Итак, два ключевых события четверга не преподнесли неожиданностей. Так, Комитет по денежной политике Банка Англии, как и ожидалось, принял решение оставить основную процентную ставку по сделкам репо в Великобритании без изменения, на уровне 0.50%.
При этом сумма, выделяемая на количественное ослабление кредитно-денежной политики, была также оставлена на уровне 375 млрд. фунтов.
Подобное решение немного позже принял и Управляющий совет ЕЦБ, объявив по итогам заседания о том, что процентные ставки в Европе(17) остаются без изменения, на уровне 0.75%.
Ставка по депозитам остается при этом на отметке 0%, а предельная процентная ставка была сохранена на уровне 1,5%. Заметим, что ставки остаются неизменными на протяжении пятого месяца подряд.
Эти события, будучи вполне ожидаемыми, не смогли привести курсы основных валют к значительным движениям. Очевидно, что участники рынков ожидали проведения пресс-конференции, где президент ЕЦБ Марио Драги должен был разъяснить решения управляющего совета ЕЦБ, и озвучить при этом последние прогнозы банка по росту экономики и инфляцию в 2013 году, а также объявить первые прогнозы на 2014 год.
В преддверии этих событий евробыки успели предпринять попытку преломить нисходящие тренды. Напомним, что поводом для покупок при этом стали производственные заказы Германии, которые, подталкиваемые внешним спросом, увеличились в октябре почти в четыре раза больше, чем ожидали эксперты.
Так, по заявлению министерства экономики Германии, заказы, с поправкой на сезонные колебания и инфляцию, подскочили с сентября на +3,9 процента.
При этом министерство также пересмотрело падение показателя в сентябре до 2,4% с 3,3%.
Напомним, что октябрьский рост оказался максимальным с января 2011 года и превышает средний прогноз экономистов на 1%. Так, по сравнению с предыдущим годом с поправкой на рабочие дни, заказы упали на -2,4%.
Также напомним, что индекс деловой уверенности Германии неожиданно вырос в ноябре. В то же время крупнейший в Еврозоне экспортный рынок Германии скатился в рецессию.
Кроме того, эксперты Бундесбанка предупредили о том, что экономический спад может продолжится в четвертом квартале из-за долгового кризиса в регионе, незначительного роста мировой экономики и слабого спроса.
Заметим, что вчерашний отчет показал, что экспортные продажи выросли в октябре на +6,7%, подталкиваемые +8,5%-ным ростом заказов за пределами еврозоны.
В тоже время заказы 17-ти экономик региона выросли на +3,5%, а внутренние заказы выросли на +0,4%. При этом заказы на промежуточные товары выросли на +3,4%, заказы на инвестиционные товары поднялись на +4,5%, заказы на потребительские товары выросли на +2,1%. Также напомним, что число оптовых заказов было ниже среднего. Так, как сообщило министерство, значительное увеличение в октябре, первое за три месяца "заметно смягчает негативные тенденции в промышленном спросе".
При этом, однако, как было сказано в докладе, "экономическая ситуация останется слабой, а промышленное производство останется под давлением в ближайшие месяцы".
Восходящее движение до пресс-конференции главы Европейского центрального банка Марио Драги не получило развитие. Напротив, с начала выступления Драги курсы евровалют оказались под жестким давлением продавцов.
Так, Драги заявил о том, что программа ОМТ не подразумевает изменение процентной ставки, и затрат по займам до какого-то уровня.
В тоже время глава Европейского центрального банка Марио Драги на своей пресс-конференции в четверг заявил, что страны, которые активируют программу покупки облигаций OMT не могут рассчитывать на достижение каких-либо конкретных результатов для снижения затрат по займам.
Драги отметил, что "условия, при которых OMT будет работать очень простые и понятные", добавив, что правительства ознакомлены с ними. При этом Драги подчеркнул, что они не подразумевают "переговоров или определенной процентной ставки".
Заметим, что комментарии Драги связаны с недавними сообщениями в СМИ, что от ЕЦБ Испания ждет гарантий снижения до определенного уровня затрат по займам, если обратится за помощью к ЕС и МВФ.
При этом, в свою очередь, Драги заявил, что это "вполне естественно" для разных стран Еврозона иметь разную стоимость по займам.
Так, по мнению Драги OMT создана прежде всего для предотвращения опасений по возможному распаду Еврозоны. Он также напомнил, что простое объявление программы OMT уже произвело "очень значительное улучшение финансовых условий", при этом в некоторых случаях снижение разницы составило более чем 200 базисных пунктов.
Глава ЕЦБ также напомнил: "Мы сказали, что основной целью OMT было снизить риски и преодолеть фрагментацию, возникающую при риске деноминации риски, и что мы будем делать это в том объеме, который будет достаточным для достижения цели".
В результате, озадаченные столь неожиданной тональностью заявлений Драги, участники рынка, очевидно, предвидя последующие понижения ставки, предпочли поскорее зафиксировать свои позиции в единой валюты, чем обусловили ее снижение на американской сессии более, чем на 130 пунктов, до уровня 1.2949.
Заметим, что рост курсов сырьевых валют продолжался даже в то время, когда в евровалютах наблюдалась обратная динамика. Заметим, что лидером роста вновь оказался новозеландский доллар, который еще накануне, на фоне объявления решения Резервного банка Новой Зеландии, оставившего основную процентную ставку на прежнем уровне 2.50%, преодолел максимумы последних трех недель и едва не достиг максимума от 7 ноября (0.8306), а в четверг без особой коррекции продолжил свой рост.
Также заметим, что курс австралийского доллар, поднявшись вчера к отметки 1.0515, также достиг ранее указанной цели (1.0510).
Из тройки основных сырьевых валют остался лишь канадский доллар, цель роста которого, напомним, находится на отметке 0.9880.
Необходимо вновь напомнить о том, что после того, как цели по канадскому доллару будут достигнуты, то начнется образования формации, указывающей на разворот среднесрочной тенденции.
В итоге, завершение формирования наметившейся формации с последующим резким снижением и в сырьевых валютах, подтверждающим реализацию ожидаемого сценария, позволит наметить среднесрочные продажи в курсах австралийского, канадского и новозеландского доллара
EUR/USD
USD/CHF