Итак, в понедельник торги проходили на фоне склонности инвесторов к риску. Напомним, что желание инвесторов рисковать, поддержанное планами США по стимулированию экономики и помощи банковскому сектору, способствовало росту конкурентам доллара.
Но, начиная со вторника оптимизм участников рынка заметно снизился на фоне опровергнутых позднее слухов о том, что российские банки попросят реструктурировать их займы на общую сумму до 400 млрд долларов. Данная информация усилила опасения инвесторов относительно рисков в европейском финансовом секторе и вызвало достаточно сильный резонанс на валютном рынке, оказав давление на основные валюты против доллара.
Снижение аппетита к рисковым активам привело к тому, что участники рынка стали продавать и другие валюты, такие как британский фунт, швейцарский франк, австралийский и новозеландский доллары против японской иены и американского доллара.
Напомним, что давление на британский фунт оказали данные, согласно которым дефицит торгового баланса Великобритании в декабре 2008 года достиг самого низкого уровня с июня 2007 года, а также ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции, который еще раз подтвердил неблагоприятный прогноз для экономики Великобритании. Так, согласно этому отчету уже к середине 2009 года на фоне резкого экономического спада инфляция в стране может упасть ниже 1%, что, вероятно, заставит Банк Англии продолжить смягчение монетарной политики.
Затем главным драйвером движения в основных парах стал пакет мер по стимулированию экономики, представленный министерством финансов США, который совсем не впечатлил инвесторов.
Эксперты указывают на то, что инвесторы ожидали большего от выступления министра финансов США Гейтнера во вторник. Но так как надежды участников рынка не оправдались, что в итоге привело к снижению цен на нефть и падению фондовых индексов.
В среду главным фактором давления на европейские валюты стало заявление одного из официальных представителей ЕЦБ г-на Старка, заявившего, что у ЕЦБ по-прежнему есть место для маневра в вопросе по изменению процентных ставок. Это заявление усилило опасения участников рынка в отношении возможного снижения процентных ставок в европейском регионе.
Энтузиазм игроков заметно возрос после того, как Палата представителей Конгресса США и Сенат США пришли к единогласию по поводу предложенного правительством страны пакета мер по стабилизации экономики.
Данная информация поддержала рост фондовые индексы и, как следствие, способствовала укреплению валют с относительно высокой доходностью.
Но уже в четверг главным драйвером для валютного рынка вновь стала неопределенность относительно деталей нового пакета мер по стимулированию экономики и поддержке банковского сектора в США. В итоге именно негативные для желания инвесторов к риску события продолжили определять ситуацию на рынке в четверг.
Другим таким фактором стало ожидание инвесторов снижения основных процентных ставок в Еврозоне и в Великобритании оказали значительное давление на курсы относительно высокодоходных валют.
Напомним, что еще одним фактором давления на европейскую валюту оказали данные по промышленному производству Еврозоны, которые показали, что объем промышленного производства в декабре сократился на 2.6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 12% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Причем это стало самым значительным снижением за всю историю публикаций данного показателя.
В пятницу, несмотря на разочаровывающие данные по ВВП Еврозоны, которые продемонстрировали рекордное квартальное сокращение ВВП в IV квартале, европейские валюты торговались достаточно стабильно.
Эксперты указывают на то, что игроки заняли выжидательную позицию в преддверии встречи министров финансов Большой семерки, которые соберутся в Риме в ближайшие выходные.
При этом на рынке сохранялись определенные опасения в отношении того, что министры финансов могут затронуть тему излишне резкого снижения курса британского фунта, а также высокого курса японской йены, что влияло на динамику данных валют на торгах в пятницу.
В тоже время, многие игроки изменили свое отношение к риску в надежде на то, что по итогам встречи Большой семерки будут представлены новые меры направленные на поддержку мировой финансовой системы.
EUR/USD
USD/CHF