События пятницы развивались достатоно динамично: после достаточно спокойной сессии в Азии, под занавес европейских торгов евровалюты возобновили снижение против доллара США. Поводом для этого стало снижение мировых фондовых рынков и опасения участников рынка перед очередным заседанием ФРС США, которые полностью компенсировали рост основных валют, наблюдавшийся днем ранее.
Также в пятницу стало известно о том, что ЕЦБ готов начать выход из программы по стимулированию экономики Еврозоны. Напомним, что член управляющего совета Европейского центрального банка Аксель Вебер заявил о том, что банк может начать выход из мер по стимулированию экономики уже в следующем году, пойдя на завершение программы долгосрочных кредитов для банков.
"Некоторые из новых инструментов будут необходимы более дольше, чем другие", - сказал Вебер, являющийся главой Центрального банка Германии.
"С сегодняшних позиций, неограниченное ассигнование наших основных операция по рефинансированию будет поддерживаться гораздо более долгий срок, чем гарантия очень долгосрочной ликвидности", - заявил также Вебер.
Заметим, что его комментарии впервые указывают, что ЕЦБ становится все ближе к теме стратегии выхода. Так, если ФРС США уже объявила о поэтапном отказе от некоторых своих чрезвычайных программ, а Банк Японии обсуждает завершение приобретения корпоративных бумаг, то центробанки таких стран, как Австралия и Норвегия уже начали повышение процентных ставок.
Банкам следует приготовиться к «постепенному выводу лекарства, предоставленному центральными банками», - сказал Вебер.
Он также добавил, что вывод чрезвычайной ликвидности, вероятно, «сыграет важную роль в следующем году» и указал, что это может предшествовать увеличению процентных ставок, «которое придет», когда ЕЦБ увидит риски для ценовой стабильности.
Поводом для начала продаж евровалют послужили заявления другого члена Управляющего совета Европейского центрального банка Нуайера, которые заявил о том, что "сильные валютные колебания беспокоют членов "Большой Семерки". Кроме этого, он также заметил, что проблемы с валютными курсами вызваны ослаблением доллара и фунта.
Продажи евровалют усилились после заявления члена правления ЕЦБ Юргена Штарка о том, что чрезмерные бюджетные расходы правительств в странах еврозоны могут иметь "серьезные последствия" для долгосрочных процентных ставок и денежно-кредитной политики Европейского центрального банка. Юрген Штарк заявил об этом в пятницу в статье, опубликованной в ежедневной немецкой газете Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Если правительства не смогут контролировать бюджетный дефицит, то это "может иметь серьезные последствия для долгосрочных процентных ставок, экономического развития, стабильности в Еврозоне и для денежно-кредитной политики Европейского центрального банка", написал Штарк. Нездоровая налогово-бюджетная ситуация вызывает "глубочайшую озабоченность", особенно на фоне растущих расходов ввиду демографической ситуации в Еврозоне, отметил он.
Штарк также добавил, что, хотя он ожидает экономического восстановления в следующем году, в странах еврозоны в ближайшие годы ожидаются в целом низкие темпы роста ввиду кризиса.
Заметим, что заявления Штарка прозвучали после исключительно жесткой критики со стороны президента ЕЦБ Жан-Клода Трише в адрес властей Греции за состояние ее бюджета.
Напомним, что публикация более позитивных, чем прогнозировалось, данных по потребительскому доверию в США, не смогла заставить участников рынка вновь покупать высокодоходные валюты, которые резко выросли накануне, на фоне данных по ВВП США за 3-й квартал, оказавшихся заметно лучше прогноза.
Так, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета/Reuters в октябре составил 70,6 против 73,5 в сентябре. Прогнозировалось, что индекс в октябре составит 69,8. Опубликованный ранее в пятницу отчет показал, что личные доходы в США в сентябре остались без изменений, тогда как расходы снизились на 0,5%, что является тревожным сигналом для перспектив экономики.
Также напомним, что индекс деловой активности по данным Института управления поставками Чикаго вырос в октябре до 54,2 против 46,1 в сентябре. Заметим, что эксперты прогнозировали, что индекс менеджеров по снабжению Чикаго в октябре будет 49,5. Индекс рассчитывается на основе опроса профессионалов в области управления закупками. Участники рынка ждут сигналов о росте экономики до того уровня, чтобы можно было повышать ставки. Индекс менеджеров по снабжению Чикаго часто показывает общую динамику индекса деловой активности в США. Значения индекса выше 50,0 говорит о росте экономической активности, а ниже 50,0 о ее снижении.
Рекомендуем покупать доллар/франк после его снижения к уровню 1.0100. Цель покупок находится на уровне 1.0440. При этом доллар/канаду следует покупать лишь после коррекции курса к уровню 1.0590. Целью является уровень 1.1430
EUR/USD
USD/CHF