Несмотря на то, что начало недели было скудным в отношении публикаций значимой статистики, однако, в качестве новостных драйверов выступили другие события.
Так, ключевым событием понедельника стало выступление председателя ФРС США Бернанке, который неожиданно для многих заявил о том, что Федеральный Резерв, при необходимости может начать покупки облигаций на рынке и вне программы количественного ослабления кредитно-денежной политики в размере 600 млрд. долл.
Заметим, что глава центрального банка, выступив в защиту программы центрального банка по покупке облигаций, не только снова пообещал оказывать поддержку американской экономике по мере необходимости, но и назвал "маловероятным" возобновление рецессии в экономике.
Некоторые эксперты считают, что столь неожиданное заявление могло прозвучать в ответ на последние решения ЕЦБ, который на предыдущей неделе увеличил объемы покупок облигаций стран региона.
Заметим, что кризис суверенных долгов в ЕС пока все же продолжает оказывать давление на единую европейскую валюту.
Сегодня в ирландском парламенте состоится голосование по бюджету на 2011 год, которое, по мнению многих экспертов, станет самым важным событием текущей недели.
Заметим, что премьер-министр Ирландии Брайан Коуэн пользуется поддержкой лишь незначительного большинства, то голосование может завершиться объявлением вотума недоверия и привести к роспуску парламента и всеобщим выборам в стране.
Вчера же в Брюсселе началась встреча министров финансов европейских стран. В повестке встречи, по сообщениям в СМИ, министры намерены обсудить вопрос увеличения размера фонда финансовой помощи для стран зоны с тем, чтобы повысить доверие к евро. Напомним, что пока размер фонда помощи составляет 750 млрд евро.
Предложения о возможном расширении фонда финансовой помощи, основанном на гарантиях по кредитам стран ЕС, присутствовали на рынках всю прошедшую неделю, однако, эта идея была резко отвергнута министром финансов Германии, которой в этом случае пришлось бы взять на себя большую часть расходов.
В преддверии этого события многи инвесторы предпочли зафиксировать длинные позиции в единой валюте, поскольку голосование по бюджету в Ирландии, вкупе с начавшимся заседанием Еврогруппы и пресс-конференцией нескольких членов Управляющего совета ЕЦБ несут в себе определеленные рисков для евро.
В итоге, в ходе азиатской сессии наметилась массовая фиксация позиций. При этом публикации из стран Азии и Океании особо не повлияли на коррекционные настроения участников рынка.
Напомним, что предварительное значение композитного индекса ведущих индикаторов в Японии за октябрь 97.2, тогда как прогноз составил 97.5, а предыдущее значение было равным 98.6.
Предварительное значение композитного индекса совпадающих индикаторов в Японии за октябрь оказалось равным 100.7, тогда предыдущее значение 102.1.
Также напомним, что на очередном заседание Управляющего совета Резервного Банка Австралии, как и ожидалось, было принято решение оставить основную процентную ставку без изменения на уровне 4.75%.
Напомним, что уже сегодня, после небольшой нисходящей коррекции, курс австралийского доллара вырос сегодня до уровня 0.9961.
Напомним, что Международный валютный фонд заявил вчера, что Евросоюзу необходимо увеличить размер фонда стабильности. Так, по мнению руководства МВФ, ЕЦБ следует расширить объемы покупок европейских государственных облигаций.
Также напомним, что на фоне этих спекуляций вчера снова увеличилась разница между доходностью облигаций стран с высоким уровнем долга и облигациями Германии, после того как на прошедшей неделе наметилось некоторое сужение.
Вчера же стало известно о том, что рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Венгрии, причем на два пункта.
В итоге, курс золота вырос вчера до уровня 1426.70 доллара за тройскую унцию, а курс серебра поднялся до отметки 30.23, максимальной с 1980 года.
Очевидно, что росту курсов драгоценных способствует ожидание роста инфляции вследствие мер, которые принимаются в Европе и США для стимулирования двух крупейших экономик мира.
Вторник оказался очередным днем, когда на рынке наблюдалась волатильная торговля. Напомним, что на европейской сессии поддержку курсу основных валют против доллара оказываил ожидания того, что парламент Ирландии одобрит принятие нового бюджета страны, где была предписана строгая экономия государственных средств.
