Неделя началась с ожидаемого провала курсов основных валют против доллара. Так, в течение дня значительно укрепились как курсы евровалют, так и курсы так называемых товарных валют.
Напомним, что на торгах в Азии еще ничто не предвещало последующего падения рынков, и потому преобладали в основном бычьи настроения. Кроме того, поддержку валютам оказывал рост фондовых индексов. Так, индекс токийской фондовой биржи Nikkei вырос на 131.64 пункта (+1.50%), завершив день на уровне 8879.60, тогда как доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 1.025, поднявшись по сравнению с предыдущим закрытием на 0.010.
В тоже время индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng вырос на 226.98 пункта (+1.23%), достигнув уровня 18728.77.
При этом пара доллар/иена, несмотря на множество слухов о том, что Банк Японии и минфин страны готовы объявить о новых мерах, препятствующих дальнейшему укреплению курса иены, оставалась стабильной в диапазоне 77.06-77.28.
Также напомним, что окончательное значение индекса промышленного производства в Японии за август составило +0.6% за месяц, +0.4% за год, тогда как предварительное значение было равным +0.8% за месяц, +0.6% за год.
В итоге, на фоне того, что под занавес прошедшей недели министры финансов Франции и Германии заявили о том, что на встрече лидеров стран Евросоюза 23 октября будут приняты ключевые решения для преодоления долгового кризиса в регионе, настроения преимущественно были позитивными.
Так, пара евро/доллар находилась в пределах диапазона с тенденцией к дальнейшему росту. Смена рыночных настроений произошла на фоне неожиданных заявлений немецких политиков.
Напомним, что первым отмашку к началу продаж основных валют дал пресс-секретарь Ангелы Меркель, который предупредил в отношении того, что поиск решения долгового кризиса в Европе(17) может затянуться до 2012 года.
Эту мысль поддержал позже и министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, заметивший также, что на прошедшем в Париже заседании министров финансов "Большой Двадцатки" участникам все же не удалось достигнуть приемлемого всех соглашения по ужесточению финансового законодательства в ЕС.
Эти заявления, в итоге, стали определяющими для последующего вектора торгов, причем, опубликованные позже данные из США, оказавшись несколько выше прогнозов экономистов, не смогли изменить сложившегося медвежьего тренда.
Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за октябрь, при прогнозе -4.0, и предыдущем значении -8.8, составил -8.5.
В тоже время индекс промышленного производства в США за сентябрь составил +0.2%, тогда как экономисты ожидали +0.3%, после предыдущего значения +0.2%.
Емкость использования потенциала экономики в США за сентябрь, при среднем прогнозе 77.5, и после предыдущего значения 77.4, составил 77.4.
Рынок снова напоминает качели. Так, во вторник, после спокойных торгов в Азии, на торгах в европейскую сессию "медведи", навалившись, дожали таки курсы основных валют против доллара до минимумов недели.
Активность продавцов на валютных рынках поддержали снижающиеся азиатские биржи. Напомним, что индекс токийской фондовой биржи Nikkei упал на 137.69 пункта (-1.55%) и закрылся на уровне 8741.91, тогда как доходность 10-летних японских правительственных облигаций составляет 1.020, по сути, не изменившись по сравнению с предыдущим закрытием.
В тоже время индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng во вторник упал на 773.02 пункта (-4.10%), завершив дневную сессию на уровне 18100.97.
В тоже время пара евро/доллар стабилизировалась на азиатской сессии в пределах 1.3731-1.3786. Заметим, что курс единой европейской валюты продолжает оставаться под давлением после вчерашнего заявления министра финансов Германии о том, что "предстоящий саммит Евросоюза едва ли представит окончательное решение проблемы долгового кризиса", причем аналогичную точку зрения высказал и пресс-секретарь канцлера Германии.
На торгах в Азии пара австралийский доллар/доллар США также находилась в пределах неширокого диапазона 1.0160-1.0220. При этом некоторой слабости курса австралийского доллара способствовали те моменты из протокола последнего заседания, которые указывали, что в последние месяцы Резервный Банк Австралии в меньшей степени обеспокоен уровнем инфляции в стране.
Негативный тон на торгах в европейской сессии задали сомнения инвесторов в отношении того, что предстоящий саммит глав стран Европейского Союза не приведет к окончательному разрешению долгового кризиса в регионе.
"Масло в огонь" подлило агентство Moody's, заявившее о возможности снижения кредитного рейтинга Франции с максимального уровня AAA в связи с ухудшением состояния бюджетных финансов.
