FOREX €$. Евро не просто падает, евро рушится…

Паника охватила биржевые рынки Европы, инвесторы стремительно освобождаются от европейской валюты в пользу резервных валют доллара и японской йены. Японская йена продемонстрировала рекордное укрепление и по доллару, пробив 16 летний максимальный уровень цены против доллара в 80 йен. В последний раз йена так стоила в 1995 году.

В зоне поражения долгового европейского кризиса оказался европейский тяжеловес, третья экономика Европы – Италия. К слову сказать, что Италия самый крупный должник не только в Европе, но и один из крупнейших в мире. Суверенный долг Италии составляет 1,6 трлн долларов,  третий по величине после США и Японии. Напомним, что спусковым крючком для паники послужили рейтинговые агентства, которые в конце прошлой недели резко снизили кредитные рейтинги Греции и Португалии, снизив их по сути до дефолтного уровня, до так называемого «мусорного уровня», пригрозив при этом что на очереди Италия.  Доходность итальянских 10-летних облигаций достигала 5,58% (данные Thomson Reuters). Когда доходность по бондам Греции, Ирландии и Португалии превысила 7%, рынки капитала для них закрылись.

Цена на страховку суверенного итальянского долга достигла рекордного уровня. По данным CMA, свопы «кредит — дефолт» на Италию выросли на 32 базисных пункта до 283 (против 172 б. п. в начале июня и 124 б. п. в апреле). Греческие свопы взлетели на 124 б. п. до 2297 (86%-ная вероятность дефолта в течение пяти лет), ирландские — до 962 б. п. (56%), португальские — до 1094 б. п. (61%).  Ко всему прочему в начале этой недели новый распорядитель международного валютного фонда Кристин Лагард заявила, что МВФ не готова обсуждать условия выделения Греции очередного кредитного транша.  Сегодня К.Лагард провела свою первую пресс-конференцию с американскими СМИ в качестве главы МВФ. В ходе встречи она подчеркнула, что Греция предприняла ряд важных шагов для устранения дефицита государственного бюджета. Однако в то же время, как заявила К.Лагард, для преодоления долгового кризиса в стране нужно приложить больше усилий.

Глава МВФ также сделала ряд заявлений относительно возможного распространения кризиса на Италию. По ее словам, рост итальянской экономики должен ускориться, таким образом в стране повысится уровень потребительского доверия. В то же время К.Лагард выразила уверенность, что итальянским властям удастся избежать кризиса. Она также отметила низкие показатели дефицита бюджета в стране, выявленные по итогам проведенной МВФ проверки.

Тем временем, власти в Италии и Европе делают отчаянные попытки взять под контроль ситуацию, однако это никоим образом не успокаивают рынки.  Министры финансов стран еврозоны, стремясь остановить расширение долгового кризиса, решили смягчить условия кредитования для стран, пораженных кризисом, пообещали повысить "гибкость" европейского фонда стабильности, в частности рассмотреть возможность скупки на рынке облигаций Греции. Правительство Берлускони в спешном порядке внесло на рассмотрение план по мерам ужесточения бюджетной дисциплине, который предусматривает сокращение расходов бюджета на 40 млрд.евро. Правительство надеется что эти меры будут достаточными укрепления уверенности в том, что Италия будет платежеспособной, что в свою очередь предотвратит распространения волны долгового кризиса. Однако эти запоздалые решения внесли еще больше паники на рынки. 

В целом же складывается впечатление, что все происходящее в Европе  за последний месяц выглядит как заговор против евро.  Следует учитывать, что Соединенные Штаты накануне выборов. Как правило, правящая партия в США для успеха на выборах старается создать впечатление стабильности в экономике, и повышение доверия к национальной валюте США в этом деле немаловажный фактор. Тем более на фоне падения роста в промышленности и высокому росту безработицы. Напомним, что последние данные по занятости в США показали весьма негативные данные, рост процентного уровня безработицы на 0,1% снижение рабочих мест.

Напомним в связи с этим один, казалась бы не столь значимый для  рынков  факт – арест и последующая отставка  распорядителя Международного Валютного Фонда Доминика Строскана. В принципе незначащая деталь, однако, как показывают дальнейшие события – это входит в логику развивающихся событий, вернее в логику предполагаемого плана завала евро. Напомним так же что по «случайному» совпадению Строскана арестовали прямо перед выездом его в Европу, на встречу МВФ и Евросоюза, на котором должен быть утвержден размер помощи Греции из Европейского Стаб Фонда. С момента отставки Строскана и до утверждения нового распорядителя МВФ, участие последнего в обсуждении вопроса помощи было просто парализовано и европейским чиновникам пришлось решать все самим без участия МВФ.

Казалось, что европейцы так и  не смогут договориться по вопросу помощи, так так весьма сильны были противоречия между главным спонсором фонда Германией, с одной стороны и Францией и ЕЦБ с другой стороны на решение долговой проблемы Греции. В этом плане европейцы большие надежды возлагали именно на МВФ, так как ранее  Строскан заявил, что МВФ может взять на до 2/3 расходов. Однако европейцы все таки смогли договориться по ключевым вопросам, а встречу двух основных тяжеловесов Германии и Франции, на которой Ангела Меркель и Саркази смогли прийти к весьма сложному для обоих сторон компромиссу назвали прорывом. Итак, на очередном, пятом за последний  месяц, экстренном заседании министров финансов Еврозоны все вопросы были урегулированы, размер помощи Греции был утвержден.

Однако уже в понедельник рынки просто взорвало неожиданные заявления сразу трех американских же рейтинговых агентств о снижении суверенных кредитных рейтингов не только Греции, но и Португалии до уровня дефолтных, при которых по уставу ЕЦБ, Центральный Банк Европы не имеет права гарантировать долговые обязательства этих стран. При этом со стороны рейтинговых агенств был сделан недвусмысленный намек, что может быть снижен рейтинг также и Италии.  И последняя точка была поставлена уже новым распорядителем МВФ Лагард, которая заявила что международный валютный фонд, который по сути является под контрольным США, может вообще отказаться от участия в европейском Стаб.Фонде.

В итоге евро просто выпадает в осадок против доллара, снизившись до пятимесячного минимума в течение нескольких дней до 1,38 долларов с 1,45. Причем на этом падение европейской валюты может не закончиться, сейчас все внимание рынка сосредотачивается на Италии, а это уже посерьезнее проблемы Греции, Португалии, Ирландии и даже Испании вместе взятых. По сути сраны Еврозоны вынуждены будут пойти по пути США и включить печатный станок для обслуживания долгов южных стран, либо успешные страны Еврозоны, такие как, например Германия просто дистанцируются от этих проблем, что в свою очередь грозит уже распадом зоны евро.

Финансовый аналитик Ринат Мещеров.