Другим значимым событием стало выступление президент США Обама пошел навстречу республиканцам и предложил вернуться к политике уменьшения налогов для богатых наряду со средним классом.
По мнению экономистов, это решение будет способствовать увеличению потребительских расходов. Кроме того, подобный шаг оказывает поддержку фондовым индексам и более рисковым активам, к которым относятся более доходные валюты.
В результате в первой половине дня повсеместно доминировали быки, при этом укреплялись не только курсы более доходных валют, но и других рисковых инструментов.
Так, например, цена на золото, продолжив свой рост, достигла рекордно высокого уровня 1430.60 доллара за тройскую унцию, а курс серебра поднялся до отметки 30.67, самой высокой с 1980 года.
Заметим, что, на фоне растущих рисков инфляции вследствие мер, которые принимаются в Европе и США для стимулирования экономики, увеличивалась склонность к покупкам сырьевых активов, в результате чего лидерами роста оказались курсы драгоценных металлов и энергоносителей.
Напомним, что цена на нефть в режиме электронных торгов в Нью-Йорке выросла на 1.17 доллара до уровня 90.55 доллара за баррель.
Потери стерлинга в ходе торгов во вторник оказались наименьшими среди основных валют, поскольку поддержку британской валюте оказывали данные по промышленному сектору.
Так, индекс промышленного производства в Великобритании за октябрь -0.2% за месяц, +3.3% за год, тогда как прогноз был +0.2% за месяц, а предыдущее значение +0.4% за месяц, +3.8% за год.
А индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности в Великобритании за октябрь +0.6% за месяц, +5.8% за год, тогда как прогноз был +0.2% за месяц, предыдущее значение +0.1% за месяц, +4.8% за год.
Публикации из ведущей экономики Еврозоны, опубликованные позже, оказались на уровне ожиданий. Так, индекс промышленных заказов в Германии за октябрь +1.6% за месяц, в то время, как ожидания экспертов равнялись +1.6% за месяц, а предыдущее значение -4.0% за месяц, +14.0% за год.
Во второй половине дня снова активизировались медведи. Напомним, что наиболее интенсивными оказались продажи сырьевых валют. Под рыночным прессом, прежде всего, оказались курсы австралийского, новозеландского и канадского доллара.
Поводом для массовой фиксации позиций в указанных валютах стало решение Управляющего совета Банка Канады, который решил на своем заседании оставить основную процентную ставку в стране без изменения. Напомним, что процентная ставка по кредитам овернайт находится на уровне 1.00%.
Динамика ключевых валютных пар в среду охарактеризовались весьма спокойными течением торгов.
Напомним, что день начался с того, что после повышения до уровня 1.3278 курс евро/доллар возобновил снижение, достигнув отметки 1.3178. В итоге, снижение курса составило 100 пунктов.
При этом поддержку курсу американской валюты оказывали заявления президента США Барака Обамы, в которой он решил уступить республиканцам, предложив вернуться к политике снижения налогов для богатых наряду со средним классом.
Так, по мнению экспертов, предполагалось, что эти шаги будут способствовать увеличению потребительских расходов и ускорению темпов роста экономики США.
Некоторую поддержку курсу американской валюты оказывала и политическая нестабильность, до сих пор сохраняющаяся на Корейском полуострове.
В итоге на торгах в Азии под давлением оказались не только основные валюты, но и некоторые сырьевые активы.
Так, курс золота упал до отметки 1388.00 доллара за тройскую унцию, а курс серебра снижался до уровня 28.43.
В тоже время цена на нефть во время электронных торгов упала на 0.69 доллара до уровня 88.00 доллара за баррель. Напомним, что лишь накануне, во время торгов, цена на нефть поднималась выше отметки 90.50 доллара, что было впервые более чем за два года.
Данные из Японии не оказали существенного влияния на рыночные тренды. Напомним, что платежный баланс в Японии за октябрь составил +1.436 трлн. йен, тогда как предыдущее значение равнялось +1.960 трлн. йен.
В тоже время индекс заказов в области машиностроения в Японии за октябрь -1.4% за месяц, +7.0% за год, тогда как прогноз был -1.2% за месяц, а предыдущее значение -10.3% за месяц, +4.2% за год.
Примечательно, что в начале европейской сессии наметилась некоторая смена тенденции, поводом для чего стали позитивные публикации из Великобритании и Германии.