А окончательно сменить вектор торгов на нисходящий помогли снижающиеся фондовые индексы Старого Света. Напомним, что индекс Франкфуртской фондовой биржи Xetra DAX упал на 14.57 пункта (-0.25%) и находится на уровне 5844.86, индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 упал на 62.11 пункта (-1.14%) и находится на уровне 5374.59, а индекс Парижской фондовой биржи CAC 40 опустился на 50.96 пункта (-1.61%) и находится на уровне 3115.10.
Основные валюты, в итоге, из состояния рыночного равновесия перешли к снижению. Так, пара евро/доллар опустилась до отметки 1.3656, что на 130 пунктов ниже максимума дня, а курс евро/иена упал с уровня 105.91 до 104.76.
Заметим, что и статистика из Еврозоны оказалась отнюдь не лучшейл. Так, индекс деловых ожиданий в Германии немецкого Центра исследования европейской экономики ZEW за октябрь составил -48.3, тогда как прогноз был -44.5, а предыдущее значение -43.3.
В тоже время пара фунт/доллар упал с уровня 1.5819 до 1.5694. Несмотря на данные, свидетельствующие о повышении уровня инфляции в Великобритании, курс фунта находился под давлением против доллара, при этом эксперты отмечали, что ожидания снижения темпов экономического роста в стране и дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики Банком Англии оказывает большее влияние на курс стерлинга.
Напомним, что гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за сентябрь составил +0.6% за месяц, +5.2% за год, тогда как прогноз был +0.4% за месяц, +4.9% за год, а предыдущее значение +0.6% за месяц, +4.5% за год.
Индекс розничных цен в Великобритании за сентябрь составил +0.8% за месяц, +5.6% за год, тогда как прогноз был +0.7% за месяц, +5.5% за год, предыдущее значение +0.6% за месяц, +5.2% за год. А индекс инфляции "RPI-X" в Великобритании за сентябрь составил +5.7% за год, тогда как прогноз был +5.5% за год, а предыдущее значение +5.3% за год.
Американская статистика оказалась заметно лучше прогнозов. Напомним, что индекс промышленных цен в США за сентябрь составил +0.8%, тогда как прогноз был +0.3%, а предыдущее значение 0.0%.
В тоже время индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за сентябрь составил +0.2%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение +0.1%.
События торговой среды не добавили определенности на рынках. Напомним, что курс единой валюты изначально заметно вырос в среду в условиях неровных торгов, однако, позже все же отступил ниже отметки 1,38 доллара, так как осторожный оптимизм в отношении возможности объема Европейского Фонда финансовой стабильности сменился растущим скептицизмом в отношении того, что будет найдено окончательное решение для долгового кризиса Еврозоны, и прежде всего для периферийных экономик.
Напомним, что перед таким значимым событием как евро-саммит, намеченный на выходные в Брюсселе, власти Германия и Франция проводят активные переговоры по поводу того, попросят ли инвесторов, владеющих проблемными греческими облигациями на сумму почти 500 млрд евро, о существенно более масштабном списании своих активов, находящихся в европейских банках.
Кроме того, европейские лидеры также рассматривают ряд вариантов укрепления Европейского фонда финансовой стабильности. Вновь напомним, что во вторник единая валюта отражала активный рост на фоне сообщений газеты The Guardian о том, европейские власти могут увеличить фонд EFSF, составляющий 440 млрд евро, более чем в четыре раза, причем в весьма сжатые сроки.
Заметим, что многие представители властей признают, что работают над соглашением, но они категорически отрицают вероятность расширения фонда за рамки одного трлн. евро. По мнению многих аналитиков, этой суммы будет недостаточно для того, чтобы одновременно поставить на ноги Грецию и защитить Италию и Испанию, так как обе последние страны становятся все более подвержены риску в случае дефолта или жесткой реструктуризации долга в Греции.
В итоге, если в первой половине дня, после роста курса, к полудню курс единой валюты торговался на уровнях 1.3860-70, однако, позже сдал завоеванные позиции, поскольку участники рынка, после целой серии ложных надежд, задумались, обеспечат ли европейские власти те шаги, которые сегодня столь необходимы для инвесторов.
Умеренно позитивная статистика из США также к фиксации позиций в рисковых инструментах, что, в итоге, способствовалу откату от максимальных уровней дня.
Напомним, что количество строительств новых домов в США за сентябрь, при среднем прогнозе 0.594 млн., составило 0.658 млн. В тоже время предыдущее значение было пересмотрено с 0.571 млн. до 0.572 млн.
