Торги в понедельник не принесли каких либо торговых сигналов. Почти все основные валютные пары в течение дня не преодолели границ достаточно узких диапазонов.
Заметим, что ситуация, складывающаяся в паре предполагает дальнейшее снижение курса, однако, предупреждения главы Банка Японии Масааки Сиракава о том, что центральный банк готов принять дальнейшие меры, чтобы помочь восстановлению экономики Японии, заставили продавцов пары быть более осторожными в своих торговых решениях.
Напомнимм, что, выступая на симпозиуме в японском городе Коба, глава БЯ признал наличие определенного политического давления на банк. В тоже время он заявил: "Мы будем принимать политические меры соответственно и своевременно, если необходимо, внимательно следя за экономическими и ценовыми условиями."
В итоге, пара доллар/йена торговалась в понедельник в границах диапазона 84.11-84.36. При этом, в течение дня, пара едва заметно снижалась, достигнув в результате отметки 84.10 - самой минимальной отметки с момента проведения банком Японии 16 сентября объемной интервенции на рынке валют. Так, интервенция проводилась с целью предупреждения дальнейшего укрепления иены, причем объем продаж составил тогда 2 трлн. иен.
Торговый баланс в Японии за август составил +0.103 трлн. йен, при этом экономисты ожидали значение в +0.200 трлн. йен, а предыдущее значение было равным +0.804 трлн. йен.
В целом же, на фоне отсутствия каких либо значимых публикаций, евровалюты в понедельник испытывали некоторое давление. Поводом для этого были осторожные оценки перспектив из уст председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке в конце прошлой недели, а также слабые данные из США.
Активность покупателей еще больше снизилась после того, как Moody's Investor Service понизило кредитный рейтинг Anglo Irish Bank Corporation Ltd.
Значимых публикаций из США в понедельник не было, и потому валюты продолжали ранее обозначенные тренды в ходе торгов в американскую сессию.
Доллар увеличил свои потери на торгах во вторник. Однако, прошедший день начинался на фоне коррекции в пользу американской валюты.
Напомним, что на торгах в Азии пара доллар/йена продолжила плавное снижение, достигнув в ходе торгов во вторник отметки 83.68. Заметим, что снижение пары было весьма умеренным, поскольку участники рынка опасались появления признаков того, что Банк Японии возвращается на рынки.
Причем, несмотря на предупреждения со стороны главы Банка Японии г-на Сиракавы, курс доллар/йена все же продолжил скольжение, достигнув в итоге отметки 83.68.
При этом на фоне публикации неожиданно сильных показателей обзора Банка Японии "Tankan" была отброшена наверх, однако затем, под давлением продавцов вновь вернулась на прежние уровни.
Так, индекс деловой активности в непроизводственной сфере обзора Tankan за третий квартал поднялся с -5 до 2, тогда как индекс деловой активности в производственной сфере за тот же период вырос с 1 до 8.
Во вторник стало известно о том, что на заседании 4 октября будет решен вопрос о том будет ли Банк Японии решит будет ли он менять валютную политику. Напомним, что будет решаться вопрос о продолжении количественного смягчения.
Так, на фоне укрепления курса йены и замедления американской экономки, как сообщило издательство Kyodo, что центральный банк может предпринять шаги по увеличению финансовых фондов на рынке, если усилятся опасения по поводу перспектив японских экспортеров.
Заметим, что возможные дополнительные ослабления кредитных условий, в сочетании с планом правительства по созданию дополнительный мер стимулирования, по-видимому должны показать решительность японских властей на снижение роста иены против доллара.
Также напомним, что Банк Японии, учитывая результаты отчета Tankan по настроению в деловых кругах, как ожидается, примет решение в своей денежно-кредитной политики, а также изменения на валютном рынке.
Ожидается, что если Банк Японии не сообщит о мерах по ослаблению денежно-кредитной политики на заседании и не понизит оценку экономики в полугодовом докладе о перспективах экономической активности и цен 28 октября. Это, по мнению некоторых экспертов, будет ошибкой со стороны Банка Японии.
Эксперты предполагают, что Банк Японии учтет, что покупки йены увеличиваются на фоне слухов, что Федеральная резервная система США может принять решение в целях дальнейшей реализации кредитно-денежной либерализации на своем заседании 2-3 ноября в ближайшее время.