Напомним, что индекс промышленного производства в Германии за октябрь составил+2.9% за месяц, тогда как прогноз был +0.5% за месяц, а предыдущее значение -0.8% за месяц, +7.9% за год.
При этом платежный баланс в Германии за октябрь составил +11.7 млрд. евро, тогда как предыдущее значение было равным +14.0 млрд. евро.
Заметим, что обзор Британской конфедерации промышленников, несмотря на отрицательное значение главного показателя, отразил позитивную динамику. Так, баланс производственных заказов в Великобритании за декабрь составил -3%, тогда как предыдущее значение -15%.
На американской сессии пара евро/доллар несколько скорректировалась, достигнув отметки 1.3266, однако, продолжая оставаться под давлением.
При этом, после достижения накануне ценами на некоторые сырьевые активы рекордно высоких уровней, была реализована ограниченная коррекция цен на сырьевые активы.
Так, курс золота упал до отметки 1371.10 доллара за тройскую унцию, а курс серебра снизился до уровня 27.96.
С начала торгов в Азии, евробыки наметили очередную атаку, которая, однако, пока не получила дальнейшего развития.
Напомним, что давление на курс доллара, по мнению экспертов, оказывало снижение доходности американских облигаций.
В тоже время фактором сдерживающим бычью активность стали сегодняшние слабые данные во Франции, которые снизили склонность игроков к покупкам евро.
При этом другие публикации из Европы и Японии, оказавшиеся лучше ожиданий, не смогли пока заметно поддержать покупательскую активность.
Напомним, что индекс оптовых цен в Японии за ноябрь составил +0.9% за год, тогда как предыдущее значение +0.2% за год, +0.9% за год.
Индекс оптовых цен в Германии за ноябрь +0.7% за месяц, при том, что эксперты прогнозировали +0.4% за месяц, а предыдущее значение было -0.3% за месяц, +7.7% за год.
Однако, данные из Франции оказались разительно отличающимися от прогнозов. Так, индекс промышленного производства во Франции за октябрь -0.8% за месяц, тогда как прогноз был +0.3% за месяц, а предыдущее значение +0.1% за месяц, +5.1% за год.
Кроме того, определенное давление на курс единой валюты оказывают негативные ожидания событий, предстоящих на следующей неделе в парламенте Ирландии.
Напомним, что одним из этих событий будет пройдет голосование по поводу принятия финансовой помощи. Опасения инвесторов заметно возросли после того, как в четверг Лейбористская партия заявила о том, что намерена голосовать "против" пакета помощи от ЕС и МВФ.
При этом определенную поддержку доллару оказывают данные с рынка труда в США, опубликованные в четверг.
Заметим, что среднее значение заявлений на пособие по безработице за последние четыре недели упало до минимального уровня за последние два года.
При этом количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 04.12 составило 421 тыс., тогда как прогноз был 427 тыс., а предыдущее значение было равно 436 тыс.
Другой важный индикатор - индекс товарных запасов на складах оптовой торговли в США за октябрь также оказался значительно выше прогноза. Напомним, что показатель составил +1.9%, тогда как прогноз был +0.7%, а предыдущее значение +1.5%.
Заметим, что британский фунт, накануне также оказавшийся под прессом продаж, сегодня снова пытается взять реванш.
Вчера же пара фунт/доллар, испытав давление слабых данных из Великобритании, упала до уровня 1.5731.
Напомним, что торговый баланс в Великобритании за октябрь составил -8.50 млрд. фунтов, тогда как прогноз -8.10 млрд. фунтов, а предыдущее значение -8.20 млрд. фунтов.
При этом торговый баланс без учета торговли со странами Европейского Союза в Великобритании за октябрь составил -5.00 млрд. фунтов, тогда как предыдущее значение -4.60 млрд. фунтов.
Также напомним, что Комитет по денежной политике Банка Англии принял в четверг решение оставить основную процентную ставку по сделкам репо в Великобритании без изменения на уровне 0.50%. При этом БА также принял решение оставить без изменения программу по покупке облигаций.
В целом же, по мере приближения рождественских и новогодних праздников активность участников рынка заметно снижается.
Ситуация, сложившаяся под занавес пятничных торгов, не добавила определенности на рынке - после очередной атаки евробыков, не получившей дальнейшего развития, основные валюты вернулись к своим исходным уровням.