При этом количество разрешений на строительство в США за сентябрь оказалось ниже ожиданий, и составило 0.594 млн., тогда как экономисты ожидали показатель на уровне 0.610 млн., а предыдущее значение равнялось 0.620 млн.
Напомним также, что инфляционные показатели оказались на уровне прогнозов. Индекс потребительских цен в США за сентябрь составил +0.3%, при том, что ожидался на том же уровне, а предыдущее значение было равным +0.4%.
Также на уровне ожиданий оказался и индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, который, при прогнозе +0.2%, и предыдущем значение +0.2%, составил +0.1%.
К середине недели на валютных рынках наметился перелом. Напомним, что торговля на азиатской сессии проходила под знаком снижения. Так, индекс токийской фондовой биржи Nikkei упал на 90.39 пункта (-1.03%) и закрылся на уровне 8682.15, а доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 1.000, упав по сравнению с предыдущим закрытием на 0.020.
При этом индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng упал на 470.84 пункта (-2.57%), достигув уровня 17838.38.
В тоже время рынки практически никак не отреагировали на сильную статистику из Японии. Напомним, что окончательное значение композитного индекса ведущих индикаторов в Японии за август составило 104.3, тогда как предыдущее значение составляло 103.8.
А окончательное значение композитного индекса совпадающих индикаторов в Японии за август составило 107.6, тогда как предыдущее значение было 107.4.
В тоже время пара евро/доллар опустился на азиатской сессии на 100 пунктов до отметки 1.3671, а пара евро/иена понизился с уровня 105.87 до 104.86. Напомним, что давление на курсы евровалют, прежде всего, оказывали негативные ожидания того, что предстоящий саммит лидеров стран Европейского Союза не принесет действенного решения долгового кризиса.
При этом было заметно, что динамика курсов основных валют в значительной мере коррелировала с настроениями на мировых фондовых площадках. Также напомним, что снижение котировок на американских и азиатских фондовых рынках обусловило снижению спроса и к рисковым инструментам на валютных рынках.
В итоге, пара фунт/доллар опустилась в Азии с отметки 1.5782 до 1.5691, а курс австралийский доллар/доллар США снизился с отметки 1.0261 до 1.0146.
Европейскую сессию открыла публикация индекса промышленных цен в Германии за сентябрь, который составил +0.3% за месяц, +5.5% за год, тогда как средний прогноз был +0.3% за месяц, +5.5% за год, а предыдущее значение -0.3% за месяц, +5.5% за год.
Позже, в ходе торгов в Европе, настроения участников рынка начали меняться. Так, поддержку курсам евровалют оказало опубликование документа, который содержит основные положения, регламентирующие работу Европейского фонда стабильности, который укрепил позитивные ожидания инвесторов.
Напомним, что согласно этому документу, EFSF будет иметь право покупать на вторичном рынке долговые обязательства стран ЕС, которые считаются платежеспособными, выполняют требования по снижению дефицита бюджета и имеют приемлемый платежный баланс.
Другим позитивным сигналом для рынков стала публикация из Великобритании. Напомним, что индекс розничных продаж в Великобритании за июнь составил +0.6% за месяц, +0.6% за год, тогда как прогноз был -0.1% за месяц, +0.6% за год, а предыдущее значение -0.2% за месяц, 0.0% за год.
В итоге, пара евро/доллар укрепилась на европейской сессии более чем на 100 пунктов, до отметки 1.3839, тогда как курс евро/иена поднялся с уровня 104.86 до 106.26.
Однако, позже, с начала торгов в США рыночные приоритеты вновь изменились. Поводом для этого стала информация о том, что отсутствие единства у властей ЕС в отношении преобразования фонда стабильности и его новых полномочий, будет способствовать тому, что евро-саммит будет перенесен на более поздний срок.
Кроме того, дополнительное давление на рынки оказало падение фондовых индексов. При этом даже отдельные позитивные факторы, такие как высокое значение индекса деловых настроений в Филадельфии, который достиг максимального уровня за последние полгода, остались по сути незамеченными.
Напомним, что индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за октябрь составил 8.7, тогда как прогноз был -9.0, а предыдущее значение -17.5.
Остальные публикации из США оказались преимущественно на уровне прогнозов. Так, количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 15.10 составило 403 тыс., тогда как прогноз был 408 тыс., а предыдущее значение пересмотрено с 404 тыс. до 409 тыс.
