Первая неделя начавшегося года прошла под полным доминантным давлением доллара. Трейдеры активно покупали американскую валюту на фоне появившихся признаков восстановления экономической активности после долгой рецессии, которая длилась в американской экономике на протяжении почти всего 2010 года, в первый посткризисный год, когда мировая экономика вышла из острой фазы глобального кризиса.
Однако начало недели не было столь радужной для игроков по доллару. Евро получил весомую поддержку после выхода позитивных статданных по безработице в Германии – главного локомотива в Европе.
Согласно опубликованным сегодня данным Федерального Агентства Занятости по Германии в декабре прошлого года количество безработных увеличилось по сравнению с ноябрем, их общее число составило 3 миллиона человек. Однако эксперты связывают рост безработицы с сезонным фактором и непривычно ранней для Германии зимой, суровые зимние условия парализовали многие строительные работы, которые проводились под открытым небом. Простаивающие строители в таких случаях регистрируются на бирже труда.
В целом же по оценке специалистов Федерального Агентства ситуация на рынке труда в 2010 году в Германии улучшилась по сравнению с кризисным 2009 годом. Количество безработных в годовом сравнении снизилось на 180 000. Одновременно с этим в Германии за 2010 год было зарегистрировано рекордное количество занятых, работающих граждан, число работающих превысило отметку в 40 млн. человек.
Федеральное Агентство прогнозирует улучшение ситуации на трудовом рынке в 2011 году. При этом более трех четвертей заявленных вакансий - это полноценные бессрочные рабочие места со всеми причитающимися социальными гарантиями и выплатами. Многие предприятия, говорят в агентстве, жалуются на то, что не могут найти на рынке труда достаточно квалифицированных работников или экспертов подходящего профиля.
Оживление на рынке труда - следствие начавшегося экономического роста. По мнению аналитиков, он продолжится и в 2011 году. Независимые эксперты предрекает прирост ВВП на 3,5 % в этом году. Немецкое правительство в этом отношении более осторожно. Его прогноз - 1,8 процента.
Главным источником роста немецкой экономики – основного локомотива Еврозоны остаются экспортные отрасли, аналитики ожидают рост поставок немецких товаров на внешние рынки на 9%, в начале этого года. Однако, аналитики предсказывают рост и внутреннего потребительского рынка, в целом на 2 %. Отмечается растущая потребность немцев больше тратить, чему способствует рост уверенности в завтрашнем дне у просты граждан Германии, если в 2009 году каждый третий немец боялся потерять работу, то теперь всего лишь каждый 10. Второй фактор, который повлияет на рост внутреннего рынка – это предполагаемый рост заработной платы в целом по стране. Как ожидается в ходе тарифных переговоров между крупными профсоюзами и немецкими корпорациями, лидерам профсоюзов удаться поднять тарифы на заработную плату на 2,5 %.
Однако доминирование европейской валюты было краткосрочным, на следующий день рынок развернулся сторону доллара. Целая серия позитивных данных по США оказывала поддержку доллару на протяжении всей прошедшей недели.
Спрос на американскую валюту вырос после того как министерство по торговле опубликовало данные по изменению объемов заказов на товары длительного пользования. Данные показали неожиданный рост заказов на американские товары в ноябре, на 0,7%, тогда как аналитики ожидали снижения этого показателя на 0,1%.
По данным министерства производство, на долю которого приходиться 11 процентов экономики выросло в декабре самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев. Заказы на товары длительного пользования за исключением заказов на авиационную и военную технику, мера будущего инвестиционного бизнеса выросли более чем на 2,5 %в ноябре, после падения в октябре на 3,2 процента. Спрос на компьютеры и электронику вырос на 6,5 %, что является самым большим показателем с февраля 2009 года.
В середине признаки реанимирования автомобильной промышленности США дало толчок позитивным инвесторским настроениям в отношении доллара.
Объем продаж General Motors увеличился более чем на 6 процентов в 2010 году, а Chrysler объявил о том, что этот же год им продано на 17 процентов больше машин, чем в предыдущем году.
Ford Motor Company, которой удалось избежать банкротства, объем ее продаж увеличился на 19 процентов, благодаря стабильному спросу на выпускаемые компанией грузовики-пикапы и седаны.
