FOREX€$.Стресс тесты европейских банков нарисовали радужную картину

В пятницу состоялось самое главное ожидаемое событие этой недели – публикация стресс тестов 91 европейского банка, проведенной европейской комиссией по банковскому регулированию (CEBS). 

Следует отметить, что европейские регуляторы нарисовали более радужную, чем ожидалось картину, отражающую состояние банковского сектора. Реакция рынка была несколько приглушенной, что является признаком того, что ни самые худшие ожидания, но и не большие надежды не оправдались. Однако, несмотря на это все же в банковском секторе Европы оптимистично были восприняты результаты тестирования, которые еще раз подтвердили стабильность банковской европейской банковской системы. Тестам подверглись банки 20 европейских стран , из них 14 банков Германии, 4 банка Франции, 6 банков Греции, больше всего в тестировании участвовало банков из Испании – 27. 

CEBS проводил стресс тесты исходя из двух негативных сценариев. Первый предусматривает вторую волну рецессии с экономическими условиями, схожими с теми, которые наблюдались во время краха американского инвестбанка Lehman Brothers осенью 2008г. Второй сценарий еще более пессимистичный: к рецессии добавляются потрясения на рынке европейских государственных облигаций, стоимость 5-летних госбумаг Греции обваливается на 23%, Португалии - 14%, Ирландии - на 13%, Испании - на 12% (от уровней конца 2009г.). Причем уровень достаточности капитала не должен был превышать 6%.

В результате всего 7 банков из 91 показали негативные результаты: Шесть испанских банков, один греческий и один немецкий, совокупный дефицит капиталов составил 3,5 млрд. долларов.   

В Берлине остались  довольны проведенными тестами, только один банк  Hypo Real Estate (HRE), оказался исключением. Однако по поводу этого банка ситуации была известна заранее. Как отметил глава федерального ведомства финансового надзора BaFin Йохен Санио (Jochen Sanio), HRE, спасенный государством от банкротства с помощью миллиардных вливаний, является особым случаем, и в своей нынешней форме этот финансовый институт просуществует недолго. Банк находится в процессе реструктуризации.  Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле назвал это позитивным сигналом:  "все немецкие банки способны выдержать даже маловероятный сценарий глубокой рецессии" . Случай с банком HRE министр также назвал "особым", поскольку при тестировании не были учтены меры по реструктуризации этого финансового института.

Аналитики отмечают, что еще одна попытка европейских регуляторов убедить инвесторов в надежности Еврозоны можно сказать увенчалась успехом. Несмотря на то, что некоторые сомнения все же остались.

Дело в том, что CEBS не стал проводить тесты по третьему сценарию, который предусматривал ситуацию, при которой одна из европейский стран объявляет дефолт или находиться в преддефолтном состоянии (на подобии  ситуации, в которой оказалась в недавнем прошлом Греция). Тесты не попытались определить, масштабы потерь банков, имеющих в своих активах например гособлигации Греции, Испании, Португалии или Ирландии. 

По мнению аналитиков европейские регуляторы опустили этот крайне неприятный сценарий, как маловероятный.

В целом же результаты стресс тестов смогли поднять настроения инвесторов и укрепить мнения рынков в стабильности финансовой сферы Еврозоны


Кроме публикации стресс тестов в пятницу был еще одна позитивная новость по Еврозоне. Улучшение делового климата в Германии в последние несколько недель превосходит ожидания оптимистов – об этом свидетельствуют результаты ежемесячного опроса, проведённого институтом IFO. Его индекс делового доверия поднялся почти на пять единиц до отметки 106,2, тогда как до сегодняшнего дня аналитики ожидали снижения индекса на две десятые. Эта новость вызвало покупки европейской валюты в начале европейской торговой сессии. В середине сессии инвесторы закрывали позиции по евро, что было вызвано нервозностью инвесторов перед публикацией стресс тестов. Однако уже к концу пятничной торговой сессии курс евро стал восстанавливаться, после того как стали известны их результаты.

Что ожидать в понедельник?

Безусловно данные стресс тестов и неожиданно позитивные данные по Германии поднимут настроения инвесторов в отношение Еврозоны, что позитивно скажется на курсе евро.   

Из значимых новостей в понедельник ожидаются данные в основном по США. Ожидается публикации данных по первичному рынку недвижимости – продажи новых домов –New Home Sales. Аналитики не однозначно оценивают эти данные, в мае продажи домов составили 300000, прогнозы варьируются в пределах от 295 000 до 310000. Так что реакция рынка на эти новости может быть неоднозначной. 

Финансовый аналитик Ринат Мещеров.