В понедельник склонность инвесторов к покупкам более рисковых инструментов позволила основным валютам укрепить свои позиции против доллара и йены в рамках тенденции восстановления, наметившейся с середины прошедшей недели.
Напомним, что рост основных валют наметился уже на торгах в Азии. При этом некоторую поддержку бычьим настроениям оказало выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда.
Так, Джеймс Буллард, находящийся с деловым визитом в Японии, заметил, что "безработица в США будет медленно снижаться в 2010 году, добавив, что "занятость в частном секторе начнет восстанавливаться уже летом".
Комментируя ситуацию на рынке недвижимости в США, Буллард заявил, что "цены на рынке жилья достигли дна", добавив, что "инфляция в США сдержанная", пока еще "рано повышать ставку".
Оценивая текущую ситуацию в Еврозоны, Буллард уверенно заявил, что "кризис в еврозоне не помешает восстановлению в США", а проблемы Европы "не изменят сроков планируемого повышения ставок ФРС".
Кроме этого, Буллард заявил, что "лидерами восстановления мировой экономики будут крупнейшие азиатские экономики".
Напомним, что за последние три месяца настроения крупных японских производителей значительно улучшились, что способствует восстановлению японской экономики, опирающейся в основном на экспортно-ориентированные отрасли.
Так, окончательное значение индекса промышленного производства в Японии за апрель составило +1.3% за месяц, +25.9% за год. При этом предварительное значение было равным +1.3% за месяц, +25.9% за год.
Очевидно, что японская экономика выстояла с начала европейского долгового кризиса в основном за счет растущих поставок в азиатские страны. Так, большинство экспортеров из числа компаний от Nissan Motor Co до Komatsu Ltd ожидают увеличения квартальной прибыли на фоне улучшения глобального спроса.
Эксперты указывают на то, что уверенность компаний в увеличении своих доходом укрепляется, что приводит к тому, что объемы производства постоянно наращиваются. Очевидно также и то, что японская экономика начинает расти быстрее ранее заявленных прогнозов экономистов.
В тоже время очевидно и то, что реальную угрозу прибылям экспортерам может представлять снижение темпов роста глобальной экономики на фоне намерений большинства стран Европы сократить бюджетный дефицит.
Кроме этого, текущее снижение курса евро против йены снижает конкурентоспособность японских товаров на европейском рынке.
Поддержку евробыкам также оказала публикация достаточно сильных данных по уровню промышленного производства в Еврозоне в апреле.
Напомним, что, как сообщило статистическое агентство Eurostat, индекс промышленного производства в апреле вырос на 0,8% за месяц и на 9,5% за год, показав самый значительный годовой рост с января 1990 года, когда было начато ведение подобной статистики.
При этом данные за март были пересмотрены до +1,5% за месяц и + 7,7% за год с 1,3% за месяц и на 6,9% за год. Заметим, что эксперты ожидали увеличения индекса на 0,5% за месяц и 8,7% за год.
Примечательно, что в Греции промышленное производство в апреле снизилось на 3,4% за месяц, а в Португалии и Испании на 4,4% и 0,3% соответственно.
На американской сессии главным фактором продаж стало сообщение рейтингового агентства Moody's, которое снова заявило о понижении кредитного рейтинга Греции, причем, в этот раз с уровня A3 до BA1, который называется также "бросовым".
После ограниченного проседания на торгах в азиатскую сессию, основные валюты во вторник вновь возобновили поступательный тренд.
Напомним, что давление на торгах в Азии оказывала информация о том, что агентство Moody's решило снизить кредитный рейтинг Греции с уровня A3 до BA1, так называемого, "бросового" уровня.
При этом главное событие азиатской сессии - объявление результатов очередного заседания Управляющего совета Банка Японии, укрепило позиции японской йены.
Напомним, что по итогам заседания Управляющего совета Банка Японии было объявлено о том, что целевой уровень для основной процентной ставки по кредитам овернайт был оставлен без изменения, на уровне 0.10%.
Кроме этого, Управляющй совет Банка Японии объявил о том, что объем средств, выделенных на программу по поддержке экономического роста, будет увеличен до трех триллионов йен.
