На этой недели укрепление японской йены продолжилось, хотя в отличие от предыдущей появились признаки восстановления нисходящей тенденции, начало которой было положено в конце прошлого года, с приходом к власти реформаторского кабинета министров во главе с премьером Синдзо Абэ.
В начале недели японские биржи несколько восстановились после почти недельного падения, а японская йена отскочила от уровня 98 долларов за йену и скорректировалась на ценовой отметке в 100,13 йен. Напомним, неожиданно слабые показатели по экономике США ослабили курс доллара по всем валютным парам, а йена провалилась ниже 100 йен. Индекс ISM - индекс делового оптимизма в производственной сфере США в мае 2013 года снизился относительно апреля на 3,4 % до 49 пунктов, свидетельствуют данные Institute for Supply Management / ISM/. Эксперты ожидали сохранения показателя на апрельском уровне - 50,7 пункта.
Основным драйвером восстановления свободного падения японской йены относительно доллара стали данные по объему денежной массы, так называемого денежного агрегата, косвенного индикатора инфляции. Денежная масса по данным министерства финансов увеличилась на 31,6% по сравнению с налогичным периодом прошлого года.
Оптимизма трейдерам добавляет экономическая политика премьера Синдзо Абэ, направленная в первую очередь на поддержку экспортеров. Эта политика состоит в первую очередь в поддержании низкого курса иены – с 3 декабря 2013 года усилиями Банка Японии она подешевела на 17%. Такая ситуация привела к достижению в первом квартале ведущими японскими компаниями-экспортерами хороших финансовых показателей и сохранению позитивных прогнозов по итогам года.
Премьер министр Японии выступил во вторник с новой инициативой. Синдзо Абэ, вероятно, попросит государственные пенсионные фонды, управляющие средствами на 2 трлн долл, увеличить инвестиции в акции и зарубежные активы. Таким образом, правительство Абэ может впервые попытаться мобилизовать крупные накопления в Японии, чтобы поддержать программу роста, направленную на увеличение потребительских расходов и корпоративных инвестиций, сообщает Reuters со ссылкой на информированный источник. Это станет частью пакета мер, о которых, вероятно, будет объявлено в среду. В итоге азиатские рынки воспряли духом в ожидании этого решающего шага, а японская йена получила дополнительный стимул для отскока от поддержки в 100 йен, и возобновить тренд на ослабление
Однако уже на следующий день рынки ждало разочарование, что сказалось на курсе йены. Йена продолжила укрепляться против доллара и евро после того, как премьер-министр страны Синдзо Абе в ходе своего выступления не смог представить детали мер по стимулированию экономического роста, а также на фоне сохранения спекуляций по поводу продолжения действия программы покупки активов ФРС Предлагаемые Синдзо Абэ реформы носят широкий характер. Во-первых, правила работы крупнейших пенсионных фондов изменят. Они смогут инвестировать не только в государственные облигации, но и в более рискованные ценные бумаги, например, в акции. Это должно поддержать котировки индексов в краткосрочной перспективе, в том числе на рынке Форекс.
Рост деловой активности в среднесрочной перспективе должны обеспечить специальные экономические зоны, которые будут привлекать иностранный капитал. Премьер-министр пообещал, что средние темпы роста доходов составят, как минимум, 3% – на процент выше желаемого уровня инфляции, установленного Банком Японии. Детали нового плана будут опубликованы 12 июня и еще через два дня переданы на рассмотрение кабинету министров.
В итоге йена откатилась к максимуму начала апреля, протестировав уровень 94,95 йен за доллар.
Однако долгожданная коррекция все же состоялась в последний день недели. Улучшение настроений среди инвесторов способствовали данные по занятости США, которые поддержали спрос на сырьевые товары и соответственно ослабили позиции йены, как валюты убежища. Согласно данным министерства по труду США за прошлый месяц прибавилось еще 175 000 рабочих мест, однако уровень безработицы при этом поднялся до 7,6%, на 0,1% по сравнению с предыдущем показателем. Эти данные отражают неравномерность развития американской экономики по мере восстановления после рецессии 2009 года. Уровень безработицы по-прежнему намного выше привычной для страны отметки 5,8%, однако, близок к минимальному показателю за 4,5 года, отмеченному до начала кризиса. Уровень безработицы вырос в сфере профессиональных и деловых услуг, в ресторанном бизнесе и розничной торговле.
Кроме этого японские биржи показали рост после решительных слов, прозвучащих в выступлении премьера Синдзо Абэ.
В пятницу премьер министр Японии заявил , что его политика является единственно возможным путем чтобы исправить ситуацию в экономике. Эти комментарии прозвучали, после того как МВФ, в целом одобрившем действия правительства Японии, предупредил о значительных рисках. Так как государственный долг Японии уже превысил ВВП в 2 два раза. Сидзо Абэ сказал, что не смотря на эти издержки правительство будет «упорно продвигаться» по намеченном плану. Который предусматривает меры по количественному смягчению, аналогичные тому, что предпринимает Федеральный Резерв. Напомним, целевой ориентир этих мер – преодоление дефляции и достижение инфляции уровня в 2%, для этого необходимо резкое снижение курса йены.
Однако несмотря на пятничную коррекцию по итогам недели йена укрепилась на 3,5 % со 100 йен до 97,5 йен за доллар
EUR/USD
USD/CHF