В первые часы прошедшей недели быкам хоть как-то удавалось противостоять давлению продавцов. Однако, это наблюдалось лишь в первый день торгов, тогда как во вторник и среду, под усиливающимся натиском медведей, быкам пришлось уступить.
Напомним, что главным фактором давления на курс единой валюты и других европейских валют стали разочаровывающие отчеты предварительных значений объемов ВВП ведущих стран Еврозоны, а также общий индекс ВВП по Европе(17).
Очевидно, что эти данные предполагают дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики ЕЦБ в регионе, что, безусловно, контрастирует с ожиданиями сворачивания аналогичной политики Федеральным Резервом США.
Напомним, что предварительное значение индекса ВВП во Франции за первый квартал составил -0.2% за квартал, -0.4% за год, в то время, как экономисты ожидали -0.2% за квартал, -0.3% за год, после того, как предыдущее значение было равным -0.3% за квартал, -0.3% за год.
Разочаровало инвесторов и предварительное значение индекса ВВП в Германии за первый квартал. Так, показатель, при ожиданиях роста на +0.2% за квартал, +0.2% за год, и предыдущем значении -0.6% за квартал, +0.4% за год, вырос на +0.1% за квартал, -0.2% за год.
Еще более удручающим оказалось предварительное значение индекса ВВП в Италии за первый квартал составило -0.5% за квартал, -2.3% за год, в то время как эксперты, после предыдущего значения -0.9% за квартал, -2.7% за год, прогнозировали рост на -0.4% за квартал, -2.3% за год.
В результате, предварительное значение индекса ВВП в Европе(17) за первый квартал составило -0.2% за квартал, -1.0% за год, в то время, как средний прогноз составлял -0.1% за квартал, -0.8% за год, а предыдущее значение было равным -0.6% за квартал, -0.9% за год.
Настроения на валютных рынках начали меняться в среду вечером, после публикации целой серии слабых показателей из США. После их выхода доллар испытал давление продаж, что, в свою очередь, привело к росту основных валют против доллара.
Напомним, что индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке в США за май просел до отметки -1.4, в то время как участники рынка, после предыдущего значения 3.1, ожидали снижение показателя лишь до 2.5.
Объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов в марте составил -13.5 млрд. долларов, в то время как ожидалось +31.0 млрд. долларов, после предыдущего значения -17.8 млрд. долларов.
Ну а самым удручающим показателем оказался в среду индекс промышленного производства в США за апрель, который, при ожиданиях его снижения на -0.3%, просел сразу на -0.5%. При этом, также в сторону снижения было пересмотрено и предыдущее значение показателя, с +0.4% до +0.3%.
Напомним, что и емкость использования потенциала экономики в США за апрель, при прогнозе 78.2, составила 77.8. При этом предыдущее значение оказалось пересмотрено в строну уменьшения, с 78.5 до 78.3.
Динамика основных валют в торговый четверг напоминал динамику предыдущего дня. Так, в первой половине дня контроль над валютными рынками вновь перешел к медведям. Однако, удерживать его до конца торгового дня продавцам не удалось, чем и воспользовались быки, сумевшие реализовать очереденую повышательную коррекцию.
Напомним, что в ходе азиатской сессии были опубликованы важные показатели из Японии, оказавшиеся весьма неоднозначными, но которые, тем не менее, способствовали зарождению новой волны оживления спроса на кросс-курсы с участием иены.
Так, индекс ВВП в Японии за первый квартал, после предыдущего значения 0.0% за квартал, +0.2% за год, и при прогнозах увеличения на +1.4% за квартал, +1.0% за год, поднялся на +0.9% за квартал, +3.5% за год.
Второй показатель, напротив, оказался неожиданно сильным. Окончательное значение индекса промышленного производства в Японии за март поднялось сразу на +0.9% за месяц, -6.7% за год, в то время, как средний прогноз составлял +0.2% за месяц, -7.3% за год, что соответствовало также и предварительному значению показателя.
Европейская сетка публикаций в четверг, в отличие от аналогичной американской сетки, не баловала обилием отчетов. Так, наиболее значимыми, на наш взгляд, были данные отчета по торговому балансу в Европе(17) за март.
Согласно вчерашней публикации, профицит баланса составил +18.7 млрд. евро, после того, как предыдущее значение составило +12.0 млрд. евро, что стало следствием последнего снижения курса евро, и добавило аргументов членам Управляющего Совета ЕЦБ, голосующим за дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики.
Другой отчет из еврозоны показал, что беспокойство в отношение рисков увеличения инфляционного давления в Европе пока преждевременны.
Так, окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(17) за апрель составило -0.1% за месяц, +1.2% за год, тогда как прогноз был +0.3% за месяц, +1.2% за год, а предыдущее значение +1.2% за месяц, +1.7% за год.