Индекс ведущих индикаторов в США за сентябрь +0.2%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение +0.3%.
А продажи домов на вторичном рынке в США за сентябрь составили 4.91 млн., тогда как средний прогноз составлял 4.91 млн., а предыдущее значение 5.03 млн.
Пятничная картина напоминала ситуацию четверга. Так, после спокойной азиатской сессии, на торгах в Европе медведи начали наращивать активность, обусловив снижение курсов большинства основных валют.
Напомним, что торги на азиатских фондовых рынках в понедельник проходили вяло и завершились у уровней закрытия предыдущего дня. Так, индекс токийской фондовой биржи Nikkei упал на 3.26 пункта (-0.04%) и закрылся на уровне 8678.89, а доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 1.005, практически не изменившись по сравнению с предыдущим закрытием. Также напомним, что индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng вырос на 15.92 пункта (+0.09%) и находится на уровне 17999.02.
В результате пара евро/доллар установилась на азиатской сессии в пределах 1.3751-1.3806, тогда как активность на рынке форекс была минимальной. Причина сдержанности игроки заключалась в том, что инвесторы ждали итогов предстоящего евро-саммита.
При этом в ходе торгов в Азии курс доллар/франк упал с отметки 0.8946 до 0.8846, а курс евро/франк опустился с уровня 1.2329 до 1.2204. Напомним, что в преддверии столь важного события, как саммит лидеров стран Европейского Союза, увеличился спрос на франки, которые считаются до сих пор считаются "тихой гаванью" в период неопределенности на рынках.
Европейская сессия началась с публикации индекс делового доверия во Франции за октябрь, который составил 97, тогда как прогноз был 99, а предыдущее значение 99.
Другой важной публикацией стал выход индекса деловой активности немецкого института IFO в Германии за октябрь составил 106.4, тогда как прогноз был 106.3, а предыдущее значение 107.5.
Кроме того, были опубликаваны данные из Великобритании. Напомним, что дефицит бюджета в Великобритании за сентябрь составил 14.1 млрд. фунтов, тогда как предыдущее значение 15.9 млрд. фунтов.
Напомним, что пара фунт/доллар после этого выросла до отметки 1.5915, что на 160 пунктов выше дневного минимума, а курс австралийский доллар/доллар США поднялся с уровня 1.0201 до 1.0300.
При этом рост котировок на фондовых рынках обусловил увеличение спроса на рисковые инструменты на валютном рынке.
С открытием торгов в США ситуация особо не изменилась. Так, пара евро/доллар выросла на американской сессии, достигнув уровня 1.3896. Поддержку паре оказало ожидание результатов встречи лидеров Европейского союза, а также значительный рост фондовых индексов, курсов драгоценных металлов и более рисковых инструментов.
Также напомним, что стало известно о том, что саммит Евросоюза будет проходить в течение двух дней, в воскресенье и в среду. При этом, скорее всего, именно в среду могут быть приняты важные решения, направленные на решение долгового кризиса в Еврозоне.
Значимых публикаций из США в пятницу не было, а потому в фокусе внимания оказалась статистика из Канады. Напомним, что индекс потребительских цен в Канаде за сентябрь составил +0.2% за месяц, +3.2% за год, тогда как прогноз +0.1% за месяц, +3.0% за год, предыдущее значение +0.3% за месяц, +3.1% за год.
Напомним, что пара доллар/иена упала до уровня 75.81, преодолев предыдущий минимум 75.93, а курс евро/франк достиг минимального уровня за день 1.2206. При этом пара доллар/франк снизилась до отметки 0.8805.
В тоже время пара американский доллар/канадский доллар упала до уровня 1.0065. Очевидно, что поддержку курсу канадского доллара оказало более высокое по сравнению с прогнозом значение индекса потребительских цен
Напомним, что общая картина предполагает дальнейший рост курсов основных валют. Таким образом, курс доллар/канадский доллар продолжает придерживаться нисходящей тенденци. Исходя из этого, по-прежнему рекомендуем продавать пару доллар/канадец на повышательных откатах, с целями на уровнях 0.9920-60.
Техническая картина в курсе доллар/франк также начинает меняться. Напомним, что пара уже обозначила понижательную тенденцию, и далее намечает более глубокую нисходящую коррекцию. Несмотря на это, учитывая очередные заявления представителей Национального Банка Швейцарии, которые продолжают удерживать пару от значительных падений, рекомендуем по курсу доллар/франк пока находиться вне рынка
EUR/USD
USD/CHF