В условиях сохраняющейся опасений из-за неопределенности перспектив мировой экономики, пониженной ликвидности и сокращения объемов мировой торговли многие участники рынка воздерживались от проведения рисковых сделок, чем и была обусловлена высокая волатильность прошедшей недели.
Напомним, что до начала декабря европейская валюта значительно потеряла в цене против доллара США, который инвесторы использовали в качестве валюты-убежища.
Ситуация начала меняться с начала текущего месяца. Сезонные потоки капитала и возобновившаяся слабость американской валюты на фоне крайне неблагоприятных перспектив экономики США оказали достаточно хорошую поддержку основным конкурентам американской валюты.
В итоге, ослабление доллара США относительно ведущих мировых валют с началом прошедшей недели продолжилось. Негативное влияние на американскую валюту оказывали ожидания очередного снижения основных процентных ставок в США, а также неопределенность относительно судьбы трех крупнейших автопроизводителей в стране.
Однако, следует отметить, что еще до объявления решения ФРС США по процентным ставкам американский доллар попал под давление со стороны последних экономических новостей.
Напомним, что потребительские цены в США в ноябре во второй раз подряд продемонстрировали рекордное падение и достигли минимальных уровней за последние 43 года.
При этом показатели инфляции в ноябре оказались ниже, чем ожидали экономисты. Данные по жилищному сектору показали, что строительная активность в ноябре значительно снизилась, а сокращение жилищного строительства было самым значительным за 24 года.
Число разрешений на строительство также сократилось. А если исходить из данных о потоках инвестиционных капиталов через границу США за октябрь, то можно сделать вывод, что сила долара была заключена в краткосрочных потоках, которые, в свою очередь, являются плохой основой для долгосрочного роста доллара.
Новый импульс для резкого снижения доллара во вторник сформировали итоги заседанияФедеральной Резервной Системы США, на котором было принято решение понизить основную процентную ставку практически до нулевого уровня, вместо прогнозируемого снижения на 0.5% ставка была уменьшена на 0.75% до 0.25%.
Игроки пришли к выводу, что после столь масштабного снижения ключевой процентной ставки особого смысла держать свои активы в долларах США не имеет.
Заметим, большинством экспертов прогнозируется, что ЕЦБ в ближайшее время не будет столь агрессивен в отношении смягчения денежно-кредитной политики и не пойдет на снижение своей процентной ставки, которая сейчас находится на уровне 2.50%, в январе месяце, оставив ее на текущем уровне.
В итоге привлекательность доллара по сравнению с другими валютами значительно уменьшилась. На этом фоне к середине недели европейской валюте удалось подняться более чем на 21 тыс. пунктов до 1.4717, максимального уровня с сентября месяца. Британский фунт вырос до пятинедельного максимума 1.5722. Японская иена также выросла против доллара и достигла уровня 87.12, максимального с лета 1995 года.
Заметим, что после того, как в четверг ЕЦБ объявил о снижении ставки по депозитам, хранящимся в центральном банке, с 2.00% до 1.50%, таким образом, пытаясь ограничить приток средств из долларовых депозитов в депозиты, деноминированные в евро, американский доллар получил хорошую возможность отыграть у основных конкурентов часть своих предыдущих потерь.
В результате участники рынка начали закрывать рисковые позиции и фиксировать прибыль, а в условиях достаточно низкой ликвидности это привело к резкому изменению курсов валют.
В итоге, единая валюта против доллара и йены за два последних дня недели почти полностью утратила позиции, завоеванные после снижения процентных ставок ФРС во вторник. По ходу торгов в пятницу курс евро/доллар снижался до уровня 1.3824. Курс евро/йена достигал уровня 123.70, а британский фунт вслед за евро опустился против доллара США до уровня 1.4810. При этом курс доллар/иена вновь подрос к уровню 90.
В пятницу, борясь с ростом национальной валюты, Банк Японии последовал примеру ФРС США и понизил свою процентную ставку с 0.3% до 0.1%, за что проголосовали семь члена Управляющего Совета из восьми.
Кроме этого заметную поддержку доллару оказало снжение цен на нефть. Напомним, что цены на нефть на торгах в США в пятницу достигли минимального с февраля 2004 года уровня 33.44 доллара за баррель.
EUR/USD
USD/CHF