Так, среди возможных вариантов дальнейшего ослабления монетарной политики, не исключается что Банк Японии может расширить кредитование по низкой процентной ставке. Напомним, что объемы выдаваемых средств были увеличены с 10 трлн йен до 30 трлн йен на чрезвычайном заседании 30 августа. Однако, есть вероятность того, что Банк Японии повысит объемы до 50 трлн йен.
Британский фунт после высокой волатильности в ходе торгов вторника, несмотря на сильные показатели обзора Британской конфедерации промышленников, несколько просел.
Напомним, что окончательное значение индекса валового внутреннего продукта в Великобритании за второй квартал 2010 года составило +1.2% за квартал, +1.7% за год, тогда как прогноз был +1.2% за квартал, +1.7% за год, а уточненное значение составляло +1.2% за квартал, +1.7% за год.
При этом, согласно данным обзора Британской конфедерации промышленников, баланс объема розничных продаж за сентябрь в Великобритании составил +49%, в то время как прогноз был +27%, а предыдущее значение +35%.
Вышедшие данные оказали поддержку курсу фунта, однако, быки так и не смогли удержать своих позиций.
Данные из второй и третьей экономик Европы(16) оказались разнонаправленными. Так, индекс потребительских затрат во Франции за август составил -1.6% за месяц, +1.2% за год, тогда как прогноз был -0.5% за месяц, а предыдущее значение +2.7% за месяц, +2.4% за год.
Индекс доверия потребителей в Италии за сентябрь составил 107.2, в то время как прогноз был 103.6, а предыдущее значение 104.1.
Несмотря на неоднозначность европейских публикаций, данные из США оказались еще более разочаровывающими, что укрепило ожидания того, что на следующем заседании в ноябре ФРС примет меры, направленные на дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики в стране.
Напомним, что индекс доверия потребителей в США за сентябрь 48.5, тогда как прогноз был 52.5, а предыдущее значение равнялось 53.5. Показатель оказался не только значительно ниже прогноза, но и достиг минимального с уровня с февраля текущего года.
На торгах в Азии в среду процесс продаж доллар/иена был возобновлен. Курс японской валюты плавно поднимался по всему спектру рынка - пара доллар/иена торговалась по 83,65 против 83,89; а пара евро/иена – по 113,77 против 114,00.
В течение дня пара доллар/японская иена достигала отметки 83,50 - самого низкого уровня с тех пор, как японское правительство 15 сентября провело масштабную интервенцию на сумму 2 трлн иен, после чего, однако, пара также немного восстановилась. Очередной этап снижения начался уже в ходе сегодняшних торгов в Азии.
Заметим, что игроки по-прежнему соблюдали бдительность на случай появления признаков того, что Япония проводит интервенцию на валютных рынках, чтобы сдержать укрепление своей валюты.
Напомним, что министр экономики Японии Банри Каиеда заявил в среду, что правительство по-прежнему готово принять "решительные" меры, чтобы остановить резкое укрепление иены, но что подобная интервенция носит временный характер.
Зная обвинения американских финансовых властей в адрес Пекина, Каиеда счел необходимым разъяснить различия между краткосрочными мерами Японии и валютной системой Китая.
Японская интервенция "была аварийным выходом, временной мерой", - заявил Каиеда. А немного позже он добавил: "Это не означает, что мы намерены искусственно искажать рынок посредством непрерывной интервенции."
Напомним, что сегодня ожидается публикация большого массива значимых данных, как из ведущих экономики ЕС, так из США и Японии.
Из американских данных необходимо выделить следующие:
- прогноз количества заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 25.09 составляет 458 тыс. в 12:30 GMT, предыдущее значение было равным 465 тыс.;
- окончательное значение индекса валового внутреннего продукта в США за второй квартал в 12:30 GMT, при этом прогноз был равен +1.6% за год, а предыдущее значение +1.6% за год.
Позже, в 13:45 GMT намечена публикация индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за сентябрь. При этом прогноз был 56.0, а предыдущее значение равнялось 56.7.
Из наиболее важных новостей из Европы в среду были следующие публикации. Напомним, что индекс деловых настроений в Европе(16) за сентябрь составил 103.2, тогда как прогноз был 101.0, а предыдущее значение 102.3.
Индикатор делового климата в Европе(16) за сентябрь составил +0.77, в то время как эксперты ожидали +0.57, а предыдущее значение было равным +0.72.