Кроме этого выросло общее количество проданных автомобилей в США в истекшем 2010 году, по сравнению с 2009 годом. Так корпорация Hyundai Motors объявила о росте продаж корейских авто в США на 19 процентов. По оценкам специалистов общее количество проданных авто в 2010 году составило порядка 11 миллионов машин, что хотя и меньше на треть продаж в предкризисный год, но больше чем в предыдущем. В 2011 году прогнозируется рост продаж до 13 миллионов.
Возрождение трех автомобильных концерна является знаковым показателем возрождения экономики США в целом. На этом фоне позитивные настроения инвесторов в отношении экономики США оказали поддержку американской валюте.
В пятницу неожиданно сильные данные по трудовому рынку США подкрепили позитивные настроения в отношении доллара.
Уровень безработицы в США в декабре 2010 года снизился на 0,4 процента, составив 9,4 процента. Кроме того, в стране было создано 103 тысячи новых рабочих мест. Данные по общему уровню безработицы оказались лучше предсказываемых значений, аналитики прогнозировали сокращение безработицы на 0,1%, тогда как реальные данные показали сокращение числа безработных на 0,3%.
Это – лучший показатель состояния экономики в сфере занятости с мая 2009 года. Хотя в 2010 году средний уровень безработицы составил 9,6 процента, что немного выше, чем в кризисном 2009-м году. Однако стоит отметить, что в конце 2009 года экономика США показывала неплохие темпы восстановления, потом же оказалась в глубокой рецессии. Что и вынудило Федеральный Резерв не только не сворачивать меры по стимулированию, как это и планировалось руководством главного регулятора, но предпринять новые шаги по стимулированию.
Рост другого значимого показателя в отчете министерства по труду – количества созданных в декабре рабочих мест, оказался не столь значительным, как прогнозировалось аналитиками.
Однако все же показал позитивные тенденции на трудовом рынке - количество рабочих мест выросло на 103 000 в декабре, против 71000 в ноябре, рынок ожидал роста этого показателя до 135 000.
Трейдеры играли на повышение доллара и на фоне выросших ожиданий того, что Федеральный Резерв после серии позитивных новостей по США, и особенно после сегодняшних весьма позитивных данных по трудовому рынку США, ослабит активность проведения мер по количественному смягчению.
Что ожидать на следующей неделе?
В целом неделя прошла под знаком доллара. Однако, безусловное преимущество доллара на следующей неделе будет на столь очевидным, как на этой.
В конце действующий Председатель Бен Бернанке заявил, что радоваться успехам пока что рановато, а экс-Председатель этого самого авторитетного в мире финансового ведомства предупредил об опасности недооценки бюджетного дефицита США.
По словам главы ФРС экономика проявляет все больше признаков восстановления после глобального кризиса. Выступая в пятницу 7 января перед сенатским комитетом, Бернанке отметил что «автономное восстановление» потребительских и коммерческих расходов усиливается. Он также особо подчеркнул значимость роста потребительских расходов, наблюдаемого последние шесть месяцев.
Однако по словам Бена Бернанке расслабляться еще рано. отметил, что неизменно высокий уровень безработицы в США (в декабре он составил 9,4 процента) «может поставить под угрозу надежность и стабильность» восстановления экономики. По словам главы ФРС, около 40 процентов из 15 миллионов безработных американцев не могут найти работу более полугода, что вредит их квалификации и долгосрочным зарплатным ожиданиям.
Алан Гринспен заявил что США могут столкнуться с проблемой падения спроса на ценные бумаги США со стороны иностранных инвесторов, в том числе и на государственные облигации, если политики не начнут действовать и предпринимать меры по сокращению задолженности США. А падение спроса на американские бонды в конечном счете приведут к падению спроса и на валюту США.
Основные события на предстоящей неделе:
Неделя начнется с весьма значимыми данными по Китаю – в понедельник на уроненный торговой сессии ожидается выход данных по торговому балансу Поднебесной.
По Еврозоне из значимых событий можно выделить данные изменению объема промышленного производства по ЕС. По США из значимых новостей, способных повлиять на валютные курсы можно выделить данные по промышленному производству и торговому балансу США.
Главным же событием недели станет заседание Европейского Центрального Банка и решения по ставке рефинансирования банка.
Финансовый аналитик Ринат Мещеров.
EUR/USD
USD/CHF