данных ISM по США. Индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США (ISM Manufacturing) в августе вырос до 55,7% с 55,4% в июле, в то время как аналитики ожидали уменьшения индекса до 54%.
В четверг, после некоторой коррекции, евро вновь оказался в пике, после публикации решения Европейского Центробанка, протестировав двухмесячный минимум цены – 1,31 долларов за евро.
Глава ЕЦБ Марио Драги, подтвердил намерение сохранять сверхмягкую политику на нынешнем уровне довольно длительное время и даже более того, пообещал смягчить ее, если ситуация в экономике Еврозоны усложнится. Тем самым главный регулятор Европы, не собирается следовать примеру Федерального Резерва. На состоявшейся впоследствии пресс-конференции глава ЕЦБ Марио Драги объявил о пересмотре экономических прогнозов. Согласно новым ожиданиям регулятора, ВВП еврозоны сократится в этом году лишь на 0,4%, а не на 0,6%, как предполагалось ранее. В то же время прогноз на 2014 год был пересмотрен в сторону понижения: ЕЦБ ждет роста ВВП на 1%, а не на 1,1%. По словам Марио Драги, индикаторы доверия подтверждают улучшение ситуации в экономике еврозоны, однако темпы ее роста останутся низкими, в то время как безработица по-прежнему высока. В таких условиях регулятор будет продолжительный период времени держать ставки на текущих уровнях или даже пойдет на дальнейшее сокращение, отметил господин Драги.После этих заявлений курс евро снизился почти на 1% в течение нескольких часов.
Однако, уже на следующий день, в пятницу, евро восстановил позиции против доллара, уже на фоне некоторого разочарования данными по трудовому рынку США. Несмотря на то, что в целом новости по занятости и безработице в США в целом были позитивны, так общий уровень безработицы снизился еще на 1%, с 7,4%, до 7,1%, а прирост новых мест в прошлом месяце составил 169 тысяч, инвесторы ожидали большего. После того, как данные по ВВП США были значительно улучшены по итогам второго квартала, до 2,5%, аналитики ожидали более адекватного ответа по цифрам трудового рынка, так как считается что индикатора рынка труда запаздывают на два три месяца от данных активности в экономике. Рынки ожидали роста количества рабочих мест в августе, как минимум до 180 тысяч. Между тем, Федеральная резервная система напрямую увязывает свою денежную политику с уровнем безработицы. Несколько неадекватная реакция трудового рынка на повышение прироста ВВП во втором квартале позволило инвесторам несколько усомнится в правильной оценке ВВП, что сразу сказалось на курсе доллара. Доллар потерял в весе, по итогам последнего дня больше половины процента против евро.
В итоге, несмотря на сильную волатильность рыков во второй половине недели, позиции евродоллар практически не изменились – неделя открылась на уровне 1,321 долларов, а закрылась на уровне 1,317 по евро
EUR/USD
USD/CHF