Прошедшая неделя начиналась весьма спокойно. В понедельник курсы основных валют торговались в нешироких диапазонах и лишь под занавес торгового дня обозначили намерение к возобновлению роста.
Исключением стал лишь австралийский доллар, курс которого успел в первые часы стремительно обвалиться, а затем также быстро восстановиться. Причем, восстанавливаясь, курс оззи легко превысил уровни начала торгов, увлекая за собой наверх курсы остальных сырьевых валют.
Вторник во многом продолжил динамику понедельника. Так, едва заметный рост евровалют происходил на фоне уверенного восстановления курсов сырьевых валют и плавно нисходящего движения в иеновых кроссах.
Напомним, что бычий тон в ходе азиатских торгов во вторник задавал австралийский доллар, который стал абсолютных лидером роста на фоне повышения фондовых индексов ведущих площадок Азии и роста курсов драгоценных металлов.
Так, курс австралийского доллара, возобновив бычий тренд понедельника, в первые часы торгов прибавил до отметки 1.0250. Напомним, что одним из главных факторов роста при этом стали объявленные итоги вчерашнего заседания Управляющего совета Резервного Банка Австралии, где обсуждался вопрос изменения основных процентных ставок в стране.
В результате, несмотря на сохраняющиеся опасения относительно вероятности снижение ставки, РБА принял во вторник решение оставить основную процентную ставку неизменной на уровне 3.00%.
Вторая половина прошедшей недели запомнится высокой волатильностью и ростом напряженности на рынках. Причин для этого было немало. Так, после того, как рынки так и не услышали в выступлении Марио Драги на пресс-конференции в четверг его традиционной фразы о "необходимости принятия дополнительных мер для стимулирования экономики" региона.
Это дало повод для спекуляций в отношении пересмотра параметров кредитно-денежной политики со стороны ЕЦБ.
Также напомним, что в ходе своей ежемесячной пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги признал, что ЕЦБ "ожидает дальнейшее сокращение экономики Еврозоны примерно на 0,5% в текущем году". При этом данные были пересмотрены в сторону понижения с 0,3% с прошлого выступления представителей ЕЦБ.
Инвесторы отметили, что Марио Драги повторил, что ЕЦБ ожидает, восстановление экономики Еврозоны "во второй половине этого года".
Кроме того, европейский центральный банк также снизил свой прогноз роста до 1% с 1,2% ранее на следующий год. При этом в отношении процентной ставки глава ЕЦБ отметил, что решение оставить ставку без изменений было принято "большинством", но не единогласно.
Напомним, что ЕЦБ сохраняет процентные ставки без изменений восьмой месяц подряд. В тоже время Драги, как и ожидалось, говорил о возможности использования дополнительных мер стимулирования экономики. Однако, по словам Драги, Совет ЕЦБ не "планирует ничего особенного" для дополнительного стимулирования.
В итоге, ЕЦБ оставил без изменений прогнозы по инфляции на ближайшие два года, что предопределило дальнейший рост единой европейской валюты.
Заметим, что на 2013 и 2014 года прогнозы изменены до 1,6% и 1,3% соответственно. При этом инфляционное давление остается "приглушенным", и, по словам Драги, последние данные указывают на признаки стабилизации. Потытоживая свое выступление Драги напомнил, что ЕЦБ продолжает "внимательно отслеживать текущую рыночную ситуацию".
Эти ожидания, однако, разделяли далеко не все участники рынка, поскольку статистика, публикуемая в ведущих странах, лишь повышала уровень опасений. Так, например, не вдохновила инвесторов и пятничная публикация индекса промышленного производства в Германии за январь. Так, показатель, при ожиданиях роста на +0.4% за месяц, и предыдущем значении +0.3% за месяц, -1.1% за год, остался неизменным и составил 0.0% за месяц.
Настораживающе для участников рынка прозвучало и заявление главы МВФ Кристин Лагард о том, что ЕЦБ "следует уменьшать" уровень основных процентных ставок в еврозоне.
Однако, решающим для медведей оказались данные обзора рынка труда в США за февраль, которые на этот раз оказались неожиданно сильными.
Так, в пятницу стало известно о том, что количество новых рабочих мест неожиданно выросло, а уровень безработицы упал до минимума за последние пять лет. Напомним, что согласно данным Министерства труда, в феврале в США было создано 236 тысяч рабочих мест, тогда как многие эксперты ожидали увеличения лишь до 160 тысяч рабочих мест в феврале, что заметно ниже, чем указано в правительственном отчете.
Заметим, что темпы найма в прошлом месяце были самыми высокими с ноября во многих секторах, что, по мнению экономистов, указывает на усиление темпов восстановления экономики США. При этом уровень безработицы снизился с 7,9% ранее, до 7,7% в феврале.
В целом же, итоговая техническая и фундаментальная картина, сложившаяся в курсах сырьевых валют на прошедшей неделе, указывает на возможность продолжения повышательной коррекции.
С учетом этих рисков, рекомендуем зафиксировать текущие среднесрочные продажи курсов австралийского, канадского и новозеландского доллара, открытые ранее. Целями данной коррекции могут стать соответственно уровни 1.0370, 1.0190 и 0.8300.
Однако, после завершения ожидаемой восходящей коррекции, у стратегических игроков вновь появится возможность открытия новых позиций на продажу, причем с более привлекательныхх уровней
EUR/USD
USD/CHF