Также напомним, что канцлер Германии Ангела Меркель заявила в среду, что, несмотря на непростую бюджетную ситуацию в некоторых странах, признаков того, что какая-либо из стран Еврозоны, возможно, воспользуется фондом помощи, пока нет.
"В настоящее время нет причин называть какую-либо определенную страну, которая может воспользоваться этим фондом", – сказала она, выступая в Бундестаге.
Заметим, что эти комментарии прозвучали на фоне растущего беспокойства налогово-бюджетной ситуацией в Ирландии.
Также напомним, что Еврокомиссия в среду представила законопроект, который усилит ее контроль над экономической политикой входящих в блок стран путем взимания штрафов за несоблюдение правил. Данный законопроект входит в число преобразований, нацеленных на предотвращение возникновения таких проблем, которые спровоцировали кризис суверенного долга в Европе.
В ходе торгов американской сессии основные рыночные тенденции сохранялись. Среди игроков укрепились ожидания, что ФРС на очередном заседании в ноябре будет вынуждена принять меры, направленные на очередной цикл ослабления кредитно-денежной политики.
Эти ожидания укрепились после того, как в начале недели были опубликованы очередные удручающие показатели из США.
Насыщенная сетка значимых публикаций в четверг обусловила волатильные торги. При этом новости из Европы в целом оказались позитивными, что активизировало покупки рисковых инструментов, а публикации из США, также оказавшиеся на удивление сильными, привели рынок к активным покупкам американской валюты.
Напомним, что начинался день с очередных покупок японской валюты. Спекулянты, несмотря на неоднократные заверения главы Банка Японии о возможности проведения очередной валютной интервенции, продолжали активные продажи пары доллар/иена, которая, снижаясь две недели подряд, достигла в четверг отметки 83.16, тем самым почти полностью компенсировав стремительный рост после интервенции БЯ 15 сентября.
Из целой серии японских показателей, опубликованных в ночь на четверг, позитивными оказались лишь показатели динамики строительного сектора, что и поддержало в итоге покупки национальной валюты. При этом большинство оставшихся данных снова оказались разочаровывающими.
Напомним, что предварительное значение индекса промышленного производства в Японии за август составил -0.3% за месяц, +15.4% за год, тогда как прогноз предполагал рост показателя на +1.2% за месяц, +17.2% за год. Предыдущее значение равнялось -0.2% за месяц, +14.2% за год.
Такой важный показатель, как индекс розничных продаж в Японии за август составил +4.3% за год, в то время как прогноз был +4.7% за год, а предыдущее значение +3.8% за год.
Однако, в тоже время неожиданно сильным в августе оказался индекс новых строительств в Японии, составив +20.5% за год, в то время как экономисты ожидали роста лишь на +10.2% за год. Напомним, что предыдущее значение равнялось +4.3% за год.
Весьма неожиданным оказался также индекс заказов на строительство в Японии за август составил 0.0% за год, в то время как предыдущее значение показало снижение на -0.7% за год.
Главными событиями в ходе европейской сессии были данные о росте уровня инфляции в Еврозоне, а также, отразившие снижение количества безработных в Германии.
Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен в Европе(16) за сентябрь составило +1.8% за год, что оказалось на уровне прогнозов. При этом предыдущее значение было равным +1.6% за год.
Настоящим "сюрпризом" для рынков стали данные по изменению количества безработных в Германии за сентябрь с учетом сезонных колебаний, значение которых составило -40 тыс., тогда как прогноз был -20 тыс. Предыдущее значение равнялось -15 тыс.
А безработица в Германии за сентябрь, без учета сезонных колебаний, составила 7.2%, тогда как предыдущее значение было равным 7.6%.
Публикация индекса промышленных цен во Франции, являющейся по объему второй экономикой региона, несколько разочаровала инвесторов, однако, не смогла умерить аппетит "евробыков"
Так, показатель, при прогнозе +0.3% за месяц, +3.5% за год, и предыдущем значении +0.2% за месяц, +3.8% за год, составил +0.1% за месяц, +3.5% за год.
Еще более охладило пыл покупателей сообщение о том, что агентство Moody's приняло решение понизить кредитный рейтинг Испании до уровня AA1, однако, это событие было предсказуемым, и потому сильно не сказалось на динамике основных валютных пар.
А фактором смены краткосрочной тенденции в четверг стали данные из США, опубликованные в ходе американской сессии, и оказавшиеся на удивление сильными. Напомним, что американские релизы, в итоге, изменили настроения участников рынка, и привели к покупкам доллара.
Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 25.09 составило 453 тыс., тогда как прогноз был 458 тыс., а предыдущее значение было пересмотрено с 465 тыс. до 469 тыс.
Окончательное значение индекса валового внутреннего продукта в США за второй квартал 2010 года составило +1.7%, при этом средний прогноз экспертов составлял +1.6%, а уточненное значение равнялось +1.6%.
Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за сентябрь 60.4, при том, что экономисты ожидали значения 56.0, а предыдущее значение равнялось 56.7.
Столь нехарактерного закрытия недели на валютных рынках не наблюдалось достаточно давно - вместо привычной фиксации позиций под занавес недельных торгов, "евробыки", прибавив активности, загнали евровалюты "под потолок".
Причем, если иене, фунту и франку не хватило драйва преодолеть недельные максимумы, то евро и сырьевые валюты с этим справились вполне успешно, зафиксировав при этом многомесячные рекордные уровни.
Напомним, что поводом для вечерней активности быков стали заявления двух представителей Федрезерва - президента Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса и его коллеги - президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Вильяма Дадли.
Так, выступая на конференции в Риме, Чарльз Эванс заметил, что "сегодня весьма желательны дополнительные меры по стимулированию экономики". При этом Эванс многозначительно заметил, что подобные шаги потребуют от ФРС "нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики", так как США, по его мнению, могут оказаться в "ловушке ликвидности".
Заочную солидарность выразил Эвансу другой представитель ФРС - Вильям Дадли, который, выступая на пресс-конференции в пятницу, заметил, что для того, чтобы "экономический рост не забуксовал, ФРС почти наверняка почти наверняка будет вынуждена предложить новые меры поддержки".
Напомнив о последних показателях, Дадли заявил: "Текущая ситуация в целом неудовлетворительна". Кроме того, чиновник добавил, что "как текущий уровень безработицы и инфляции, так и временные рамки, в течение которых они, вероятно, вернутся до уровней, соответствующих нашему мандату, неприемлемы".
Заметим, что до этих заявлений, после очередной долларовой просадки, на рынке наметилась коррекция в пользу американской валюты. Однако, вышеуказанные комментарии вернули рынки в привычные тенденции - игроки возобновили активные продажи доллара.
Напомним, что американские релизы, опубликованные в пятницу, оказались в целом весьма позитивными, что позволило большей части участников рынка настроится на привычную коррекцию. Однако, рынок предпочел "сам все расставить по местам".
Так, окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за сентябрь 68.2, тогда как экономисты ожидали 67.0. Напомним, что предыдущее значение вавнялось 66.6.
Также напомним, что индекс деловой активности Института менеджмента в США за сентябрь, при прогнозе 54.3, и предыдущем значении 56.3, составил 54.4.
А индекс затрат на строительство в США за август вырос до значения +0.4%, тогда как экономисты ожидали снижения -0.4%. При этом предыдущее значение показателя равнялось -1.0%.
Заметим, что, несмотря на активные шаги, предпринятые властями США в последние два года для стимулирования экономики, опасения инвесторов продолжают сказываться на динамике доллара.
Напомним, что, согласно последних опросов, примерно лишь один из десяти американцев до сих под не может найти работу. Однако, в тоже время высокая безработица сдерживает рост расходов и доходов.
Следует также напомнить, что потребительские расходы составляют 70% ВВП США, являясь основным параметром наполнения ВВП.
Заметим, что уровень сбережений в августе немного вырос с 5,7% до 5,8% в июле, так как большинство американцев по-прежнему предпочитали сберегать часть возросших доходов.
Вновь напомним, что пара доллар/канадец, сохраняя высокую волатильность, продолжает торговаться в рамках бокового диапазона в течение двух последних недель. При этом вероятность возобновления роста пока сохраняется. Напомним, что сигналом к началу среднесрочных покупок пары может стать преодоление ею уровня 1.0360, а затем и 1.0500.
Ситуация в паре доллар/франк пока менее оптимистична - доллар против швейцарского франка снизился на прошедшей неделе до самого низкого уровня с марта 2008 года.
Очевидно, что лишь преодоление парой уровня паритета, а затем и локальных уровней сопротивлений на 1.0180, с последующим ростом выше ключевой отметки 1.0270, может стать сигналом, указывающим на смену тенденции в пользу роста американской валюты
16:52
EUR/USD
USD/CHF