Заметим, что тоги в Азии и в начале европейской сессии проходили под диктовку покупателе, оптимизму которых способстовало, с одной стороны, способствовали снижение доходности американских облигаций, а с другой - продолжающаяся серия позитивных публикаций из Германии, являющейся ведущей экономикой ЕС.
Напомним, что индекс оптовых цен в Германии за ноябрь составил +0.7% за месяц, тогда как прогноз был +0.4% за месяц, а предыдущее значение -0.3% за месяц, +7.7% за год.
Однако, на стороне медведей оказались другие факторы, такие как недавнее заявление Лейбористской партии Ирландии о том, что она намерена голосовать "против" принятия финансовой помощи от ЕС и МВФ.
Кроме того, публикации показателей промышленного производства из других экономик Старого Света оказались заметно слабее ожиданий экспертов.
Так, индекс промышленного производства во Франции за октябрь -0.8% за месяц, тогда прогноз +0.3% за месяц, а предыдущее значение было равным +0.1% за месяц, +5.1% за год.
Индекс промышленного производства в Италии за октябрь -0.1% за месяц, в то время как прогноз +0.7% за месяц, а предыдущее значение равнялось -2.1% за месяц, +4.1% за год.
Индекс промышленных цен "на выходе" в Великобритании за ноябрь +0.3% за месяц, +3.9% за год, тогда как прогноз был +0.4% за месяц, а предыдущее значение +0.6% за месяц, +4.0% за год.
Пожалуй, единственным исключением для остальных экономик Еврозоны стало уточненное значение индекса валового внутреннего продукта в Италии за третий квартал, которое превысило как прогноз, так и предыдущее значение данного индикатора.
Напомним, что показатель, при прогнозе +0.2% за квартал, +1.0% за год, и предыдущем значении +0.2% за квартал, +1.0% за год, составил +0.3% за квартал, +1.1% за год.
Серия позитивных фундаментальных показателей из США, поддержавших американскую валюту, определило дальнейший тренд в основных валютных парах.
Так, сильная экономическая статистика в США и заметный рост доходности государственных облигаций в США, с одной стороны, а также слабые данные из Италии и во Франции, с другой, сформировали в итоге мощный медвежий драйвер.
Кроме того, приближение рождественских и новогодних праздников снизили активность инвесторов на рынках, а в преддверие заседания Комитета открытого рынка ФРС США, которое состоится на предстоящей неделе, многие игроки предпочли выжидательные позиции.
В итоге, пара евро/доллар снизилась на американской сессии до уровня 1.3176, курс золота достиг уровня 1372.00, а курс серебра снизился до отметки 26.08.
Также напомним, что торговый баланс в США за октябрь составил -38.7 млрд. долларов, тогда как прогноз был -44.0 млрд. долларов, а предыдущее значение -44.0 млрд. долларов.
В тоже время индекс цен на импорт в США за ноябрь +1.3%, тогда как прогноз был +0.7%, а предыдущее значение +0.9%.
Наибольшим сюрпризом для рынков оказалось предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета в США за декабрь, составившее 74.2, тогда как прогноз был 72.4, а предыдущее значение 71.6.
Заметим, что пара доллар/канада завершила неделю у нижней границы большого торгового диапазона, сформировавшегося с начала сентября. Утеря поддержки пары на уровнях паритета может привести ее к очередному тесту минимумов ноября 2007 года, когда паре удалось достигнуть отметки 0.9056. Однако, на подступах к уровню паритета, который, начиная с октября, был уже трижды атакован, угадывается большое количество "бидов". Рекомендуем продолжать рассматривать возможность для среднесрочных покупок курса доллар/канада на просадках к данному уровню.
Ситуация с парой доллар/франк аналогичная, разница лишь в том, что вместо "боковика" пара отражает плавно восходящий диапазон, где уровень паритета с долларом является его верхней границей.
Очевидно, что поэтапная утеря поддержек на уровнях 0.9730, 0.9560 и 0.9560, укажет на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако, вероятность значительной восходящей коррекции, пока все еще сохраняется. В результате, при формировании очередных сигналов роста, рекомендуем покупать пару с долгосрочной целью на отметке 1.0300
EUR/USD
USD/CHF