Среди основных валют наибольшую устойчивость к негативным новостям показывал британский фунт, который, после стремительного роста накануне, в ходе вчерашних торгов в Азии и Европе испытал лишь небольшое давление.
При этом поводом для продаж стали данные в Великобритании, отражающие снижении уровня инфляции в стране. Заметим, что вышедшие показатели уменьшают вероятность повышения процентных ставок Банком Англии в ближайшие месяцы.
Напомним, что гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за май составил +0.2% за месяц, +3.4% за год. При этом предыдущее значение равнялось 0.6% за месяц, +3.7% за год.
Индекс розничных цен в Великобритании за май составил +0.4% за месяц, +5.1% за год. Причем предыдущее значение было равным +1.0% за месяц, +5.3% за год.
А индекс инфляции "RPI-X" в Великобритании за май составил +5.1% за год, тогда как предыдущее значение равнялось +5.4% за год.
Кроме того, давление на курсы евровалют оказали и данные, опубликованные в Германии.
Напомним, что индекс деловых ожиданий в Германии немецкого Центра исследования европейской экономики ZEW за июнь составил +28.7. При этом прогноз был +42.8, а предыдущее значение +45.8.
Разочаровали инвесторов и данные по торговому балансу из Европы. Напомним, что торговый баланс в Европе(16) за апрель составил +1.8 млрд. евро. При этом прогноз был +3.0 млрд. евро, а предыдущее значение +4.5 млрд. евро.
Однако, даже эти данные не смогли долго удержать наступательный порыв евробыков. В итоге, после снижения валют против доллара в ходе торгов в Азии и начале европейской сессии, быкам удалось восстановить свои позиции.
При этом поддержку основным валютам оказывал значительный рост фондовых индексов, цен на нефть, драгоценные металлы, а также укрепление курсов австралийского, канадского и новозеландского доллара.
Неоднозначные данные из США, при этом, не оказали на рынки кого либо заметного влияния. Напомним, что данные TICS увеличились по сравнению с предыдущим значением.
Индексы цен на импорт и экспорт оказались разнонаправленными, а индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке оказался ниже ожиданий, но выше предыдущего значения.
Фактором, поддерживающим основные валюты на азиатской сессии, стал рост котировок на фондовых рынках. При этом увеличение спроса на рисковые инструменты, несмотря на выходной день в Китае, проявлялось и на сырьевых площадках.
Напомним, что данные из Японии оказались несколько слабее ожиданий, что, простимулировав покупки йеновых кроссов, привело позже к их более значительному снижению.
Так, индекс деловой активности в сфере услуг в Японии за апрель составил +2.1%. При этом прогноз был +2.5%, предыдущее значение пересмотрено с -3.0% до -2.7%.
В итоге, если на торгах в Азии, на фоне расширения спроса на рисковые инструменты, евровалюты несколько подрастали, то на европейской сессии наметился разворот дневных тенденций.
Напомним, что, несмотря на то, что внимание инвесторов было сосредоточено на важных данных в США, на торгах в Европе наметилась смена тенденции.
Напомним, что индекс стоимости рабочей силы в Европе(16) за первый квартал составил +2.1% за год. Прогноз был +2.1% за год, предыдущее значение пересмотрено с +2.2% до +1.7% за год.
Окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(16) за май +0.1% за месяц, +1.6% за год. Прогноз +1.6% за год, предыдущее значение +0.5% за месяц, +1.5% за год.
После публикации данных из Великобритании рост фунта затормозился, а затем, на поздних торгах в Америке, наметилась нисходящая тенденция.
Напомним, что изменение числа безработных в Великобритании за май составило -30900. При этом прогноз показателя был -24000, а предыдущее значение было равным -27100.
Индекс среднего заработка в Великобритании за последние три месяца, включая апрель, составил +4.2% за год. При этом прогноз был +4.4% за год, а предыдущее значение +4.3% за год.
Данные по строительной отрасли США оказались негативными, что, в итоге, обусловило давление на курс доллара.
