В преддверии пятничного выступления председателя ФРС США Бернанке на рынках наблюдалась минимальная активность, поскольку все инвесторы ожидали комментариев главы Федрезерва относительно текущей ситуации в ведущей мировой экономике.
Бернанке, в рамках своей привычной стилистике, был весьма сдержан в отношении оценок, однако, главным мессинджем для рынков, вдохновившим прежде всего игроков фондовых площадок, стала фраза о том, что в случае дальнейшего ухудшения экономической ситуации в стране ФРС готово предпринять дополнительные нестандартные меры для стимулирования экономики.
"В частности, Комитет по операциям на открытом рынке готов провести дополнительное смягчение денежно-кредитной политики при помощи нетрадиционных мер, если это будет необходимо, особенно, если перспективы экономики существенно ухудшатся", - заявил в пятницу Бернанке.
При этом Бернанке, однако, не сообщил о сроках, когда будут приняты указанные меры. В итоге, после этих заявлений, на американских фондовых рынках наблюдались активные покупки, а на валютных рынках вновь активизировались игроки, склонные к приобретению рисковых инструментов, в результате чего против доллара укрепились не только евро и фунт, но и в значительно больше степени, так называемые, сырьевые валюты - канадский, новозеландский и австралийский доллар, рост которых в целом превысил 1%.
Чтобы объективно оценить степень влияния речи председателя Федеральной резервной системы на глобальные рынки, необходимо несколько подробнее рассказать о некоторых ключевых моментах его выступления.
Так, например, одним из главных моментов его комментариев, на наш взгляд, является заявление о том, что ФРС "ожидает дальнейшего роста экономической активности в 2011 году и следующих годах" - подобные оценки, безусловно, не могут не повлиять на настроения инвесторов.
Известно, что после снижения процентных ставок до уровня, близкого к нулю, Федеральный Резерв и несколько других ведущих мировых центральных банков, в итоге, обладают теперь не столь большими возможностями для того, чтобы оказать поддержку своим экономикам.
При этом в августе Федрезерв заявил о том, что, когда восстановление экономики страны замедляется, он предотвратит сокращение своего портфеля ценных бумаг стоимостью в 2,05 трлн долларов в то время.
Теперь же все инвесторы ждут будет ли объявлено о возобновления масштабных покупок, на что в пятницу ответа не последовало.
Бернанке лишь намекнул о том, что у центрального банка "все еще остается несколько альтернативных возможностей для оказания поддержки экономики", отметив при этом, что у каждого из этих вариантов есть "свои преимущества и недостатки".
Примечательно, что глава ФРС признал, что представители Федрезерва не пришли к согласию в отношении того, что станет спусковым механизмом для принятия дальнейших активных решений.
Заметим, что эффективность приобретения активов в рамках дальнейших мер по стимулированию экономики у многих экспертов сегодня вызывает большие сомнения, поскольку долгосрочные процентные ставки уже находятся на очень низких уровнях.
Однако, следует признать, что возможность для "маневров" сегодня весьма невелики, и в арсенале мировых центральных банков эта стратегия, похоже, остается пока единственным доступным инструментом влияния на ситуацию.
Очевидно, что на прошедшей неделе наблюдались очередные попытки долларовых "медведей" возобновить нисходящий тренд в американской валюте, что, в итоге может создать более благоприятные условия для покупок "защитных" инструментов - доллара, йены и франка.
Несмотря на эти попытки, рекомендуем продолжать рассматривать среднесрочные покупки доллара, поскольку в условиях текущего фундаментального фона инвесторы наверняка будут продолжать стремиться покинуть рисковые валюты, переходя в активы-убежище, такие как доллар и йена.
Напомним, что пара доллар/канада, которая с середины июля формировала разворотный сигнал для долгосрочных покупок курса, подтвердила свой бычий вектор, преодолев верхнюю границу диапазона между 1.0220 и 1.0390.
Дальнейшим сигналом, указывающим на объективность предположений, будет преодоление сопротивления на уровне 1.0660, после чего единственным препятствием на пути глобального роста пары останется лишь отметка 1.0850.
Ситуация в паре доллар/франк, хотя и сохраняет возможность разворота, где такими же ориентирами служат уровни 1.0330 и 1.0640, однако, имеет свои особенности - швейцарский франк, как и доллар, является, так называемой, "защитной" валютой, это создает дополнительное напряжение в паре, и существенно сдерживает момент реализации роста пары. И поэтому лишь прорыв сопротивления на отметке 1.0640 укажет на формирование возможной смены тенденции, которые для агрессивных игроков могут послужить поводом для открытия долгосрочных покупок пары.
В целом же, рекомендации покупок доллара пока остаются в силе. Вновь напомним, что долгосрочные цели роста также остаются в силе - по курсу доллар/франк цель, в случае прорыва указанного выше сопротивления, как и прежде, остается на уровне 1.1200, тогда как ключевой целью роста в доллар/канаде является уровень 1.1340
EUR/USD
USD/CHF