В пятницу, на азиатской и европейской торговых сессиях торги по паре евродоллар проходили с переменным успехом, чего не кажешь про американскую часть торговой сессии.
Европейские трейдеры открыли сессию игрой на повышение евро, после выхода данных по уровню цен на импорт в Германию, данные показали снижение этого показателя, больше ожидаемого, цены импорт снизились до 0,6% за прошедший месяц, с 2% в апреле, тогда как аналитики ожидали снижение этого показателя до 1%.
Весомая доля импорта в Германию, чья экономика составляет около 40% от совокупного ВВП всей Еврозоны, приходится на энергетическое сырье, поэтому снижение этих цен на внутреннем рынке Германии снизит издержки производства и повысит эффективность экпортно-ориентированную промышленность Германии. К концу европейской сессии позиции евро пошли вниз, инвесторы закрывали позиции в преддверии двух саммитов G8 и G20.
Однако, уже в начале американской торговой сессии позиции доллара оказались под сильным давлением после выхода данных по ВВП США за первый квартал, в окончательном расчете. Рост экономики США оказался еще ниже, чем это ожидалось аналитиками 2,7% прироста, что отражает меньший рост потребительских расходов и больший дефицит торгового баланса.
Окончательные данные по ВВП США показали, что рост американской экономики приостанавливается, во многом это результат укрепления доллара, который дорожал относительно своего главного конкурента евро с декабря прошлого года, а также долгового кризиса Еврозоны. Эти два фактора практически перекрыли доступ американским товарам на европейские рынки.
Эйфория, которая возникла в начале второго квартала после первой предварительной оценки ВВП за 1 квартал, который показал рост 5,6%, сменилась на жесткий реализм. Напомним, вторая оценка ВВП оказалась намного ниже – 3%, в окончательном же расчете реальный рост ВВП оказался в два раза ниже – 2,6%.
Доллар взял курс на резкое снижение после выхода этих пессимистичных данных, при этом рынок не обратил внимание на позитивные данные по потребительскому рынку. В пятницу индекс потребительской активности Мичиганского университета был пересмотрен с повышением относительно предварительной оценки. Индекс уверенности потребителей в окончательном расчете вырос еще больше до 76 пунктов, против 75,5 – оценки середины месяца.
Что ожидать в понедельник?
Из экономических новостей, способных повлиять на динамику курсов следует выделить:
По Евросоюзу: Основные показатели это инфляционные индикаторы. По Еврозоне это денежные агрегаты М3, показывающие общий объем денежный массы в экономике, включая депозиты и ценные бумаги. А также данные по объему кредитования частного сектора. Согласно прогнозу аналитиков рост денежной массы увеличиться, увеличиться также объемы кредитования. Рост инфляционных показателей влияет на денежно-кредитную политику ЕЦБ, и дает повод для центрального банка для ужесточения монетарной политики, поэтому если эти данные выдут согласно прогнозу, то евро получит поддержку, позитивно на курсе евро скажутся и рост объемов кредитования. По Германии ожидается выход другого инфляционного показателя – индекса потребительских цен CPI, аналитики не ожидают каких либо изменений в этом релизе.
По США ожидается целый блок важных экономических новостей. Данные по потребительскому рынку – уровень расходов и доходов населения, аналитики ожидают рост этих двух показателей, что окажет поддержку доллару в случае позитивных данных. Также ожидается выход данных по производственной активности – индекс экономической активности ФРБ Чикаго, аналитики также ожидают позитивных показателей по этому индикатору, что окажет поддержку доллару.
В целом в понедельник динамика рынка ожидается смешанной, главным событием экономических и политических новостей станут итоги саммита Большой Двадцатки. Заключительное коммюнике будет опубликовано в понедельник. Однако лидеры стран участников саммита уже дали предварительные комментарии к договоренностям, принятых на саммите. В частности Ангеле Меркель заявила, что лидеры всех двадцати стран серьезно отнеслись к проблеме сокращения огромного бюджетного дефицита, который есть у большинства развитых стран. Было достигнуто соглашение сократить дефициты бюджета до 2013 года вдвое, а 2016 года работать без дефицита, то есть со сбалансированным бюджетом. Канцлер заявила, что эти соглашения войдут в итоговое коммюнике саммита. Меркель также отметила ликвидация дефицитов будет очень сложным процессом – это процесс должен происходить без ущерба восстановлению экономики.
Основной диллемой для инвесторов будет вопрос насколько повлиять могут фискальные меры правительств стран G20 на восстановление мировой экономики, и не станут ли соглашения принятые на этом саммите больше декларативными, как полагают аналитики, экономики стран G20 весьма разняться в структуре и целях стоящих перед правительствами этих стран и будет довольно сложно координировать действия в рамках G20, не имея конкретных регулирующих органов, таких, например как в Евросоюзе.
Кроме этого между США и Евросоюзом весьма сильны разногласия. Их озвучил на саммите секретарь Казначейства США Тимоти Гайтнер, который призвал на саммите лидеров G20 сосредоточится больше на увеличения внутреннего спроса, а не просто искать способы по урезанию собственных бюджетов. В этом вопросе солидарен с США только Китай, отметил Гайтнер, другие страны не принимают достаточных мер для стимулирования своих экономик. Япония и страны Еврозоны пока что не выработали набор мер, которые вновь дадут уверенность для инвесторов. Между тем Гайтнер позитивно оценил Евросоюз за внедрение мощной финансовой программы стабильности. Соединенные Штаты также вот-вот должны принять закон, который в корне пересмотрит свои банковские учреждения.
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИТИК РИНАТ МЕЩЕРОВ.
23:00
EUR/USD
USD/CHF