Напомним, что количество строительств новых домов в США за май составило 0.593 млн. При этом прогноз был 0.650 млн., а предыдущее значение пересмотрено с 0.672 млн. до 0.659 млн.
В тоже время количество разрешений на строительство в США за май составило 0.574 млн., причем прогноз был 0.628 млн., а предыдущее значение 0.610 млн.
Показатели уровня промышленных цен указали на то, что говорить о рисках усиления инфляции пока еще преждевременно.
Напомним, что индекс промышленных цен в США за май составил -0.3%. При этом прогноз был -0.5%, а предыдущее значение -0.1%.
Индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за май составил +0.2%. В тоже время прогноз был +0.1%, а предыдущее значение +0.2%.
Опубликованные позже данные по индексу промышленного производства в США за май оказались лучше прогнозов экономистов. Напомним, что показатель составил +1.2%, тогда как прогноз был равен +0.9%, а предыдущее значение +0.8%.
В тоже время емкость использования потенциала экономики в США за май 74.7. При этом прогноз был 74.4, а предыдущее значение 73.7.
Торги в четверг проходили по уже привычному сценарию - после умеренного снижения основных валют против доллара и йены на торгах в Азии, с приходом европейских игроков поступательный тренд возобновился.
Напомним, что дополнительную поддержку евровалютам, несмотря на сохраняющиеся опасения инвесторов в отношении ситуации с долгами в Еврозоне, оказывал успешный аукцион по размещению облигаций Испании.
Так, аукцион по размещению облигаций, прошедший в Испании, оказался значительно успешней прогнозов, что, в итоге, способствовало усилению склонности инвесторов к риску, несколько снизив опасения относительно того, что события в пятой экономики Еврозоны могут начать развиваться по греческому сценарию. Инвесторы восприняли результаты аукциона как хорошую новость, поскольку его итоги отразили тот факт, что испанское правительство не потеряло доступ к рынкам капитала, и доходность испанских облигаций, даже несмотря на недавний рост, значительно ниже доходности облигаций Греции.
Напомним, что, несмотря на активный спрос на аукционе, где предлагались 10- и 30-летние облигации на сумму 3,5 млрд евро, его итогом стало повышение доходности бумаг Испании.
Также напомним, что британский фунт стал одним из лидеров роста в основных валютах. Поддержку стерлингу оказали сильные данные по уровню розничных продаж за май.
Напомним, что индекс розничных продаж в Великобритании за май составил +0.6% за месяц, +2.2% за год. При этом прогноз был +2.0% за год, а предыдущее значение +0.3% за месяц, +1.8% за год.
Кроме того, согласно экономическому обзору Британской конфедерации промышленников, баланс производственных заказов в Великобритании за июнь составил -23%. При этом прогноз был -12%, а предыдущее значение -18%.
Другим лидером роста стал швейцарский франк. Напомним, что росту его курса способствовал тот факт, что в заявлении Национальный банк Швейцарии не сказал о том, что и далее намерен проводить валютные интервенции для сдерживания чрезмерного укрепления курса франка.
Инвесторы также обратили внимание на то, что представитель НБШ заявил о том, что опасности развития дефляции в стране в данный момент не существует.
Напомним, что индекс ведущих индикаторов в США за май +0.4%. При этом прогноз был равен +0.5%, а предыдущее значение -0.1%.
Индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за июнь 8.0. При этом прогноз составлял 21.0, предыдущее значение 21.4.
Стало известно о том, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 12.06 составило 472 тыс., причем, прогноз был 455 тыс., а предыдущее значение пересмотрено с 456 тыс. до 460 тыс.
В тоже время индекс потребительских цен в США за май составил -0.2%. Причем прогноз был -0.1%, а предыдущее значение -0.1%. А индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за май составил +0.1%. При этом прогноз был +0.1%, а предыдущее значение 0.0%.
Платежный баланс в США за первый квартал 2010 года в млрд. долларов составил -109.0. При этом прогноз был -119.3, а предыдущее значение оказалось пересмотренным с -115.6 до -100.9.
