Прошедшая неделя прошла в довольно спокойном ритме.
Всплеск активности наблюдался только в начале и в конце недели. В понедельник оптимистичный прогноз Бундесбанка оказал поддержку евро в начале европейской торговой сессии.
Темп снижения производства в немецкой экономике "значительно ослабли" во втором квартале, говорится в ежемесячном с отчете Бундесбанка за июнь.
Бундесбанк не дал точных оценок по второму кварталу в целом, говоря, что, по прогнозам, валовой внутренний продукт " немного сократится." Это последует за падениями ВВП на 2.2 % и 3.8 % в предыдущих двух кварталах.
Тем не менее, Бундесбанк отметил, что внешняя торговля внесла положительный вклад в ВВП во втором квартале, говоря, что, хотя экспорт продолжал падать, а импорт упал еще более быстрыми темпами.
Во вторник в центре внимания рынков было выступление Бена Бернанке, председателя ФРС, в палате представителей Конгресса США.
Председатель ФРС заявил в Конгрессе, что в то время как экономика США демонстрирует «предварительные признаки стабилизации», ФРС намерен придерживаться в монетарной политики стиля «Highly accommodative», то есть монетарная политика Федерального Резерва будет крайне мягкой.
«Темпы сокращения экономики существенно замедлились», отметил Бернанке, в то же время в «связи с весьма вялой экономической активностью и ограниченного давления инфляции, денежно-кредитная политика по прежнему сосредоточена на содействии экономическому подъему».
Однако Бернанке отметил, что власти обладают необходимыми инструментами, чтобы не допустить взрыва инфляции.
Критики Белого Дома из числа оппозиционной республиканской партии в недавнем выступлении в Конгрессе, выразили опасения, что ФРС закачал в экономику слишком много денег, и что ситуация может выйти из-под контроля.
Бернанке в ответ на это заверил общественность, что ФРС не допустит этого. “Мы хотим заверить общественность и рынки в том, что чрезвычайные меры, принятые в ответ на финансовый кризис и экономический спад, могут быть отменены своевременно и гладко. Так мы сумеем избежать того, чтобы политика по стимулированию кредитования привела к росту инфляции.”
ФРС может начать сокращение стимулирующих программ и ужесточение денежной политики, как только получит нужные сигналы от экономики, дал понять Бернанке. Межу тем, в рамках борьбы самым разрушительным за послевоенную историю кризисом ФРС опустила ставки по банковским кредитам почти до нуля (то есть, государство ссужает деньги банкам себе в убыток).
Аналитики не исключают, что ФРС таким образом готовит деловой мир к изменению своей политики. Последние заявления председателя ФРС рынок расценил как слабый намек на разворот политики ФРС к постепенному ужесточению, поэтому на американской сессии позиции доллара окрепли.
В дальнейшем, рынок двигался под воздействием разноречивого фундамента. В среду данные по ЕС разочаровали рынок.
Заказы в промышленности в Еврозоне в мае упали на 0,2% м/м и на 30,1% г/г. Экономисты прогнозировали рост заказов на 1,9 %м/м и уменьшение на 27,8% за год. Хотя, есть признаки ослабления падения экономики Еврозоны, отчет по заказам показывает, что восстановление будет длительным. Данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения, по новым данным сокращение составило 0,7%, а не 1,9% как сообщалось ранее, за год заказы упали на 35,3% г/г. Без заказов на большегрузный транспорт, заказы на промышленные товары в мае снизились на 0,3% м/м и на 30,2%г/г.
Данные по США также не оправдали рыночных ожиданий, вопреки пессимистичным прогнозам по жилищному рынку – цены на дома в США выросли в мае по сравнению с апрелем и упали на 5,6 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тогда аналитики ожидали падения цен на 0,2% в мае, против падения в апреле на 0,1%.
Впервые за 10 месяцев цены на жилье в США показали положительную динамику в месячном сравнении и наименьший спад в годовом. Что было воспринято рынком как сигнал того что спад на жилищном рынке слабеет.
В пятницу неожиданно позитивные данные по ЕС и Германии оказали поддержку евро.
Индекс деловых настроений института экономических исследований IFO показал что в Германии наблюдается рост настроений в деловой сфере. Индекс IFO показал самое высокое значение с октября прошлого года – 87,3 пункта. Впервые был отмечен рост спроса на немецкую продукцию, аналитики отмечают, что сбалансированные действия канцлера Ангелы Меркель по преодолению кризиса дают свои результаты.
Последние стат. Данные показывают что спад проходит точку дна и есть все признаки восстановления. Правительство Меркель направило 85 млрд. евро на стимулирование экономики. Успехи в преодолении кризиса дает шансы для нынешнего канцлера Германии пойти на второй срок.
Германия становиться лидером среди других европейских стран в темпах восстановления экономики.
В целом позиции доллара видятся слабее, на следующей неделе евро может пробить значимый уровень сопротивления 1,4345, и приблизиться к максимуму этого года – к 1,47.
EUR/USD
USD/CHF