А вчерашние публикации же из США, по большей части, оказались откровенно слабы, что и позволило преломить дневные рыночные тренды в пользу медведей по доллару.
Так, индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за май, при ожиданиях увеличения значения до +2.3, после предыдущего значения +1.3, неожиданно упал до -5.2.
Количество заявлений на пособие по безработице за неделю составило 360 тыс., тогда как экономисты, после предыдущего значения 328 тыс., прогнозировали значение 332 тыс.
Заметим, что опубликованные вчера американские инфляционные показатели также не смогли быков по курсу доллара США.
Напомним, что индекс потребительских цен в США за апрель составил -0.4% за месяц, тогда как экономисты ожидали снижения на -0.2% за месяц, после того, как предыдущее значение было равным -0.2% за месяц, +1.5% за год.
Индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, составил +0.1% за месяц, тогда как прогнозировался рост на +0.2% за месяц, а предыдущее значение составляло +0.1% за месяц, +1.9% за год.
Не порадовал инвесторов и такой значимый для рынков показатель, как количество строительств новых домов в США за апрель.
Напомним, что показатель составил 0.853 млн., в то время как значение прогнозировалось на уровне 0.960 млн., после предыдущего значения 1.021 млн.
Количество разрешений на строительство в США за апрель, оказавшееся выше прогноз экспертов, стало в итоге, единственным позитивным показателем во вчерашней сетке публикаций.
События пятницы развивались достаточно напряженно и показательно. Курсы основных валют в ходе азиатской и европейской сессии казалось бы были готовы к мощной восходящей коррекции. Однако статданные из США, опубликованные в начале американской сессии, выполнили в итоге роль катапульты, взметнув курс доллара на новые многомесячные максимумы.
Но этими событиями неделя завершалась, тогда как начиналась пятница достаточно обнадеживающе для быков.
Напомним, что быки по кросс-курсам с участием иены активизировались после выхода сюрпризных данных из Японии по мартовским заказам в области машиностроения.
Так, индекс заказов в области машиностроения в Японии за март, после предыдущего значения +7.5% за месяц, -11.3% за год, и при ожиданиях роста на +3.5% за месяц, -4.9% за год, резко вырос на +14.2% за месяц, +2.4% за год. В результате под занавес недельных торгов пара доллар/иена, подскочившая к уровню 103.28, максимального с октября 2008 года.
Весьма показательной оказалась в пятницу динамика сырьевых валют. Итак, австралийский доллар начал снижаться после того, как Резервный банк Австралии понизил процентные ставки.
А в финальной части недельных торгов курс австралийского доллара достиг годового минимума, на фоне того, что доллар США возобновил рост на фоне спекуляций на тему готовности Федеральной резервной системы рассматривать программу по стимулированию экономики страны.
Напомним, что Федеральный Резерв США не исключает возможности постепенного завершения своей программы покупки облигаций. И потому, эти ожидания помогли доллару США расти укрепиться против других валют, прежде всего таких, как австралийский, канадский и новозеландский доллар.
А накануне, в четверг, президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс неожиданно заявил о том, что Федрезерв, скорее всего, сможет сократить покупки облигаций "уже этим летом".
Кроме того, крупные хедж-фонды начали закрывали свои короткие позиции по австралийскому и новозеландскому доллару США.
При этом, как замечают многие дилеры, текущее снижение данных сырьевых валют "отражает силу доллара США". При этом многие крупные игроки по-прежнему сохраняют выжидательные позиции, ожидая важнейшее событие - выступление председателя ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом, намеченное на предстоящую среду.
Также напомним, что поводом для очередной волны распродаж канадского доллара по всему спектру рынка в пятницу стала публикация инфляционных показателей из Канады, которая напрочь рассеяла опасения в отношении роста инфляционных рисков, указав на усиление дефляционного давления.
Так, индекс потребительских цен в Канаде за апрель составил -0.2% за месяц, +0.4% за год, тогда как прогноз был +0.3% за месяц, +0.8% за год, а предыдущее значение +0.2% за месяц, +1.0% за год.
Необходимо снова напомнить о том, что рекомендации, изложенные в предыдущих обзорах, пока остаются в силе. Агрессивным игрокам, предпочитающим открытие краткосрочных позиций, следует продолжать открывать очередные позиции на продажу курсов австралийского, канадского и новозеландского доллара на вершинах восходящих коррекций.
При этом долгосрочным же игрокам, сохраняющим позиции по среднесрочным продажам, на тех же пиках необходимо увеличивать объемы торгуемых позиций.
Также напомним о том, что цели продаж австралийского, канадского и новозеландского доллара соответственно находятся на уровнях 0.9080, 1.0460 и 0.8150
EUR/USD
USD/CHF