USDCHF,USDCAD Итоги событий 2011 года в Еврозоне и США

      Минувший год оказался самым динамичным годом после 2008 года. Так, события прошлого года показали, что эксперты и политики, заговорившие о завершении кризиса 2008 года явно поспешили - ипотечный кризис, финансовый, а затем и экономический кризис, меняя ипостаси, лишь плавно перетекал из одного состояния в другое.

   Ведущие мировые экономики вдруг обнаружили в себе болезни, чреватые скорым коматозным состоянием. Так, статус доллара как мировой резервной валюты, а также активная работа эмиссионного станка помогла США избежать дефолта, тогда как судьба Евросоюза пока еще не решена - экономический союз и валютный блок продолжают балансировать на грани развала.

   Внезапно всем стало очевидно, что модель западной финансовой системы имеет большие бреши, а парадигма капиталистического пути развития, по сути, себя уже изжила. Так, события, произошедшие за последние двенадцать месяцев в полной мере подтвердили эти наблюдения.

   Самым угрожающими оказались угрозы долгового коллапса в целом ряде периферийных экономик Еврозоны - Греции, Италии, Испании, Португалии, Ирландии. Сегодня очевидно, что идея объединение стран с разным уровнем экономического развития оказалась ошибочной. 

   Напомним, что на момент объединения предполагалось, что, создав Евросоюз, развивающиеся страны поднимутся на уровень развитых, однако реальность оказалась не столько оптимистичной - слабые экономики, погружаясь в долговую яму, все больше затягивали туда более сильные экономики. Так, в итоге, на гране дефолта оказалась не только Греция и Португалия, но также Италия, Франция и Испания. При этом международные рейтинговые агентства, словно оправдываясь за потерю бдительности в 2008 году, начали активно пересматривать суверенные рейтинги стран Еврозоны, банков и компаний. 

   Пятничная весть о снижении рейтинговым агентством Standard & Poor's рейтингов сразу девяти стран Еврозоны обрушила все мировые рынки. Причем это произошло уже на ожиданиях этого решения. При этом Standard & Poor's лишь выполнило угрозу, озвученную в конце прошлого года. 

   При этом в ночь с пятницы на субботу инвесторы узнали, в частности, и о том, что рейтинги Франции и Австрии лишились своих максимально высоких уровней ААА. Тогда как вчерашнее же подтверждение агенством Moody's наивысшего рейтинга Франции ААА оказалось слабым утешением для инвесторов - повышательной коррекции на фоне этой новости на рынках не наблюдалось.

   В итоге, пятничное решение о понижении рейтинга Франции до АА+ с «негативным» прогнозом был рынками воспринят наиболее болезненно, очевидно потому, что если учесть то, что Франция является одним из основных кредиторов Европейского фонда финансовой стабильности, то и сам фонд также может потерять свой тройной кредитный рейтинг, что, в свою очередь, может понизить и собственно кредитный потенциал фонда спасения. Кроме того, ослабление французского представительства в фонде, наверняка, приведет к тому, что Германии теперь платить придется больше.  

   Заметим, что признав риски того, что Европейский фонд финансовой стабильности может потерять наивысший рейтинг ААА, канцлер Германии Ангела Меркель заявила в понедельник о том, что это "не является большой проблемой". Позже в понедельник стало известно о том, что агентство S&P объявило таки о понижении рейтинга Европейского стабилизационного фонда с уровня AAA до AA+. После этого глава фонда поспешил успокоить рынки, заявлением о том, что снижение рейтинга "не отразится на способности фонда исполнять свои функции по предоставлению кредитов".

   На другой стороне Атлантики ситуация не особо позитивнее - акции протеста в США, прокатившиеся под лозунгом «Оккупируй Уолл-Стрит» заставили финансовые власти быть более взвешенными в принятии решений. При этом неожиданно стало известно о том, что 1% американцев принадлежит 99% всех национальных богатств.

   В целом же, неоднозначные события прошедшего года, не обусловили перелома поступательного тренда в мировой экономике - глобальная экономика, по итогам 2011 года, подросла на 2,5-3,5%. При этом прирост ВВП в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), по предварительным оценкам, не првысит 2%, тогда как экономика Евросоюза вырастет лишь на 1,5%. Причем последние два квартала, по тем же оценкам, могут отразить рецессию. Предварительные прогнозы указывают на то, что четвертый квартал прошедшего года будет началом периода рецессии в Еврозоне.

   Прогнозы же на 2012 год будут изложены в следующем обзоре