Взгляд на ближайшую динамику рынка пока остался прежним: пара доллар/франк в четверг достигла ключевых целей коррекции, после чего, для долгосрочных покупок курса с целью на уровне 1.4100, необходимо дождаться формирования разворотных сигналов.
При этом, по курсу доллар/канада, для открытия среднесрочных покупок данного курса, необходимо также дождаться появления сигналов смены тенденции. Напомним, что ключевой целью роста в доллар/канаде является уровень 1.1340.
На торгах в пятницу наблюдался баланс медведей и быков. Напомним, что главным событием торгов в Азии стало выступление недавно избранного премьер-министра Японии Наото Кана, который заявил о том, что главной своей задачей видит "сокращение государственного долга, являющегося одним из самых крупных в мире".
Напомним, что Наото Кан вступил в должность премьер-министра 8 июня, и является пятым руководителем правительства за последние четыре года. Главным предвыборным обещанием нового премьера стало обещание сократить бюджетный дефицит в два раза уже к 2015 году.
Кан заметил, что неспособность выполнить эту задачу может "поставить под угрозу суверенитет страны", причем данное заявление Кан сделал перед промежуточными выборами, которые должны состояться в июле.
"Если мы не будем работать над проблемой финансовой реабилитации, то такие международные организации, как Международный валютный фонд смогут контролировать наши финансовые потоки", - заявил Наото Кан журналистам.
"Мы должны восстановить наши финансы собственными силами, не полагаясь на другие страны", - подчеркнул премьер-министр Японии.
Напомним, что госдолг Японии сегодня приближается к уровню 200% от ВВП, что значительно выше, чем госдолг Греции, который до сих пор вызывает наибольшие опасения инвесторов. При этом очевидно, что в Японии маловероятно распространение кризиса по типу греческого, так как главными держателями государственных облигаций являются японские финансовые институты.
Заметим, что почти 50% японцев выступали против планов предыдущего премьер-министра в отношении увеличения налога с продаж для уменьшения бюджетного дефицита. Однако, в тоже время, большинство населения все же поддерживает план нового правительства в отношеии налоговых реформ, так как считает, что, для того, чтобы со временем увидеть свою страну банкротом, необходимо сегодня разделить бремя кризиса со страной.
Также напомним, что в ежемесячном экономическом отчете министерство экономики Японии повысило оценку экономики, заметив, что благодаря росту капиталовложений и экспорта "экономика идет на поправку".
При этом правительство отметило, что "заложена база для устойчивого самостоятельного восстановления" против фразы о том, что «не хватает факторов для самостоятельного роста» в прошлом месяце. Это стало первым повышением оценки с марта.
Главным событием европейской сессии стали аукционы по размещению облигаций Еврозоны, которые показали высокий спрос и несколько успокоили участников рынка.
Позитивом стало и то, что лидеры Евросоюза заявили, что намерены уже в ближайшее время опубликовать результаты стресс-тестов банков, что помогло снять градус напряжений среди инвесторов по поводу того, что кризис суверенного долга ряда стран Еврозоны может глубоко затронуть всю финансовую систему ЕС.
Напомним, что лидеры ЕС заявили в пятницу о том, что результаты стресс-тестов банков будут опубликованы к концу июля.
Также напомним, что данные из Германии - ведущей экономики Еврозоны, также оказались лучше прогнозов. Так, индекс промышленных цен (PPI) в Германии за май составил +0.3% за месяц, +0.9% за год. При этом прогноз был +0.1% за месяц, +0.7% за год, а предыдущее значение +0.8% за месяц, +0.6% за год.
В целом же прошедшая неделя не внесла особых корректив в оценку рыночной ситуации. Так, для долгосрочных покупок курса доллар/франк следует дождаться формирования разворотных сигналов. При этом долгосрочная цель, как и прежде остается на уровне 1.4100.
В тоже время, по курсу доллар/канада, для открытия среднесрочных покупок данного курса, необходимо также дождаться появления сигналов смены тенденции. Напомним, что ключевой целью роста в доллар/канаде является уровень 1.1340
EUR/USD
USD/CHF